Le scorte settimanali di greggio negli Stati Uniti, come riportato dall\u2019API, sono aumentate di 9,072 milioni di barili nella settimana terminata il 7 agosto. Il dato si confronta con le attese di mercato per un drawdown di 0,5 milioni.<\/p>\n
La pubblicazione ha evidenziato un incremento delle scorte di greggio statunitensi superiore alle attese nel periodo. I dati API sono monitorati come indicatore di breve termine dei segnali di domanda e offerta in vista delle cifre ufficiali sulle scorte diffuse dal governo.<\/p>\n
Stiamo osservando un massiccio accumulo inatteso di 9,072 milioni di barili, che smentisce completamente la previsione di consenso di un calo di 0,5 milioni di barili. Questo surplus sorprendente, che arriva proprio nella fase finale della stagione estiva di picco per gli spostamenti in auto, segnala con forza che la domanda domestica si sta raffreddando pi\u00f9 rapidamente del previsto. Storicamente, incrementi di scorte ad agosto di questa entit\u00e0 hanno innescato una forte pressione ribassista sui prezzi del West Texas Intermediate (WTI).<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di posizionarsi immediatamente per un ribasso nel breve termine acquistando opzioni put out-of-the-money sui contratti WTI front-month. Quando le scorte effettive superano le attese di questa ampiezza, storicamente i prezzi del greggio sono scesi del 3%-5% nelle due settimane successive, man mano che il mercato fisico si adegua. Assumere posizioni corte sui futures o utilizzare bear put spread consentir\u00e0 di capitalizzare su questo momentum ribassista mentre il mercato assimila i prossimi dati ufficiali dell\u2019EIA.<\/p>\n
Ci aspettiamo inoltre un aumento della volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni energy, rendendo particolarmente interessanti le strategie di vendita di premio come i bear call spread. Inoltre, i trader dovrebbero monitorare i crack spread greggio-prodotti, poich\u00e9 scorte elevate di greggio abbinate a un rallentamento dell\u2019utilizzo delle raffinerie in genere comprimono i margini di raffinazione. Dovremmo valutare anche posizioni short sui futures della benzina insieme al greggio, poich\u00e9 la componente domanda dei prodotti appare chiaramente in indebolimento.<\/p>\n
Nelle prossime settimane sar\u00e0 cruciale verificare se questo accumulo di scorte si tradurr\u00e0 in un trend strutturale o se si tratta solo di un collo di bottiglia logistico temporaneo. Se i prossimi report confermeranno questo significativo eccesso di offerta, il WTI potrebbe facilmente scendere sotto i principali livelli di supporto, arrivando potenzialmente a testare l\u2019area dei 70 dollari al barile. \u00c8 necessario restare flessibili e mantenere stop loss stretti, poich\u00e9 un\u2019improvvisa escalation geopolitica potrebbe invertire rapidamente queste perdite guidate dalle scorte.<\/p>\n\n\n\n