L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito per la terza seduta consecutiva, estendendo i rialzi a cinque delle ultime sei giornate, e ha toccato il livello pi\u00f9 alto dal 5 giugno, intorno a 4.435 dollari, negli scambi asiatici di marted\u00ec. Un rapporto sui Nonfarm Payrolls USA pi\u00f9 debole venerd\u00ec scorso ha attenuato le aspettative di un rialzo immediato dei tassi da parte della Federal Reserve, sostenendo la domanda di bullion privo di rendimento. Tuttavia, i mercati continuano a prezzare un possibile aumento del costo del denaro entro fine anno, mentre la volatilit\u00e0 del greggio legata al Medio Oriente mantiene elevati i rischi d\u2019inflazione; gli operatori attendono inoltre i dati sull\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) USA di mercoled\u00ec e quelli sui prezzi alla produzione (PPI) di gioved\u00ec per indicazioni pi\u00f9 chiare sulla politica monetaria.<\/p>\n\n
Il movimento del petrolio \u00e8 stato collegato al riemergere dei rischi di interruzione: l\u2019Iran ha dichiarato che non riprender\u00e0 i colloqui con il presidente USA Donald Trump fino alla fine del suo mandato, il 20 gennaio 2029, pesando sulle prospettive di una riapertura dello Stretto di Hormuz, mentre il traffico attraverso Bab el-Mandeb resta limitato da un blocco Houthi contro l\u2019Arabia Saudita. Sul piano tecnico, l\u2019oro ha superato la SMA a 100 giorni e il ritracciamento di Fibonacci al 50,0%; l\u2019RSI si attesta a 68,89 e l\u2019istogramma MACD \u00e8 positivo, con una resistenza sulla SMA a 200 giorni in area 4.498 dollari. Ulteriori resistenze si collocano a 4.514,92, poi 4.669 e 4.866,98; i supporti sono a 4.406 e 4.389, seguiti da 4.297, 4.162 e 3.945.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di procedere con cautela nelle prossime settimane, mentre l\u2019oro si mantiene vicino a 4.435 dollari, il massimo da giugno. Sebbene il raffreddamento dei dati sul lavoro USA abbia sostenuto il metallo giallo, le prossime pubblicazioni di CPI e PPI di mercoled\u00ec e gioved\u00ec potrebbero modificare rapidamente le prospettive sui tassi della Federal Reserve. Per gestire questo rischio evento immediato, \u00e8 opportuno evitare di inseguire ciecamente il rally in atto e prepararsi invece a un aumento della volatilit\u00e0.<\/p>\n\n
Occorre inoltre monitorare da vicino il Medio Oriente, dove le interruzioni del trasporto marittimo nello Stretto di Bab el-Mandeb continuano a sostenere i prezzi del petrolio e ad alimentare i timori inflazionistici. I pi\u00f9 recenti dati marittimi mostrano che i volumi di transito commerciale attraverso questo snodo cruciale sono crollati di quasi il 60% rispetto ai livelli di sicurezza, evidenziando la gravit\u00e0 dei colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento. Questa minaccia inflazionistica alimentata dall\u2019energia implica che non si possa escludere un atteggiamento \u201chawkish\u201d della Fed, che rafforzerebbe il dollaro e metterebbe pressione sull\u2019oro.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, osserviamo che i compratori restano in controllo, con l\u2019oro che tratta sopra la Simple Moving Average a 100 giorni, a 4.389 dollari. Con il Relative Strength Index in area 68,89, il momentum \u00e8 forte ma si avvicina alla zona di ipercomprato, rendendo probabili correzioni temporanee. Potremmo valutare l\u2019apertura di posizioni long sui ribassi verso la solida area di supporto tra 4.406 e 4.389 dollari, utilizzando stop-loss stretti per proteggere il capitale.<\/p>\n\n
Se l\u2019oro dovesse superare con successo la resistenza immediata, i target diventerebbero la Simple Moving Average a 200 giorni a 4.498 dollari, seguita dal successivo livello chiave di Fibonacci a 4.514,92. Chi opera in opzioni potrebbe impiegare strategie di bull call spread per cogliere questo potenziale rialzo limitando il rischio in caso di improvvisi cambiamenti geopolitici. Al contrario, una rottura netta sotto il supporto a 4.389 segnalerebbe la necessit\u00e0 di passare a un\u2019impostazione pi\u00f9 difensiva con opzioni put, per coprirsi da un affondo pi\u00f9 profondo verso 4.297.<\/p>\n\n\n\n