L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito a circa 4.255 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di gioved\u00ec, registrando il maggiore balzo giornaliero da febbraio, mentre le aspettative di una riapertura della rotta attraverso lo Stretto di Hormuz hanno attenuato i timori di inflazione guidata dall\u2019energia e, di riflesso, ridotto la percezione della necessit\u00e0 di ulteriori strette della Federal Reserve. Separatamente, il Ministero degli Esteri iraniano ha dichiarato che un accordo con l\u2019Oman \u00e8 in fase di \u201cfinalizzazione\u201d, pur avvertendo che Stati Uniti e Israele rappresentano ancora rischi per la navigazione nella via d\u2019acqua. I mercati guardano inoltre ai dati occupazionali USA di venerd\u00ec relativi a luglio, per i quali gli economisti prevedono buste paga non agricole (Nonfarm Payrolls) a 80.000 e un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%, poich\u00e9 una lettura pi\u00f9 forte potrebbe sostenere il dollaro e mettere sotto pressione le materie prime prezzate in USD.<\/p>\n\n
Il movimento dell\u2019oro \u00e8 stato rafforzato dal calo dei rendimenti dei Treasury lungo tutta la curva, con prezzi del petrolio pi\u00f9 bassi che hanno alleviato le preoccupazioni sull\u2019inflazione. Sui grafici, XAU\/USD ha riconquistato la media mobile semplice a 20 giorni all\u2019interno delle Bande di Bollinger, mentre il Relative Strength Index (14) \u00e8 a 60,95, indicando un momentum solido senza segnalare condizioni di ipercomprato. La resistenza resta in area SMA a 100 giorni, vicino a 4.400 dollari; i supporti si collocano attorno a 4.185 dollari, poi in area 4.070, con un rischio di ritracciamento pi\u00f9 profondo verso circa 3.950. Le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di oro, per un controvalore di circa 70 miliardi di dollari, nel 2022, il pi\u00f9 alto acquisto annuo mai registrato.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata su opzioni e futures sull\u2019oro, mentre XAU\/USD si mantiene vicino al recente massimo di 4.255 dollari. Il potenziale accordo USA-Iran relativo allo Stretto di Hormuz ha ridotto in modo significativo i timori di inflazione trainata dall\u2019energia, spingendo al ribasso i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni. Questo cambio di scenario macro riduce la probabilit\u00e0 di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, fattore che storicamente rappresenta un importante driver rialzista per l\u2019oro, che non offre rendimento.<\/p>\n\n
Dobbiamo monitorare da vicino la pubblicazione di domani dei Nonfarm Payrolls USA di luglio: la stima di consenso di 80.000 nuovi posti e un tasso di disoccupazione stabile al 4,2% determineranno il prossimo trend. Storicamente, una crescita occupazionale debole ha innescato forti rally dell\u2019oro, come nei raffreddamenti del mercato del lavoro tra fine 2024 e inizio 2025 che hanno contribuito a spingere il metallo verso gli attuali massimi record. Un dato sull\u2019occupazione peggiore delle attese domani potrebbe spingere rapidamente il metallo giallo oltre le barriere tecniche pi\u00f9 immediate.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, raccomandiamo ai trader di utilizzare strategie a rischio definito, come i bull call spread, per puntare a un breakout sopra la media mobile a 100 giorni in area 4.400 dollari. Se un report sul lavoro pi\u00f9 forte rafforzasse temporaneamente il dollaro USA, potremmo valutare acquisti sui ribassi in prossimit\u00e0 del solido supporto a 4.185 dollari. Tuttavia, dovremmo inserire stop-loss rigorosi appena sotto la media mobile a 20 giorni, a 4.070 dollari, per proteggerci da un eventuale improvviso deterioramento dei colloqui di distensione geopolitica.<\/p>\n\n\n\n