L\u2019oro ha esteso gioved\u00ec il rally del 4% di mercoled\u00ec, scambiando in area 4.260 dollari e mantenendosi sui massimi di circa sette settimane, mentre un Dollaro USA pi\u00f9 debole e rendimenti dei Treasury in calo hanno sostenuto il rimbalzo, con i prezzi in aumento in parallelo al petrolio. Sul fronte geopolitico, il vice ministro degli Esteri iraniano Kazem Gharibabadi ha affermato che un accordo non riaprirebbe automaticamente la via d\u2019acqua, mentre un alto funzionario del Golfo ha stimato al 50% la probabilit\u00e0 di un\u2019intesa Iran\u2013Oman entro venerd\u00ec. Il vicepresidente USA JD Vance ha detto che i colloqui sono \u201cdisordinati\u201d, e Reuters ha riportato una proposta che potrebbe dare a Teheran il controllo sul traffico in ingresso, un approccio che Washington ha ripetutamente respinto.<\/p>\n\n
I dati USA sono stati contrastanti: le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono risultate pari a 199mila contro un consenso di 202mila, mentre i tagli occupazionali Challenger sono scesi a 33,4mila da 45,8mila. Il mercato del lavoro \u00e8 stato descritto come in raffreddamento pi\u00f9 per un rallentamento delle assunzioni che per un aumento dei licenziamenti, fattore che ha ridotto le probabilit\u00e0 percepite di un rialzo Fed a settembre e ha sostenuto un asset privo di rendimento. L\u2019attenzione si sposta ai Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec, per i quali un sondaggio Reuters prevede un aumento di 80mila unit\u00e0 a luglio dopo le 57mila di giugno, con tasso di disoccupazione stabile al 4,2%. Sul piano tecnico, XAU\/USD era attorno a 4.253 dollari, sopra la SMA a 20 periodi a 4.146 dollari e la SMA a 100 periodi a 4.073 dollari; il supporto si colloca a 4.248 e 4.232 dollari, l\u2019RSI \u00e8 a 72 e le resistenze sono viste a 4.276 e 4.304 dollari.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a forti oscillazioni nel breve termine utilizzando straddle su opzioni in vista del cruciale rapporto Nonfarm Payrolls di domani. Con l\u2019oro in area 4.260 dollari e i negoziati sulla via d\u2019acqua iraniana che arrivano a una scadenza di venerd\u00ec, la volatilit\u00e0 implicita \u00e8 pronta a impennarsi. Storicamente, colli di bottiglia geopolitici simili in Medio Oriente hanno innescato improvvisi co-movimenti del 3%-5% sia su oro sia su petrolio in una finestra ristretta di 48 ore.<\/p>\n\n
Alla luce del forte momentum rialzista e del fatto che l\u2019oro resta comodamente sopra la SMA a 20 periodi a 4.146 dollari, preferiamo l\u2019uso di bull put spread per incassare premio. Vendendo put al di sotto del solido livello di supporto a 4.232 dollari, possiamo generare reddito limitando il rischio nel caso si verifichi una correzione di breve durata. La strategia \u00e8 supportata anche dai dati CME FedWatch, che mostrano operatori che prezzano un\u2019elevata probabilit\u00e0 di un taglio dei tassi in autunno, mentre il mercato del lavoro statunitense si raffredda gradualmente.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 l\u2019attuale Relative Strength Index \u00e8 in area di ipercomprato a 72, dovremmo evitare di acquistare call \u201cnude\u201d ai prezzi correnti. Suggeriamo invece di attendere una rottura confermata sopra la resistenza a 4.304 dollari o un pullback ordinato verso il supporto a 4.248 dollari prima di avviare nuove posizioni lunghe su derivati. Le tendenze storiche mostrano che inseguire l\u2019oro sui massimi plurisettimanali senza un trigger macroeconomico confermato spesso porta a un deterioramento del premio se il mercato entra in una fase temporanea di consolidamento.<\/p>\n\n\n\n