L\u2019oro ha mantenuto la maggior parte dei recenti guadagni dopo aver superato una resistenza chiave: l\u2019avanzata \u00e8 stata inizialmente sostenuta dal calo dei prezzi del petrolio, da una flessione dei rendimenti e del dollaro USA, oltre che da indiscrezioni su acquisti da parte di banche centrali ed ETF insieme a ricoperture tecniche. Pi\u00f9 di recente, la spinta si \u00e8 raffreddata con il rimbalzo del petrolio, che ha riacceso i timori d\u2019inflazione e spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury USA. L\u2019attenzione si sposta ora sui dati payrolls di stasera come prossimo ostacolo per il rally.<\/p>\n\n
Un dato payrolls pi\u00f9 debole potrebbe attenuare ulteriormente le aspettative di rialzi Fed e favorire un\u2019estensione del movimento, mentre un esito pi\u00f9 robusto potrebbe innescare prese di profitto dopo la corsa repentina. Il quadro tecnico resta moderatamente rialzista, anche se l\u2019aumento dell\u2019RSI si \u00e8 attenuato. Le resistenze si collocano a 4.333, ritracciamento Fibonacci del 23,6% dal massimo al minimo del 2026, e poi a 4.389 in corrispondenza della media mobile a 100 giorni; i supporti sono a 4.180 sulla media mobile a 50 giorni e a 4.082 sulla media mobile a 21 giorni.<\/p>\n\n
Stiamo vedendo l\u2019oro consolidare i consistenti guadagni da breakout, ma gli operatori sui derivati devono prepararsi a un\u2019elevata volatilit\u00e0 con la pubblicazione odierna del report sui payrolls USA. Questo dato macro chiave stabilir\u00e0 se il metallo prezioso potr\u00e0 riprendere il trend rialzista o se innescher\u00e0 un\u2019ondata di prese di profitto. I dati pi\u00f9 recenti indicano che le banche centrali globali acquistano oltre 1.000 tonnellate d\u2019oro all\u2019anno, fornendo un solido \u201cpavimento\u201d di lungo periodo al mercato.<\/p>\n\n
Tuttavia, va monitorato il recente rimbalzo del greggio, che sta riattivando i timori d\u2019inflazione a livello globale e spingendo verso l\u2019alto i rendimenti dei Treasury USA. Se i rendimenti obbligazionari continueranno a salire, aumenteranno il costo opportunit\u00e0 di detenere oro, che non offre cedola, limitandone il potenziale di rialzo. Gli operatori sui derivati dovrebbero seguire da vicino questi rendimenti, poich\u00e9 un\u2019impennata improvvisa potrebbe raffreddare rapidamente il rally dell\u2019oro.<\/p>\n\n
Se i payrolls di oggi risultassero pi\u00f9 deboli delle attese, consigliamo l\u2019acquisto di opzioni call o l\u2019assunzione di posizioni lunghe sui futures per beneficiare del calo delle aspettative sui tassi. In questo scenario l\u2019oro dovrebbe superare la resistenza immediata a 4.333, che rappresenta il ritracciamento Fibonacci del 23,6% dell\u2019escursione del 2026. Un breakout sostenuto potrebbe aprire rapidamente la strada verso la media mobile a 100 giorni a 4.389.<\/p>\n\n
Al contrario, un report sui payrolls pi\u00f9 forte del previsto probabilmente innescherebbe prese di profitto immediate dopo questo rally marcato, rendendo particolarmente interessanti le opzioni put di breve periodo. In questo assetto ribassista, ci aspettiamo che l\u2019oro testi rapidamente il primo supporto in area 4.180, in corrispondenza della media mobile a 50 giorni. Se tale livello non dovesse reggere, il successivo obiettivo ribassista principale per posizioni short si colloca a 4.082, sulla media mobile a 21 giorni.<\/p>\n\n\n\n