Il Dollaro USA \u00e8 stato scambiato in rialzo luned\u00ec, con il DXY in aumento di circa lo 0,2% e stabile appena sopra 99,80 mentre il Petrolio \u00e8 balzato di oltre il 6% a causa dello stallo sullo Stretto di Hormuz. Anche Oro e Argento sono avanzati, con la domanda di beni rifugio rafforzata dal rischio di inflazione alimentata dall\u2019energia. Il WTI \u00e8 salito di oltre il 6% a circa 81,70 dollari al barile, mentre l\u2019Oro ha guadagnato circa lo 0,9% fino a area 4.380 e l\u2019Argento \u00e8 cresciuto di circa il 3,50% fino a circa 65,70.<\/p>\n
Sul FX, USD\/JPY ha guidato i movimenti, in rialzo di oltre lo 0,9% verso 159,30, mentre i maggiori costi energetici e rendimenti USA pi\u00f9 solidi hanno pesato sullo Yen. EUR\/USD \u00e8 sceso lievemente sotto 1,1550, mentre GBP\/USD ha tenuto area 1,3500 e AUD\/USD \u00e8 scivolato verso 0,7055 in vista della decisione della RBA. La RBA \u00e8 attesa lasciare il cash rate al 4,35%, con l\u2019attenzione rivolta ai comunicati e alla conferenza stampa della governatrice Michele Bullock. Tra i dati USA attesi pi\u00f9 tardi: la media a quattro settimane dell\u2019ADP Employment Change vista vicino a 15 mila, oltre alla variazione delle vendite di case esistenti di luglio prevista a -2,4% m\/m, prima del CPI di mercoled\u00ec.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di posizionarsi per la prosecuzione di forti oscillazioni nei mercati energetici concentrandosi su opzioni call sul WTI. Con il blocco dello Stretto di Hormuz che ha spinto il Petrolio del 6% a 81,70 dollari, i precedenti storici mostrano che le interruzioni geopolitiche possono mantenere i mercati energetici altamente instabili per settimane. Valutiamo l\u2019acquisto di call out-of-the-money o l\u2019utilizzo di bull call spread per catturare ulteriore rialzo limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n
I metalli preziosi stanno funzionando come copertura doppia contro inflazione e caos geopolitico, spingendo l\u2019Oro a 4.380 e l\u2019Argento a 65,70. Poich\u00e9 entrambi i metalli stanno salendo insieme a un Dollaro USA forte, suggeriamo l\u2019uso di long straddle sull\u2019argento per sfruttare questa insolita correlazione ad alta volatilit\u00e0. Questo fenomeno di \u201cdoppia forza\u201d richiama fasi passate di shock dell\u2019offerta in cui la volatilit\u00e0 implicita sui metalli preziosi \u00e8 rimasta elevata per periodi prolungati.<\/p>\n
Nel comparto delle opzioni valutarie, vediamo un\u2019opportunit\u00e0 interessante nell\u2019acquisto di opzioni call su USD\/JPY dopo la rottura oltre 159,30. La forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia fa s\u00ec che, storicamente, prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati indeboliscano lo Yen peggiorando il deficit commerciale del Paese. Ci aspettiamo che il differenziale tra i rendimenti obbligazionari USA e giapponesi continui ad ampliarsi, il che probabilmente spinger\u00e0 la coppia ancora pi\u00f9 in alto nelle prossime settimane.<\/p>\n
In vista della decisione sui tassi della Reserve Bank of Australia di oggi, consigliamo di operare su AUD\/USD con strangle a breve scadenza per beneficiare della volatilit\u00e0 immediata. Anche se il mercato ha gi\u00e0 pienamente prezzato una RBA ferma al 4,35%, la conferenza stampa della governatrice Bullock potrebbe comunque innescare movimenti bruschi sul cambio. Storicamente, pause simili delle banche centrali accompagnate da dichiarazioni hawkish hanno causato improvvise oscillazioni di 100 pip sul dollaro australiano.<\/p>\n
Infine, la pubblicazione del CPI USA di domani \u00e8 l\u2019evento macro principale per il quale dobbiamo prepararci adeguando i portafogli di opzioni di breve periodo. Un dato d\u2019inflazione \u201ccaldo\u201d, alimentato dal recente balzo dell\u2019energia, probabilmente spinger\u00e0 l\u2019US Dollar Index ben oltre 100,00 e rafforzer\u00e0 una Fed pi\u00f9 aggressiva. Dovremmo coprire i portafogli azionari pi\u00f9 ampi con put sugli indici, poich\u00e9 i timori di tassi \u201cpi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo\u201d potrebbero innescare una rapida correzione del mercato azionario.<\/p>\n\n\n\n