L\u2019oro ha registrato un lieve rialzo a inizio settimana, con XAU\/USD a 4.352 dollari, in aumento dello 0,50%, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.316 dollari. I ritardi nella riapertura dello Stretto di Hormuz, dopo che l\u2019Iran ha avanzato richieste agli Stati Uniti, hanno fornito supporto, anche se i guadagni sono stati limitati da un dollaro pi\u00f9 forte e dall\u2019attenzione ai prossimi dati sull\u2019inflazione USA. Il Dollar Index \u00e8 salito dello 0,14% a 99,75 mentre i mercati valutavano i possibili interventi sul FX da parte di Stati Uniti e Giappone; inoltre, i Nonfarm Payrolls della scorsa settimana hanno mostrato un calo di 23 mila posti di lavoro contro attese per un aumento di 80 mila, insieme a revisioni al ribasso di maggio e giugno. Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha descritto le condizioni come di \u201cbasse assunzioni, bassi licenziamenti\u201d.<\/p>\n
Ora l\u2019attenzione si sposta sul CPI di luglio, atteso in rallentamento al 3,4% annuo dal 3,5%, con il core CPI previsto al 2,5% dal 2,6%. Anche i prezzi alla produzione sono attesi in raffreddamento, mentre le nuove richieste di sussidi di disoccupazione per la settimana chiusa l\u20198 agosto sono viste a 201 mila rispetto a 199 mila. I mercati monetari prezzano 22 punti base di restrizione della Federal Reserve entro fine 2026, in aumento dai 17, secondo i dati Prime Terminal. L\u2019ascesa del petrolio ha aggiunto pressione, con il WTI in rialzo di quasi il 6% a 81,54 dollari al barile. Sul piano tecnico, l\u2019oro resta sotto la SMA a 100 giorni a 4.389 dollari; le resistenze includono 4.400 dollari e la SMA a 200 giorni a 4.498 dollari, con supporti a 4.202 dollari, la SMA a 50 giorni a 4.150 dollari e 4.100 dollari. Nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, alle riserve, secondo il World Gold Council.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di monitorare da vicino l\u2019area 4.389 dollari, che corrisponde alla media mobile semplice (SMA) a 100 giorni dell\u2019oro. Se l\u2019oro dovesse rompere al rialzo questo livello chiave, potremmo considerare l\u2019acquisto di opzioni call con obiettivi in area 4.400 e 4.500 dollari. Tuttavia, poich\u00e9 il momentum resta rialzista ma ancora contenuto, \u00e8 necessario prepararsi a pullback improvvisi prima di un breakout pulito.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche stanno incidendo in modo significativo sul mercato, soprattutto con lo Stretto di Hormuz che rimane chiuso a causa delle dispute tra Stati Uniti e Iran. Poich\u00e9 questa via d\u2019acqua cruciale veicola circa il 20% del petrolio liquido mondiale, eventuali ritardi prolungati probabilmente manterranno i prezzi del greggio sopra gli 80 dollari al barile. Suggeriamo l\u2019utilizzo di bull call spread sul petrolio greggio per sfruttare questa interruzione dell\u2019offerta, coprendo al contempo le posizioni sull\u2019oro contro improvvisi cambi di scenario.<\/p>\n
I prossimi dati sull\u2019inflazione USA rappresentano il principale catalizzatore della settimana. Se il CPI dovesse scendere al 3,4% atteso, il dollaro potrebbe indebolirsi e spingere l\u2019oro oltre le resistenze attuali. Al contrario, se l\u2019inflazione restasse persistente, la Federal Reserve potrebbe rinviare i tagli dei tassi, dinamica che storicamente tende a penalizzare l\u2019oro e a sostenere il biglietto verde.<\/p>\n
I recenti dati deboli sull\u2019occupazione, che indicano una perdita di 23.000 posti di lavoro, suggeriscono un raffreddamento del mercato del lavoro. Le richieste settimanali di sussidi sono attese in salita a 201.000, elemento che riteniamo aumenter\u00e0 la pressione sulla Fed per un orientamento monetario pi\u00f9 accomodante. I trader possono posizionarsi attraverso opzioni sui tassi d\u2019interesse a breve termine per intercettare variazioni nelle attese sui tassi della Fed.<\/p>\n
Va inoltre ricordato che la forte domanda fisica fornisce un \u201cpavimento\u201d di lungo periodo ai prezzi dell\u2019oro. Dati storici del World Gold Council mostrano che le banche centrali hanno acquistato oltre 1.037 tonnellate di oro in un singolo anno per diversificare dal dollaro USA. Questo acquisto continuo implica che eventuali correzioni verso il supporto a 4.202 dollari dovrebbero essere considerate un\u2019opportunit\u00e0 di acquisto a sconto per opzioni call di lungo periodo.<\/p>\n\n\n\n