L\u2019oro si \u00e8 scambiato appena sotto 4.400 dollari, faticando a consolidare i modesti guadagni di inizio settimana e restando al di sotto del massimo di gioved\u00ec scorso, il livello pi\u00f9 alto dal 5 giugno. Il metallo \u00e8 rimasto sostenuto da dati USA pi\u00f9 deboli: le vendite al dettaglio di luglio sono scese dello 0,6%, mentre l\u2019indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan \u00e8 calato a 51 ad agosto da 55,2, rafforzando l\u2019idea che la Federal Reserve possa rinviare un rialzo immediato dei tassi e pesando sul dollaro. A compensare, la volatilit\u00e0 dei prezzi energetici e l\u2019aumento del rischio geopolitico hanno limitato il ribasso del biglietto verde e contenuto il potenziale rialzista del lingotto, con gli Stati Uniti che preparano nuove misure economiche contro l\u2019Iran e tensioni concentrate sullo Stretto di Hormuz. Notizie separate su attacchi ucraini contro raffinerie russe hanno contribuito a mantenere il petrolio su livelli sostenuti, alimentando le preoccupazioni inflazionistiche e lasciando in gioco l\u2019ipotesi di almeno un rialzo Fed nel 2026.<\/p>\n
I mercati hanno seguito anche il FedWatch di CME Group, che indicava una probabilit\u00e0 di circa il 65% di un aumento del costo del denaro USA entro fine anno, mantenendo un posizionamento prudente in vista dei verbali del FOMC di mercoled\u00ec. Dal punto di vista tecnico, i ripetuti fallimenti sopra 4.400 dollari \u2014 descritti come il ritracciamento del 50% della discesa aprile\u2013giugno \u2014 e le quotazioni sotto la media mobile semplice a 200 giorni hanno mantenuto un\u2019impostazione generale \u201ccappata\u201d. Gli indicatori di momentum erano pi\u00f9 solidi, con RSI a 64,43 e MACD positivo; i livelli di resistenza includevano 4.506 e 4.509 dollari, poi 4.666 e 4.865, mentre i supporti si collocavano a 4.290, 4.154 e 3.935 dollari.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di mantenere cautela mentre l\u2019oro fatica a superare la cruciale resistenza di 4.400 dollari nonostante la debolezza dei dati macro USA. Considerato che le vendite al dettaglio di luglio sono scese dello 0,6% e la fiducia dei consumatori \u00e8 calata a 51, esiste un solido razionale fondamentale per un dollaro pi\u00f9 debole. Tuttavia, \u00e8 opportuno attendere un breakout pulito sopra il livello di ritracciamento di Fibonacci al 50% prima di assumere posizioni long aggressive.<\/p>\n
Le minacce geopolitiche nello Stretto di Hormuz, che convoglia oltre 20 milioni di barili di petrolio al giorno \u2014 circa il 20% del consumo globale di petrolio liquido \u2014 mantengono molto elevate le paure inflazionistiche. Questi rischi di offerta energetica implicano possibili improvvisi spike del greggio, che storicamente tende a spingere l\u2019oro al rialzo come classica copertura contro l\u2019aumento dei prezzi. Suggeriamo l\u2019utilizzo di opzioni call sull\u2019oro per sfruttare la potenziale volatilit\u00e0, definendo al contempo il rischio in caso di improvvisi rimbalzi del dollaro.<\/p>\n
Sul fronte tecnico, stiamo monitorando attentamente la media mobile semplice a 200 giorni, attualmente in area 4.506 dollari. Se il prezzo non riuscisse a difendere il supporto immediato a 4.290 dollari, occorre prepararsi a una discesa verso la zona di 4.154. Per strategie su derivati di breve periodo, operativit\u00e0 \u201crange-bound\u201d come iron condor o la vendita di put out-of-the-money potrebbero risultare molto efficaci fino a quando non emerger\u00e0 un chiaro breakout direzionale.<\/p>\n
I verbali del FOMC di mercoled\u00ec saranno cruciali, poich\u00e9 il mercato continua a prezzare una probabilit\u00e0 del 65% di un rialzo dei tassi entro la fine del 2026. Storicamente, nelle giornate di pubblicazione del FOMC, in fasi di transizione economica, i prezzi dell\u2019oro mostrano un incremento medio della volatilit\u00e0 intraday dell\u20191,5%. Raccomandiamo di coprire le posizioni spot esistenti sull\u2019oro con opzioni put a breve scadenza, per proteggersi da eventuali sorprese hawkish da parte della Federal Reserve.<\/p>\n\n\n\n