L\u2019oro si \u00e8 stabilizzato luned\u00ec dopo l\u2019impennata della scorsa settimana, con XAU\/USD in area 4.330 dollari dopo un massimo intraday a 4.362. Il metallo \u00e8 salito di oltre il 7% la settimana scorsa e ha toccato il livello pi\u00f9 alto dal 17 giugno, poich\u00e9 dati USA sui Nonfarm Payrolls pi\u00f9 deboli delle attese hanno spinto i mercati verso una rivalutazione pi\u00f9 \u201cdovish\u201d delle aspettative sui rialzi dei tassi della Federal Reserve. I prezzi del petrolio hanno ripiegato in seguito a indiscrezioni secondo cui Iran e Oman sarebbero pi\u00f9 vicini a finalizzare un accordo per riaprire lo Stretto di Hormuz, attenuando i timori sull\u2019inflazione e pesando su dollaro USA e rendimenti dei Treasury, anche se il greggio resta sopra i livelli pre-bellici.<\/p>\n
Il Dollar Index \u00e8 stato scambiato intorno a 99,79, in rialzo dello 0,19%, mentre il rendimento del Treasury USA decennale si \u00e8 mantenuto vicino al 4,67%, sotto il picco al 4,74%, massimo da gennaio 2025. Il CME FedWatch indicava una probabilit\u00e0 implicita del 44% di un rialzo dei tassi a settembre, in calo dal 67% di una settimana prima, con l\u2019attenzione che si sposta sul CPI USA di mercoled\u00ec e sul PPI di gioved\u00ec. XAU\/USD si \u00e8 mantenuto sopra la SMA a 50 giorni in area 4.150 dollari ma sotto la SMA a 100 giorni intorno a 4.389, con RSI a met\u00e0 dei 60 e ADX nella parte alta dei 20; le resistenze si collocano vicino a 4.389 e poi 4.500, mentre i supporti sono visti a 4.150 e 4.000.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare da vicino l\u2019oro mentre consolida intorno a 4.330 dollari dopo il potente rialzo del 7% della scorsa settimana. Il mercato sta attualmente bilanciando l\u2019allentamento delle tensioni in Medio Oriente con i cruciali dati macro USA in arrivo. Riteniamo che questa pausa temporanea offra una finestra strategica per posizionarsi in vista del prossimo breakout.<\/p>\n
Con le aspettative di mercato per un rialzo a settembre scese bruscamente al 44% dal 67% della scorsa settimana, il dollaro USA fatica a mantenere terreno. Storicamente, i prezzi dell\u2019oro sono saliti in media dell\u20198% nei tre mesi successivi a un significativo spostamento \u201cdovish\u201d del sentiment degli investitori. Ci attendiamo che i dati CPI e PPI di questa settimana confermino tale dinamica, potenzialmente spingendo il Dollar Index ancora pi\u00f9 in basso rispetto all\u2019attuale area 99,79.<\/p>\n
Per capitalizzare questo contesto, raccomandiamo l\u2019utilizzo di bull call spread su opzioni sull\u2019oro con obiettivo la resistenza a 4.389 dollari, in linea con la media mobile semplice a 100 giorni. Questo approccio limita il costo iniziale pur posizionando i trader per un deciso movimento rialzista qualora le letture dell\u2019inflazione risultassero pi\u00f9 morbide delle attese. Per i trader sui futures, privilegiamo l\u2019apertura di posizioni long con stop-loss protettivi posizionati appena sotto la SMA a 50 giorni a 4.150 dollari.<\/p>\n
Va inoltre monitorata l\u2019attivit\u00e0 diplomatica sullo Stretto di Hormuz, poich\u00e9 un accordo definitivo per riaprire la rotta di navigazione trascinerebbe al ribasso i prezzi del petrolio e i rendimenti dei Treasury rispetto all\u2019attuale 4,67%. Costi energetici pi\u00f9 bassi attenuerebbero i timori inflazionistici, fattore che tipicamente penalizza il dollaro e sostiene i metalli preziosi. Tuttavia, poich\u00e9 le dinamiche geopolitiche restano altamente imprevedibili, consigliamo di mantenere dimensioni di posizione contenute per proteggersi da improvvise inversioni di mercato.<\/p>\n\n\n\n