I dati della US Energy Information Administration (EIA) per la settimana fino al 31 luglio hanno mostrato un aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti di 2,479 milioni di barili. Il mercato si attendeva un calo di 1,5 milioni di barili, quindi il dato \u00e8 risultato superiore alle attese.<\/p>\n
La variazione implica uno scostamento \u201ca sorpresa\u201d di circa 3,979 milioni di barili rispetto al consensus. I numeri si riferiscono alle scorte di greggio EIA \u201cheadline\u201d per quella settimana di rilevazione.<\/p>\n
Abbiamo appena visto un incremento inatteso di 2,479 milioni di barili delle scorte di greggio USA, in controtendenza rispetto al calo atteso di 1,5 milioni di barili. Questa sorpresa di segno ribassista indica che la domanda legata alla stagione estiva dei viaggi non sta assorbendo l\u2019offerta con la rapidit\u00e0 prevista dal mercato. Di conseguenza, ci attendiamo una pressione ribassista di breve periodo sui prezzi del WTI nelle prossime settimane.<\/p>\n
Storicamente, aumenti inattesi a fine luglio e inizio agosto sono associati a un raffreddamento dell\u2019attivit\u00e0 economica, in modo simile ai rallentamenti della domanda osservati a met\u00e0 2024. Con la produzione petrolifera USA stabilmente vicino ai massimi storici, intorno a 13,2 milioni di barili al giorno, il lato dell\u2019offerta resta estremamente resiliente. Questa combinazione di elevata offerta e domanda stagionale debole suggerisce che eventuali rally dei prezzi potrebbero essere di breve durata.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di valutare l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza sui contratti WTI per beneficiare di questa dinamica ribassista. Anche la vendita di opzioni call out-of-the-money \u00e8 una strategia praticabile per incassare premio mentre i prezzi si consolidano. Inoltre, \u00e8 opportuno monitorare il calo dei crack spread, che suggerisce che le raffinerie potrebbero presto ridurre gli acquisti di greggio.<\/p>\n
Se l\u2019OPEC+ dovesse continuare ad allentare i tagli all\u2019offerta pi\u00f9 avanti nel corso dell\u2019anno, il mercato potrebbe trovarsi di fronte a un surplus ancora maggiore. I trader dovrebbero osservare il livello chiave di supporto in area 70 dollari al barile, che storicamente ha innescato interesse in acquisto. Coprire (hedging) ora le posizioni lunghe esistenti aiuter\u00e0 a proteggere i portafogli da ulteriori aumenti inattesi delle scorte in agosto.<\/p>\n\n\n\n