AUD\/USD: Fondamentali tecnici e macro<\/p>\n\n
AUD\/USD sta consolidando: l\u2019impostazione di medio periodo resta supportata finch\u00e9 mantiene la tenuta sopra la media mobile a 200 giorni (SMA) a 0,6934, ma le ripetute esitazioni in area 0,7000 lasciano il quadro di breve finemente bilanciato. Sul grafico giornaliero, il cambio quota 0,7057, sopra la SMA a 55 giorni a 0,7005 e in prossimit\u00e0 della SMA a 100 giorni a 0,7056, mentre l\u2019RSI (14) \u00e8 vicino a 58 e l\u2019ADX (14) \u00e8 attorno a 10. Una rottura sostenuta sopra 0,7100 rafforzerebbe lo scenario rialzista, con livelli di riferimento a 0,7088, 0,7200 e un \u201ctetto\u201d 2026 in area 0,7280; resistenze sono inoltre indicate a 0,7079, una zona di offerta 0,7278\u20130,7283 e 0,7661. Un ripiegamento verso i supporti riporterebbe l\u2019attenzione su 0,7056, quindi 0,7005 e 0,6934, con livelli inferiori a 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 e 0,6373.<\/p>\n\n
I dati domestici indicano un\u2019economia ancora in espansione: il PMI manifatturiero \u00e8 salito a 52,0 da 51,5 e il PMI servizi a 53,6 da 50,5, mentre la disoccupazione \u00e8 rimasta al 4,4% a giugno e l\u2019occupazione \u00e8 aumentata di 76,3 mila unit\u00e0 dopo una crescita di maggio rivista a +44 mila. Il saldo commerciale \u00e8 tornato in surplus a 1,929 miliardi di dollari australiani a giugno da un deficit di 2,367 miliardi, mentre la crescita trimestrale \u00e8 rallentata a 0,3% t\/t da 0,9% e quella annua \u00e8 rimasta al 2,5%. L\u2019inflazione \u00e8 scesa al 3,9% nel secondo trimestre dal 4,1%, sebbene le misure \u201ctrimmed mean\u201d e \u201cweighted median\u201d siano risalite a 3,6% da 3,5%, e le aspettative siano calate al 4,7% a luglio dal 5,5%; la RBA ha lasciato l\u2019OCR al 4,35% a giugno, con i mercati che prezzano circa 13 punti base di ulteriore restrizione entro fine anno. In Cina, la crescita del secondo trimestre \u00e8 stata del 4,3% a\/a, con produzione industriale a +5,3% e vendite al dettaglio a +1,0%, mentre il surplus commerciale \u00e8 salito a 125,62 miliardi di dollari da 105,4 miliardi e la PBoC ha mantenuto l\u2019LPR a 1 anno al 3,00% e quello a 5 anni al 3,50%. I dati di posizionamento mostrano i net short CFTC in riduzione a 33,2 mila contratti da 40,0 mila, con open interest poco sopra 240 mila contro circa 230 mila; l\u2019esposizione speculativa \u00e8 migliorata a -13,8% da -17,4%, la variazione a 4 settimane \u00e8 passata a -8,5 mila da -22,3 mila, mentre il percentile della posizione netta \u00e8 salito a 74,3 e quello dell\u2019esposizione speculativa a 80,8.<\/p>\n\n
Dovremmo adottare un approccio paziente e attendista sul Dollaro australiano nelle prossime settimane, mentre il cambio oscilla in prossimit\u00e0 di livelli chiave di resistenza. Con AUD\/USD attualmente in area 0,7057, consigliamo di evitare scommesse direzionali aggressive finch\u00e9 non emerger\u00e0 un trend chiaro. Questa cautela \u00e8 pienamente giustificata, poich\u00e9 la coppia resta strettamente compressa tra la media mobile a 200 giorni, che funge da supporto, e la resistenza a 0,7100.<\/p>\n\n
Se dovessimo assistere a una rottura sostenuta sopra 0,7100, dovremmo prepararci a virare su una posizione long per intercettare un potenziale short squeeze. I pi\u00f9 recenti dati CFTC mostrano che i contratti net short speculativi si sono gi\u00e0 ridotti di 6.800 unit\u00e0 a 33,2 mila, il che significa che un breakout improvviso potrebbe costringere i venditori residui a ricoprire rapidamente le posizioni. Questo slancio rialzista punterebbe verosimilmente al livello di 0,7200, soprattutto se le pressioni inflazionistiche domestiche dovessero rimanere persistenti.<\/p>\n\n
In alternativa, se l\u2019Aussie venisse respinto in area 0,7000, potremmo cercare opportunit\u00e0 di acquisto su un arretramento verso la SMA a 200 giorni vicino a 0,6934. Una chiusura giornaliera sotto questa media mobile critica romperebbe la struttura costruttiva di fondo e segnalerebbe una correzione pi\u00f9 profonda. Fino ad allora, dobbiamo considerare la coppia come un\u2019operazione laterale in range, piuttosto che inseguirla senza criterio.<\/p>\n\n
Il nostro outlook da neutrale a moderatamente rialzista \u00e8 supportato dalla resilienza dell\u2019economia australiana, che mostra un PMI servizi solido a 53,6 e un tasso di disoccupazione stabile al 4,4%. Il discorso odierno della governatrice della RBA Michele Bullock sar\u00e0 cruciale, poich\u00e9 la scelta della banca centrale di mantenere i tassi a un livello restrittivo del 4,35% continua a fornire un sostegno importante alla valuta. Nelle prossime settimane dovremmo monitorare il sentiment di rischio globale e i rendimenti dei Treasury USA, poich\u00e9 queste forze esterne probabilmente determineranno il timing dell\u2019eventuale breakout.<\/p>\n\n\n\n