L\u2019Indice del Dollaro USA (DXY) si \u00e8 mantenuto appena sotto 100,00 in vista della pubblicazione dell\u2019Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense di luglio, attesa per mercoled\u00ec, con le previsioni che indicano una lettura annua pi\u00f9 morbida rispetto a giugno. Wall Street ha chiuso in calo marted\u00ec, alimentando un tono prudente sul biglietto verde mentre le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi della Federal Reserve (Fed) si sono ridotte. Separatamente, il capo della sicurezza iraniana Mohsen Rezai ha invitato gli Stati Uniti a soddisfare le condizioni di Teheran per porre fine alla guerra, tra cui lo sblocco di fondi e asset iraniani congelati e il risarcimento dei danni legati al conflitto in Medio Oriente.<\/p>\n
Nel G10, EUR\/USD si \u00e8 mantenuto vicino a 1,1540 mentre i mercati attendevano l\u2019Indice dei Prezzi al Consumo armonizzato (HICP) della Germania di luglio. USD\/JPY \u00e8 rimasto invariato nell\u2019area di 159,00 dopo che si sono attenuate le perdite legate agli interventi, mentre AUD\/USD \u00e8 rimasto vicino a 0,7060 in seguito alla decisione della Reserve Bank of Australia (RBA) di lasciare i tassi invariati al 4,35%. USD\/CAD \u00e8 scivolato ai minimi di due mesi, con il dollaro canadese (CAD) sostenuto dal rafforzamento del petrolio. L\u2019oro ha leggermente ripiegato da un massimo di due mesi in area 4.400 dollari per oncia troy, e il WTI \u00e8 salito marginalmente a 83,30 dollari al barile, con lo Stretto di Hormuz ancora chiuso.<\/p>\n
Con la chiusura dello Stretto di Hormuz che persiste fino a met\u00e0 agosto, riteniamo che i trader di derivati debbano posizionarsi per una volatilit\u00e0 ancora elevata nel comparto energetico. Storicamente, le interruzioni di questa rotta di transito fondamentale, che gestisce circa il 20% del consumo mondiale di liquidi petroliferi, comprimono in modo significativo l\u2019offerta globale. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni call long sul West Texas Intermediate (WTI) per cogliere potenziali picchi di prezzo oltre il livello di 83,30 dollari.<\/p>\n
Con la domanda di beni rifugio che mantiene l\u2019oro ancorato vicino all\u2019inedito livello di 4.400 dollari l\u2019oncia, il metallo prezioso resta altamente sensibile ai negoziati USA-Iran. Considerata l\u2019elevata volatilit\u00e0 implicita, semplici scommesse direzionali potrebbero risultare costose a causa dei premi elevati delle opzioni. In alternativa, suggeriamo l\u2019impiego di bull vertical spread per ridurre l\u2019erosione del premio pur mantenendo un posizionamento per un possibile breakout al rialzo.<\/p>\n
Dopo la recente discesa dell\u2019Indice del Dollaro USA sotto la soglia di 100,00, il biglietto verde continua a subire pressione ribassista mentre si raffreddano le aspettative d\u2019inflazione. Se i prossimi dati macro confermeranno questo trend di attenuazione, la Federal Reserve potrebbe trovarsi sotto forte pressione per allentare la politica monetaria. Privilegiamo l\u2019acquisto di opzioni call su EUR\/USD sopra 1,1540 per beneficiare della persistente debolezza del dollaro nelle prossime settimane.<\/p>\n
Nel frattempo, USD\/JPY ha consolidato intorno a 159,00 dopo che i precedenti interventi di mercato non sono riusciti a innescare un rally duraturo. I dati storici relativi ai precedenti interventi sul mercato dei cambi mostrano che le azioni ufficiali raramente invertono i trend di lungo periodo senza corrispondenti cambiamenti di politica monetaria. Di conseguenza, consigliamo di operare su questa coppia con bear put spread di breve periodo per sfruttare eventuali improvvisi movimenti al ribasso innescati dagli interventi.<\/p>\n\n\n\n