USD\/CAD \u00e8 rimasto sotto pressione per la terza seduta consecutiva marted\u00ec, scambiando intorno a 1,3930 e oscillando vicino ai minimi degli ultimi due mesi, anche se il movimento ha mostrato scarsa nuova spinta poich\u00e9 il Dollaro USA ha tenuto bene in vista della pubblicazione di mercoled\u00ec dell\u2019Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense. L\u2019attenzione dei trader resta sulle prospettive dei tassi della Federal Reserve (Fed), con il tool CME FedWatch che indica una probabilit\u00e0 del 50% di un rialzo nella riunione di settembre. Il calendario domestico canadese \u00e8 poco denso questa settimana, lasciando la coppia pi\u00f9 esposta alle oscillazioni delle materie prime e al posizionamento pi\u00f9 ampio del mercato in attesa dei dati sull\u2019inflazione canadese previsti per la prossima settimana.<\/p>\n\n
I mercati petroliferi sono stati volatili mentre l\u2019attenzione si \u00e8 spostata sullo Stretto di Hormuz e su una proposta di accordo che coinvolgerebbe Iran e Oman, mentre il Ministero degli Esteri del Qatar ha dichiarato che i colloqui hanno raggiunto una fase avanzata. Il West Texas Intermediate (WTI) ha trattato vicino a 81,50 dollari dopo un massimo intraday di 83,57 dollari, ed era in rialzo di oltre il 5% su base settimanale, un input chiave per il Dollaro canadese dato il ruolo del Canada come grande esportatore di greggio. TD Securities si aspetta che la Bank of Canada mantenga il tasso al 2,25% fino al 2026, per poi tornare al 2,75% l\u2019anno successivo, con rialzi da 25 pb messi a calendario per gennaio e marzo 2027; ha inoltre indicato che il petrolio si \u00e8 \u201cin gran parte normalizzato\u201d dopo essere salito sopra i 100 $\/barile, collocando al contempo l\u2019inflazione headline vicino alla parte alta del range obiettivo 1\u20133%.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per una maggiore volatilit\u00e0 in vista della pubblicazione di domani del CPI USA. Storicamente, una deviazione di appena 0,1% rispetto al consenso nella componente core del CPI statunitense innesca un movimento immediato medio di 40 pip sulla coppia USD\/CAD. L\u2019utilizzo di straddle o strangle a breve scadenza ci consentir\u00e0 di catturare questi breakout rapidi e improvvisi indipendentemente dall\u2019esito finale della stampa sull\u2019inflazione.<\/p>\n\n
Con il WTI volatile a 81,50 dollari, qualsiasi progresso nei colloqui geopolitici Iran-Oman potrebbe riportare rapidamente i prezzi del petrolio verso l\u2019area dei 75 dollari. Poich\u00e9 il Dollaro canadese \u00e8 altamente sensibile alle esportazioni energetiche, questo potenziale calo del greggio rappresenta un rilevante rischio ribassista per la valuta. Suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni call USD\/CAD near-the-money per proteggere i portafogli da un\u2019improvvisa inversione dei mercati petroliferi.<\/p>\n\n
Occorre considerare anche le prospettive sui tassi, dove ci si attende ampiamente che la Bank of Canada mantenga il tasso al 2,25% per il resto del 2026. Si tratta di un\u2019impostazione molto prudente rispetto alla Federal Reserve statunitense, per la quale i mercati prezzano attualmente una probabilit\u00e0 del 50% di un rialzo dei tassi a settembre. Per sfruttare questo ampliamento del differenziale dei rendimenti, dovremmo privilegiare calendar bull spread a gamba lunga su USD\/CAD.<\/p>\n\n\n\n