I dati della US Energy Information Administration per la settimana al 7 agosto hanno mostrato un aumento delle scorte di greggio di 17,422 milioni di barili. Il dato si confronta con una previsione che indicava un calo di 1,4 milioni di barili.<\/p>\n\n
L\u2019ultima rilevazione segnala un incremento delle scorte di greggio USA superiore alle attese nel periodo. Il comunicato quantifica la variazione effettiva delle giacenze a +17,422 milioni di barili, a fronte di un consensus a -1,4 milioni.<\/p>\n\n
L\u2019ultimo report dell\u2019EIA, che evidenzia un inatteso aumento di 17,42 milioni di barili delle scorte di greggio negli Stati Uniti rispetto a una previsione di calo di 1,4 milioni, rappresenta un forte shock ribassista per il mercato. Riteniamo che i trader su derivati debbano passare immediatamente a strategie difensive con bias short sui future WTI e Brent. Questo enorme surplus di scorte, tra i maggiori incrementi settimanali osservati negli ultimi anni, suggerisce un indebolimento della domanda o un brusco calo dell\u2019utilizzo delle raffinerie. <\/p>\n\n
Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza sul greggio per beneficiare della probabile prosecuzione del momentum ribassista nelle prossime settimane. Per i trader orientati al reddito, la vendita di call spread out-of-the-money consente di incassare premio mentre il mercato fatica ad assorbire questo marcato eccesso di offerta. La volatilit\u00e0 implicita \u00e8 destinata ad aumentare, rendendo i debit spread una soluzione pi\u00f9 prudente e pi\u00f9 efficiente in termini di costo rispetto all\u2019acquisto\/vendita di opzioni naked.<\/p>\n\n
Storicamente, quando le scorte di greggio USA aumentano di oltre 15 milioni di barili in una sola settimana, i prezzi del petrolio tendono a scendere in media del 5%-8% nelle due settimane successive. In passato, incrementi di questa entit\u00e0 hanno ripetutamente violato livelli tecnici chiave di supporto, trascinando al ribasso i derivati del settore energia e gli ETF come l\u2019XLE. Occorre monitorare con attenzione i livelli di supporto del WTI, poich\u00e9 una rottura netta potrebbe innescare un\u2019ondata di ordini di vendita automatizzati da parte di strategie trend-following.<\/p>\n\n
\u00c8 inoltre necessario seguire i margini di raffinazione e le scorte di prodotti, poich\u00e9 un aumento parallelo di benzina o distillati aggraverebbe ulteriormente lo scenario ribassista. Poich\u00e9 i dati odierni indicano una marcata disconnessione tra offerta e domanda, ci attendiamo che la volatilit\u00e0 del mercato petrolifero resti elevata fino a fine agosto. I trader dovrebbero dimensionare le posizioni in modo prudente per reggere improvvisi movimenti intraday mentre il mercato si riassesta su questo eccesso di offerta.<\/p>\n\n\n\n