L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito dopo un debole rapporto sui Nonfarm Payrolls statunitensi, che ha messo sotto pressione il Dollaro USA e i rendimenti dei Treasury, portando il prezzo spot intorno a 4.368 dollari e mantenendolo sopra 4.350 dollari, ai massimi di sette settimane visti l\u2019ultima volta il 17 giugno. I payroll di luglio hanno mostrato una perdita di 23mila posti di lavoro rispetto alle attese per un aumento di 80mila, mentre giugno \u00e8 stato rivisto al ribasso a 20mila da 57mila; il tasso di disoccupazione \u00e8 sceso al 4,1% dal 4,2%. L\u2019US Dollar Index (DXY) era vicino a 99,45, in calo dello 0,47% nella seduta, e il rendimento del decennale scambiava intorno al 4,60%, circa otto punti base sotto il massimo intraday di 4,68%. L\u2019oro era in rialzo di oltre l\u20198% nella settimana dopo la rottura al rialzo del range 4.000\u20134.200 dollari.<\/p>\n\n
Il calo del petrolio a inizio settimana ha ridotto le preoccupazioni per l\u2019inflazione energetica e ha spinto i mercati a ridimensionare le aspettative di rialzo dei tassi della Federal Reserve, con il CME FedWatch Tool che indica la probabilit\u00e0 di una mossa a settembre intorno al 42% rispetto a circa il 67% di una settimana fa. Il rischio geopolitico ha continuato a sostenere le quotazioni dopo le notizie di attacchi contro \u201cobiettivi ostili\u201d nello Stretto di Hormuz e il proseguimento delle discussioni su un quadro di navigazione Iran-Oman. Sul grafico, XAU\/USD ha riconquistato la SMA a 20 periodi delle Bande di Bollinger a 4.086 dollari e si \u00e8 mantenuto sopra la banda superiore a 4.272 dollari; l\u2019RSI era a 66 e il MACD \u00e8 rimasto positivo, con resistenza sulla SMA a 100 giorni in area 4.390 dollari e supporti a 4.272, 4.086 e 4.000 dollari.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per una prosecuzione del momentum rialzista dell\u2019oro (XAU\/USD) nelle prossime settimane, concentrandosi su opzioni call. Il brusco calo dei Nonfarm Payrolls di luglio, con 23mila posti persi, ha indebolito in modo significativo il dollaro USA, spingendo il Dollar Index a 99,45. I dati storici mostrano che, in presenza di forti sorprese negative sul mercato del lavoro, i derivati sull\u2019oro registrano spesso un aumento del 15%-20% dei volumi di scambio, mentre il capitale si sposta verso asset rifugio.<\/p>\n\n
\u00c8 opportuno monitorare da vicino i futures sui tassi, poich\u00e9 la probabilit\u00e0 di un rialzo a settembre \u00e8 scesa dal 67% al 42%. Storicamente, un rapido calo dei rendimenti obbligazionari\u2014come il decennale USA in discesa al 4,60%\u2014riduce in modo sostanziale il costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di rendimento. I trader possono sfruttare questo cambio di scenario utilizzando bull call spread per limitare il rischio e catturare il potenziale rialzo mentre il mercato si adegua a una Federal Reserve pi\u00f9 \u201cdovish\u201d.<\/p>\n\n
\u00c8 inoltre necessario gestire attivamente il rischio sui derivati del petrolio e sulla volatilit\u00e0 dell\u2019oro, alla luce delle tensioni in corso nello Stretto di Hormuz. Sebbene le speranze di un accordo sulla navigazione abbiano temporaneamente raffreddato i prezzi dell\u2019energia, le recenti notizie di attacchi militari mantengono estremamente elevato il premio per il rischio geopolitico. I trader di derivati potrebbero valutare long straddle sia sul petrolio sia sull\u2019oro per beneficiare di movimenti di prezzo bruschi e improvvisi legati agli sviluppi in Medio Oriente.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, raccomandiamo di puntare alla Media Mobile Semplice a 100 giorni a 4.390 dollari come livello di take profit di breve termine sulle posizioni lunghe. Se l\u2019oro supera questa soglia di 4.390 dollari, le tendenze storiche suggeriscono un rapido movimento verso livelli di resistenza psicologica superiori. Al ribasso, \u00e8 opportuno impostare stop loss stretti in prossimit\u00e0 del supporto immediato a 4.272 dollari, per proteggere il capitale da improvvise inversioni di mercato.<\/p>\n\n\n\n