Il WTI \u00e8 salito del 3,20% luned\u00ec a circa 78,80 dollari, con i prezzi sostenuti dall\u2019incertezza sullo Stretto di Hormuz e dalle pi\u00f9 ampie tensioni in Medio Oriente. Circa il 20% dell\u2019offerta energetica globale transita attraverso questa via d\u2019acqua, mantenendo il mercato sensibile al rischio di interruzioni. L\u2019Iran ha fissato condizioni per una piena riapertura, tra cui la fine del blocco navale statunitense, il ritiro delle forze navali e aeree USA dall\u2019area attorno all\u2019Iran, risarcimenti per i danni di guerra, la revoca delle sanzioni e lo sblocco degli asset iraniani congelati. Secondo quanto riportato, i colloqui con l\u2019Oman su una rotta di navigazione sicura starebbero progredendo, ma non \u00e8 stata concordata una riapertura completa. Separatamente, gli Houthi yemeniti hanno dichiarato di aver effettuato un attacco con droni contro una raffineria Saudi Aramco a Jazan.<\/p>\n
TD Securities ha affermato che i CTA (Commodity Trading Advisors) trend-following sono tornati compratori su WTI, Brent e gasolio da riscaldamento, mentre i flussi attraverso Hormuz e Bab el-Mandeb sono stati descritti come \u201cstrozzati\u201d e le esportazioni e la raffinazione russe come contenute a causa degli attacchi ucraini. ING ha riportato che i money manager hanno ridotto le posizioni nette lunghe sul WTI NYMEX di 7.257 lotti a 101.050 lotti, e hanno diminuito le posizioni nette lunghe sul Brent ICE di 20.361 lotti a 164.722 lotti, segnando il secondo calo settimanale consecutivo. I dati Baker Hughes hanno mostrato che il numero di impianti di perforazione petrolifera attivi negli Stati Uniti \u00e8 aumentato di tre unit\u00e0 a 454, il livello pi\u00f9 alto da maggio 2025, mentre le esportazioni di greggio sono rimaste elevate. Nelle contrattazioni su un\u2019ora, il WTI era a 78,69 dollari, sopra la SMA a 100 ore a circa 76,24 dollari, sotto la SMA a 200 ore in area 78,77 dollari, con RSI intorno a 64.<\/p>\n
Stiamo osservando il West Texas Intermediate (WTI) balzare di oltre il 3% e scambiare vicino a 78,80 dollari mentre i negoziati sullo Stretto di Hormuz incontrano un ostacolo. Con l\u2019Iran che chiede risarcimenti di guerra e la fine del blocco navale statunitense prima di riaprire questo passaggio vitale, circa il 20% dell\u2019offerta petrolifera mondiale resta a rischio. Riteniamo che gli operatori sui derivati debbano prepararsi a una volatilit\u00e0 prolungata nelle prossime settimane, mentre questi colloqui diplomatici ad alta posta si trascinano.<\/p>\n
Alla luce di questo improvviso aumento del rischio geopolitico, ci aspettiamo che il Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) risalga verso le sue medie storiche nelle fasi di crisi, tra 40 e 50 punti. Per muoversi in questo contesto, suggeriamo ai trader su derivati di utilizzare call spread rialzisti per catturare il potenziale di rialzo limitando al contempo il costo del premio. Questa strategia aiuta a mitigare il rischio di un improvviso crollo del premio qualora i colloqui, mediati dall\u2019Oman, su una rotta di navigazione dovessero inaspettatamente andare a buon fine.<\/p>\n
I CTA (Commodity Trading Advisors) trend-following sono tornati con decisione sul lato acquisti, incrementando posizioni lunghe sia su WTI sia su Brent. Tuttavia, i recenti dati CFTC mostrano che i money manager avevano in realt\u00e0 ridotto le loro posizioni nette lunghe sul WTI NYMEX a 101.050 contratti poco prima di quest\u2019ultimo balzo. Consigliamo ai trader di monitorare attentamente questi flussi contrastanti ed evitare un eccesso di leva, poich\u00e9 improvvisi cambi di direzione nel momentum dei CTA possono innescare inversioni rapide e inattese.<\/p>\n
\u00c8 inoltre necessario tenere d\u2019occhio l\u2019aumento della produzione statunitense, con il numero di impianti attivi salito recentemente a 454, il livello pi\u00f9 alto da met\u00e0 2025. Se nel breve l\u2019offerta \u00e8 tirata, questa crescita dell\u2019output americano potrebbe limitare i guadagni su orizzonti pi\u00f9 lunghi se le scorte locali continueranno a diminuire per soddisfare la domanda globale di export. Per chi opera su opzioni con scadenze pi\u00f9 lontane, raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni put per coprirsi dal rischio di una correzione dei prezzi guidata dall\u2019offerta pi\u00f9 avanti in autunno.<\/p>\n
Sui grafici orari, il WTI sta attualmente testando una forte resistenza in prossimit\u00e0 della media mobile a 200 ore a 78,77 dollari e di una trendline discendente a 79,03 dollari. Raccomandiamo di attendere una chiusura oraria sostenuta sopra 79,10 dollari per confermare un breakout rialzista prima di aprire nuove posizioni long sui future. Al contrario, se il prezzo dovesse fallire su questa barriera, potremmo assistere a un rapido arretramento verso il supporto della media mobile a 100 ore in area 76,24 dollari.<\/p>\n\n\n\n