Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato su Truth Social che gli USA hanno il \u201ccontrollo totale\u201d dello Stretto di Hormuz, citando una presenza navale americana vicino al Golfo Persico che ha definito un \u201cmuro d\u2019acciaio\u201d. Ha scritto che questo approccio lascia l\u2019Iran nell\u2019impossibilit\u00e0 di contestarlo e ha aggiunto: \u201cPenso che lo terremo\u201d.<\/p>\n
Nello stesso post, Trump ha descritto le forze armate iraniane come svuotate, affermando che il Paese \u201cnon ha una Marina\u201d e \u201cnon ha un\u2019Aeronautica\u201d, e sostenendo che i soldati rimasti non vengono pagati. Ha inoltre affermato che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) \u00e8 \u201cdecimato e in fuga\u201d, e che la leadership iraniana \u00e8 \u201cincerta, nel migliore dei casi\u201d. Sul fronte economico, ha sostenuto che l\u2019Iran \u201cnon ha soldi\u201d e ha indicato un\u2019inflazione al \u201c300%\u201d e in aumento, liquidando le dichiarazioni iraniane sullo scontro come \u201cfake news\u201d e descrivendo l\u2019Iran come \u201ctutto parole e nessuna azione\u201d.<\/p>\n
Riteniamo che le affermazioni perentorie dell\u2019amministrazione sul \u201ccontrollo totale\u201d dello Stretto di Hormuz creino un\u2019impostazione particolare per i trader di derivati energetici nelle prossime settimane. Se un \u201cmuro d\u2019acciaio\u201d suggerisce stabilit\u00e0 regionale, qualsiasi frizione ritorsiva nel Golfo Persico verosimilmente innescher\u00e0 improvvisi picchi di volatilit\u00e0 sul mercato del petrolio. Raccomandiamo di concentrarsi sulle opzioni Brent a breve scadenza, dove la volatilit\u00e0 implicita \u00e8 destinata a salire man mano che il mercato incorpora questo aggressivo posizionamento geopolitico.<\/p>\n
Storicamente, le tensioni geopolitiche in questo choke point vitale \u2014 che movimenta circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno \u2014 provocano reazioni di prezzo marcate ma temporanee. Durante precedenti escalation, come le interruzioni delle petroliere a fine 2019, i prezzi del petrolio sono balzati di oltre il 4% in una singola seduta prima di tornare verso la media. Per sfruttare questa dinamica, suggeriamo strategie long straddle sui contratti WTI per trarre beneficio da forti oscillazioni dei prezzi senza dover prevedere la direzione finale del conflitto.<\/p>\n
Sebbene gli Stati Uniti mettano in evidenza le difficolt\u00e0 economiche dell\u2019Iran, i dati mostrano che recentemente le esportazioni di greggio iraniano hanno raggiunto un massimo pluriennale di oltre 1,5 milioni di barili al giorno, in larga parte destinati a raffinerie cinesi indipendenti. Un blocco pi\u00f9 rigido o uno scontro improvviso rimuoverebbero immediatamente questi barili dall\u2019offerta globale, innescando una stretta immediata sui mercati fisici. Consigliamo l\u2019acquisto di opzioni call out-of-the-money sui future di heating oil e benzina per coprirsi dal rischio di un improvviso calo delle forniture globali di greggi pesanti.<\/p>\n
Al tempo stesso, la robusta produzione statunitense di greggio, prossima a un record di 13,4 milioni di barili al giorno, continua a limitare il potenziale rialzista dei prezzi domestici. Questa solida offerta interna suggerisce che il Brent risentir\u00e0 della tensione geopolitica molto pi\u00f9 del WTI. Raccomandiamo ai trader di sfruttare questa divergenza operando sullo spread Brent-WTI, acquistando Brent e vendendo WTI per catturare l\u2019ampliamento del premio per il rischio.<\/p>\n\n\n\n