L\u2019oro ha mantenuto il balzo di mercoled\u00ec, consolidando gioved\u00ec dopo aver brevemente superato i 4.300 dollari, mentre il dollaro USA si stabilizzava e i mercati attendevano conferme su un possibile accordo Iran\u2013Oman relativo al transito navale attraverso lo Stretto di Hormuz. XAU\/USD scambiava in area 4.269 dollari, in rialzo dello 0,52% nella seduta, dopo un guadagno di poco superiore al 4% nella sessione precedente, ai massimi da sette settimane, in seguito alla dichiarazione dell\u2019Iran di aver raggiunto un\u2019intesa con l\u2019Oman, con un comunicato congiunto che sarebbe nella fase finale di redazione. Il petrolio restava sotto pressione, una dinamica che pu\u00f2 attenuare le aspettative d\u2019inflazione e ridurre la necessit\u00e0 per la Federal Reserve di irrigidire la politica monetaria, anche se le tensioni in Medio Oriente mantengono un premio per il rischio geopolitico sul greggio.<\/p>\n\n
Le aspettative sui tassi sono cambiate dopo indicatori pi\u00f9 morbidi sul mercato del lavoro USA: dati ADP e JOLTS pi\u00f9 deboli hanno favorito una riduzione del pricing di un rialzo a settembre, sebbene le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione siano salite a 199 mila da 198 mila, restando sotto una previsione di 202 mila. Il CME FedWatch indicava una probabilit\u00e0 del 56,9% di un rialzo di 25 punti base a settembre, in calo dal 63,4% di una settimana fa, mentre l\u2019attenzione si sposta sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec; l\u2019ADP di luglio \u00e8 stato 44 mila contro i 50 mila di TD e un consenso di 65 mila. Sul piano tecnico, l\u2019oro \u00e8 tornato sopra la media mobile semplice a 50 giorni (SMA) a 4.157 dollari ma resta sotto le SMA a 100 e 200 giorni a 4.393 e 4.493 dollari; l\u2019RSI \u00e8 a 61 e il MACD rimane positivo, con resistenza in area 4.300 e supporto intorno a 4.000.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata sull\u2019oro (XAU\/USD), mentre oscilla attorno al livello chiave di 4.269 dollari in vista del rapporto sui Nonfarm Payrolls di domani. Con l\u2019RSI giornaliero a 61 e un MACD in territorio positivo, l\u2019acquisto di opzioni call a breve scadenza leggermente out-of-the-money in prossimit\u00e0 di 4.300 dollari potrebbe offrire ritorni rapidi se i dati sull\u2019occupazione dovessero deludere. Storicamente, report sul lavoro deboli hanno innescato rally rapidi dell\u2019oro, analoghi all\u2019impennata del 4% osservata questa settimana.<\/p>\n\n
Va inoltre monitorato con attenzione l\u2019aggiustamento delle aspettative sui tassi, con la probabilit\u00e0 di un rialzo a settembre gi\u00e0 scesa al 56,9% secondo il CME FedWatch Tool. Storicamente, quando le aspettative di rialzo calano verso il 50%, l\u2019oro tende a mostrare una spinta rialzista pi\u00f9 duratura, poich\u00e9 diminuisce il costo opportunit\u00e0 di detenere il metallo. I trader possono sfruttare questa dinamica strutturando bull call spread per limitare il rischio, posizionandosi al contempo per un movimento verso la media mobile a 100 giorni a 4.393 dollari.<\/p>\n\n
Gli sviluppi geopolitici in Medio Oriente, in particolare i colloqui bilaterali tra Iran e Oman, restano un\u2019incognita da non sottovalutare. Sebbene il petrolio sia attualmente depresso, un improvviso fallimento dei negoziati sul transito potrebbe far impennare i costi energetici e riaccendere i timori d\u2019inflazione. Per i trader sui futures, raccomandiamo stop-loss stretti appena sotto la media mobile a 50 giorni a 4.157 dollari, per proteggersi da repentine inversioni ribassiste.<\/p>\n\n
Osservando la performance storica dell\u2019oro, rotture nette sopra barriere psicologiche chiave\u2014come la recente salita oltre 4.000 dollari\u2014spesso sfociano in fasi di consolidamento prima della successiva gamba rialzista. Riteniamo che l\u2019attuale struttura grafica da neutrale a moderatamente rialzista favorisca la vendita (scrittura) di opzioni put sul supporto a 4.000 dollari per incassare il premio. Questa strategia consente di generare reddito in attesa di un trend pi\u00f9 chiaro, sotto la forte resistenza rappresentata dalla media mobile a 200 giorni a 4.493 dollari.<\/p>\n\n\n\n