La rupia ha aperto con cautela contro il dollaro USA gioved\u00ec dopo i guadagni notturni del biglietto verde, con USD\/INR in lieve rialzo a circa 95,35 a seguito di un movimento correttivo il giorno precedente. Il Dollar Index (DXY) \u00e8 rimasto tonico vicino ai massimi di mercoled\u00ec a 100,06, poich\u00e9 i timori di una prolungata interruzione dei flussi energetici globali hanno sostenuto il dollaro. Al tempo stesso, la forza del dollaro \u00e8 stata bilanciata dalle attese che il CPI statunitense di luglio possa rallentare, attenuando le prospettive di un rialzo dei tassi della Federal Reserve (Fed) nel breve; la probabilit\u00e0 implicita di mercato per un rialzo a settembre \u00e8 stata descritta come di poco inferiore al 50%.<\/p>\n
Il sentiment sul petrolio \u00e8 migliorato dopo i mancati progressi nei colloqui USA-Iran sulla riapertura dello Stretto di Hormuz, rotta di transito per quasi il 20% dell\u2019offerta energetica globale, mentre il contratto MCX sul greggio in scadenza il 19 agosto era quasi invariato a circa 7.920 rupie. In precedenza, l\u2019OPEC ha tagliato la stima di crescita della domanda globale di petrolio per l\u2019anno a 580.000 bpd da 780.000 bpd. In India, il CPI al dettaglio di luglio \u00e8 salito al 4,45% su base annua dal 4,38% di giugno, vicino alla stima del 4,50% e all\u2019interno della banda 2%\u20136% della RBI. Sul piano tecnico, USD\/INR \u00e8 rimasto sotto la media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni a 95,50 e l\u2019RSI (14) era a 46,74; il supporto si collocava vicino a 95,30 e 94,83, con resistenza a 96,00.<\/p>\n
Consigliamo ai trader su derivati di adottare una strategia prudente e \u201crange-bound\u201d sulla coppia USD\/INR nelle prossime settimane. Poich\u00e9 il cambio tratta attualmente a 95,35, appena sotto la sua media mobile esponenziale a 20 giorni a 95,50, la spinta rialzista sembra per ora limitata. I venditori di opzioni di breve periodo possono valutare la scrittura di call con strike 96,00 per sfruttare questa resistenza in area superiore.<\/p>\n
Sul lato negativo, individuiamo un supporto immediato a 95,30, con un livello pi\u00f9 solido al minimo del 5 agosto a 94,83. I trader che puntano a una rottura al ribasso possono acquistare put \u201cclose-to-the-money\u201d se la coppia dovesse scambiare con continuit\u00e0 sotto 95,30. Storicamente, la Reserve Bank of India \u00e8 intervenuta attivamente sul mercato dei cambi per contenere oscillazioni eccessive, il che implica un potenziale ribassista verosimilmente limitato oltre questi livelli chiave.<\/p>\n
Il Dollar Index si mantiene stabile vicino a 100,06, ma dati d\u2019inflazione in raffreddamento suggeriscono che la Federal Reserve potrebbe mettere in pausa i rialzi dei tassi. Il pricing di mercato per un rialzo a settembre \u00e8 rimasto sotto il 50%, fattore che dovrebbe impedire al dollaro USA di avviare un rally incontrollato. Raccomandiamo di monitorare questa sensibilit\u00e0 ai tassi utilizzando calendar spread sulle opzioni USD\/INR per catturare il decadimento del premio in questa fase di incertezza.<\/p>\n
I prezzi globali del petrolio restano altamente volatili, con il contratto MCX di agosto vicino a 7.920 rupie in un contesto di crescenti tensioni nello Stretto di Hormuz. Tuttavia, l\u2019OPEC ha recentemente ridotto la previsione di crescita della domanda globale di petrolio a 580.000 barili al giorno da 780.000 barili al giorno, segnalando un rallentamento dell\u2019economia mondiale. Riteniamo che questo outlook di domanda pi\u00f9 debole contribuir\u00e0 a limitare i prezzi del greggio, offrendo in ultima analisi un certo sollievo strutturale alla rupia indiana, dipendente dalle importazioni.<\/p>\n
La tenuta macroeconomica domestica dell\u2019India rimane stabile, con l\u2019inflazione al dettaglio in lieve accelerazione al 4,45% in luglio, ben entro la \u201ccomfort zone\u201d della banca centrale pari al 2%\u20136%. Questo contesto di inflazione sotto controllo offre alla Reserve Bank of India ampio margine per mantenere i tassi invariati senza penalizzare la crescita. Per i trader su derivati, questa stabilit\u00e0 interna supporta l\u2019uso di strategie opzionali neutrali come gli iron condor per trarre profitto da una bassa volatilit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n