La sterlina si \u00e8 rafforzata venerd\u00ec, in rialzo di circa lo 0,40%, poich\u00e9 dati statunitensi pi\u00f9 deboli hanno pesato sul dollaro e sostenuto le aspettative che la Federal Reserve manterr\u00e0 la politica monetaria invariata. Il cambio GBP\/USD scambiava intorno a 1,3545 dopo aver toccato un massimo a tre mesi di 1,3561, mentre il Dollar Index (DXY) ha ceduto lo 0,40% a 99,54. Le vendite al dettaglio USA di luglio sono scese dello 0,6% su base mensile contro stime per un aumento dello 0,1%, e il \u201ccontrol group\u201d utilizzato nei calcoli del Prodotto interno lordo (PIL) \u00e8 diminuito dello 0,4% dopo un incremento dello 0,4% a giugno.<\/p>\n\n
Si \u00e8 indebolita anche la fiducia dei consumatori: l\u2019indice preliminare di agosto dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan \u00e8 sceso a 51 da 55,2, interrompendo due mesi di miglioramento. Le aspettative d\u2019inflazione a un anno sono salite marginalmente al 4,3% dal 4,2%, mentre quelle a cinque anni sono rimaste al 3,3%. I mercati monetari attribuiscono una probabilit\u00e0 del 70% a una pausa della Fed e del 30% a un rialzo dei tassi. Nel Regno Unito, il PIL di giugno \u00e8 cresciuto dello 0,3%, definito il ritmo pi\u00f9 forte tra i Paesi sviluppati del G7, con il calendario della prossima settimana che include inflazione, occupazione e vendite al dettaglio; tra i dati attesi dagli USA figurano statistiche sull\u2019immobiliare, la media a quattro settimane dell\u2019ADP Employment Change, le richieste di sussidi di disoccupazione e i PMI flash.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader in derivati di posizionarsi per intercettare l\u2019attuale momentum rialzista della sterlina, mentre la coppia GBP\/USD mette alla prova i massimi a tre mesi in area 1,3561. Con il Dollar Index in calo a 99,54 e le vendite al dettaglio USA di luglio in flessione dello 0,6%, il contesto macroeconomico favorisce nettamente un biglietto verde pi\u00f9 debole. Potremmo valutare l\u2019acquisto di opzioni call su GBP a breve scadenza con strike a 1,3600 per capitalizzare su questa tendenza al rialzo.<\/p>\n\n
Per un approccio pi\u00f9 conservativo, possiamo vendere opzioni put ancorate al nuovo livello di supporto a 1,3508. Le dinamiche storiche mostrano che il GBP\/USD tende a consolidare in prossimit\u00e0 delle linee di resistenza appena rotte, rendendo questo \u201cpavimento\u201d tecnico particolarmente affidabile per l\u2019incasso del premio. In caso di ritracciamento del cambio, il robusto cluster di medie mobili a 1,3374 offre un eccellente secondo livello di protezione per le strategie short put.<\/p>\n\n
Con la pubblicazione dei cruciali dati sull\u2019inflazione nel Regno Unito e dei PMI flash USA prevista per la prossima settimana, dobbiamo prepararci a un aumento dell\u2019ampiezza delle oscillazioni di mercato. La volatilit\u00e0 implicita della sterlina storicamente aumenta di oltre l\u20191,5% in vista delle principali release sull\u2019indice dei prezzi al consumo, gonfiando sensibilmente i premi delle opzioni. Per sfruttare la volatilit\u00e0 attesa, raccomandiamo l\u2019implementazione di long straddle in vista di tali annunci, cos\u00ec da beneficiare di movimenti marcati in entrambe le direzioni.<\/p>\n\n
I dati pi\u00f9 recenti della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) indicano che le posizioni speculative nette lunghe sulla sterlina sono aumentate con continuit\u00e0, segnalando un forte supporto istituzionale alla valuta. Tuttavia, poich\u00e9 l\u2019Indice di forza relativa (RSI) giornaliero oscilla attualmente vicino a una soglia di ipercomprato a 63,9, occorre restare vigili rispetto a improvvise prese di profitto. Limitare il rischio tramite bull vertical spread a rischio definito, anzich\u00e9 posizioni long dirette sui future, aiuter\u00e0 a proteggere il capitale da rapidi ritracciamenti correttivi di breve periodo.<\/p>\n\n\n\n