UOB ha affermato che l\u2019USD\/CNH mantiene un bias debole, con il dollaro USA in grado di testare il supporto a 6,7420 nelle prossime 24 ore, anche se un\u2019estensione al ribasso sotto tale livello \u00e8 ancora considerata improbabile. La coppia ha scambiato in un range ristretto 6,7450\u20136,7500 e ha chiuso a 6,7482, in rialzo dello 0,01%, lasciando la resistenza di breve a 6,7550. L\u2019azione dei prezzi \u00e8 stata contenuta, ma l\u2019impostazione direzionale resta lievemente negativa.<\/p>\n
Su un orizzonte di 1\u20133 settimane, la banca continua ad attendersi un graduale scivolamento verso 6,7300, a condizione che 6,7640 regga come resistenza; nell\u2019ultimo aggiornamento, riferito al 03 agosto con spot a 6,7490, ha segnalato evidenze limitate di un\u2019accelerazione della pressione ribassista. Su una prospettiva di 1\u20133 mesi, intravede lo sviluppo di un momentum rialzista preliminare, ma una ripresa sostenuta richiederebbe una rottura sopra la media mobile esponenziale a 21 settimane (EMA) a 6,8430.<\/p>\n
Vediamo un\u2019impostazione di fondo morbida per l\u2019USD\/CNH, che offre un\u2019opportunit\u00e0 immediata per i trader di derivati di puntare su movimenti ribassisti di breve verso 6,7420. Poich\u00e9 nei prossimi giorni \u00e8 altamente improbabile una rottura sostenuta al di sotto di questo pavimento, gli operatori possono vendere opzioni put di breve scadenza a 6,7400 o sotto, per incassare premio con un profilo di rischio pi\u00f9 contenuto. Questo cauto ottimismo sullo yuan \u00e8 sostenuto dai dati commerciali resilienti della Cina, con le esportazioni recentemente cresciute dell\u20198,6% su base annua, contribuendo a mantenere la valuta stabile.<\/p>\n
Guardando alle prossime una-tre settimane, ci aspettiamo una graduale discesa verso 6,7300, finch\u00e9 il forte livello di resistenza a 6,7640 non verr\u00e0 violato. Per sfruttare questo lento drift al ribasso, raccomandiamo l\u2019acquisto di put at-the-money con scadenze di fine agosto. Questo posizionamento \u00e8 coerente con le tendenze stagionali storiche, secondo cui lo yuan spesso beneficia di flussi corporate di supporto nella seconda met\u00e0 del terzo trimestre.<\/p>\n
Su un orizzonte pi\u00f9 lungo di uno-tre mesi, vediamo segnali iniziali di momentum rialzista che richiederebbero una rottura netta sopra l\u2019EMA a 21 settimane a 6,8430 per confermare una vera ripresa. I trader di derivati dovrebbero coprirsi contro questa potenziale inversione mantenendo opzioni call USD\/CNH out-of-the-money come hedge macro. Questa postura difensiva \u00e8 cruciale alla luce della persistente divergenza dei rendimenti, soprattutto con la People\u2019s Bank of China che mantiene invariato il loan prime rate a un anno al 3,35% per sostenere la crescita domestica.<\/p>\n\n\n\n