EUR\/USD \u00e8 salito di circa lo 0,17% in area 1,1550 nella sessione europea di venerd\u00ec, sostenuto dalle aspettative che la Banca Centrale Europea inasprisca la politica monetaria nella riunione di settembre. In un sondaggio Reuters, 57 economisti su 69 hanno previsto un rialzo di 25 pb del tasso sui depositi della BCE al 2,50%. Parallelamente, dati statunitensi sull\u2019inflazione pi\u00f9 morbidi hanno ridotto i timori di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, esercitando pressione sul dollaro USA.<\/p>\n
Anche il pricing dei futures \u00e8 cambiato dopo la pubblicazione dei dati USA: Deutsche Bank ha affermato che la probabilit\u00e0 implicita di un rialzo dei tassi Fed a settembre \u00e8 scesa al 35% in chiusura, da oltre il 50% la mattina del CPI di mercoled\u00ec e dal 40% appena prima del PPI. Sul fronte grafico, EUR\/USD mantiene il breakout sopra una trendline discendente in area 1,1540 ma resta frenato dalla SMA a 100 giorni a 1,1567. L\u2019RSI (14) \u00e8 vicino a 60; il supporto si colloca a 1,1510, con resistenze a 1,1567 e poi 1,1600.<\/p>\n
Stiamo osservando una marcata svolta rialzista per l\u2019euro, che mantiene il breakout sopra la trendline a 1,1540 contro il dollaro USA. Questo movimento al rialzo \u00e8 sostenuto da solide aspettative che la BCE aumenti il tasso sui depositi di 25 punti base al 2,50% a settembre. Nel frattempo, l\u2019attenuazione dell\u2019inflazione negli Stati Uniti ha ridotto la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve il mese prossimo al solo 35%.<\/p>\n
Per i trader su derivati, consigliamo di valutare strategie in opzioni di impronta rialzista per intercettare questo slancio. L\u2019acquisto di call EUR\/USD a breve scadenza con strike in area 1,1600 consente di beneficiare di un breakout mantenendo il rischio limitato. In alternativa, si pu\u00f2 utilizzare un bull call spread per ridurre il costo dell\u2019operazione puntando al contempo alle resistenze superiori.<\/p>\n
Occorre monitorare con attenzione la media mobile semplice a 100 giorni a 1,1567, poich\u00e9 questo livello tecnico agisce attualmente da solido \u201ctetto\u201d. Se il cambio riuscisse a chiudere in daily sopra questa media, potrebbe aprirsi la strada per un rapido rally verso 1,1600. Al ribasso, \u00e8 opportuno posizionare stop-loss protettivi o segnali di uscita appena sotto il solido livello di supporto a 1,1510.<\/p>\n
I recenti dati sull\u2019inflazione indicano che l\u2019inflazione core dell\u2019Eurozona \u00e8 rimasta rigida intorno al 2,8%, il che spiega perch\u00e9 57 economisti su 69 si aspettano un rialzo dei tassi BCE. Storicamente, quando si amplia il divario di politica monetaria tra una BCE pi\u00f9 \u201chawkish\u201d e una Fed in pausa, l\u2019euro ha guadagnato in media il 2% nel mese successivo. Questo contesto macroeconomico rende particolarmente interessante il posizionamento long in vista di settembre.<\/p>\n\n\n\n