Il segretario al Tesoro Usa, Bessent, ha dichiarato che far\u00e0 \u00abtutto il necessario\u00bb per aiutare il Giappone a difendere lo yen e sta lavorando per ampliare la facility repo in modo che il Giappone possa prendere a prestito di pi\u00f9. Nel trading USD\/JPY, la coppia ha toccato un picco a 163,56 il 29\/7 prima di scendere a 155,22 entro domenica 2\/8, per poi rimbalzare a 157,96 ieri. Il briefing ha citato potenziali livelli di ritracciamento a 158,58 (38%) e 159,59 (50%), inquadrando il movimento come un rimbalzo in formazione con la prospettiva di una reazione ufficiale.<\/p>\n
La nota indicava tra i prossimi dati Usa l\u2019ADP sull\u2019occupazione nel settore privato e l\u2019ISM non manifatturiero (PMI dei servizi), mentre il rischio geopolitico legato alla guerra con l\u2019Iran e allo Stretto ha dominato la direzione dei mercati, con gli indici azionari in rialzo al crescere delle aspettative di riapertura. Separatamente, Warsh ha ventilato una riduzione del calendario delle riunioni della Fed da 8 a 6 l\u2019anno, sostenendo che ci\u00f2 lascerebbe ai mercati una maggiore \u201cscoperta\u201d di tassi e rendimenti. Il briefing ha inoltre richiamato un\u2019impostazione dell\u2019FT secondo cui Trump sarebbe stretto tra escalation e accordo, e ha sostenuto che l\u2019Iran potrebbe ottenere pedaggi, un possibile alleggerimento delle sanzioni e l\u2019accesso a parte dei fondi congelati; ha confrontato il \u00abgiorno 59\u00bb con il \u00abgiorno 29\u00bb di un episodio precedente, e ha citato casi e decessi per morbillo negli ultimi due anni superiori al totale dei 30 anni precedenti, oltre al fatto che Trump avrebbe perso oltre il 70% delle cause in tribunale.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un improvviso intervento sui mercati valutari mentre USD\/JPY si mantiene vicino ai recenti livelli di rimbalzo. Dopo il crollo a 155,22 del 2 agosto, la risalita della coppia verso i livelli di ritracciamento 158,58 e 159,59 offre un\u2019interessante opportunit\u00e0 di posizionamento short tramite opzioni put. Riteniamo che la promessa del segretario al Tesoro Usa Scott Bessent di fare \u00abtutto il necessario\u00bb implichi che un\u2019espansione significativa della facility repo finir\u00e0 presto per soffocare questo rally del dollaro.<\/p>\n
Con tensioni geopolitiche elevate che mantengono lo Stretto di Hormuz al centro dell\u2019attenzione, il mercato sta registrando un numero senza precedenti di spike intraday. Per catturare queste oscillazioni violente senza assumere un\u2019esposizione direzionale, raccomandiamo l\u2019acquisto di straddle o strangle sui principali indici azionari. La volatilit\u00e0 implicita resta altamente sensibile ai rischi legati alle notizie, rendendo le strategie di acquisto di premio particolarmente attraenti in vista del prossimo cambio repentino di scenario.<\/p>\n
Sebbene l\u2019economia Usa resti in buona forma\u2014sostenuta da un Pil in crescita a un ritmo annualizzato resiliente del 2,1%\u2014questa forza di fondo funge da vento in poppa per il dollaro. I dati pi\u00f9 recenti mostrano l\u2019ISM Non-Manufacturing PMI stabile in area di espansione a 51,4, a conferma di una domanda interna ancora solida. Occorre gestire questo scontro tra dati macro Usa robusti e le aggressive tattiche dell\u2019amministrazione volte a comprimere la valuta.<\/p>\n
Qualsiasi sollievo temporaneo derivante da un potenziale accordo con l\u2019Iran sar\u00e0 probabilmente di breve durata; di conseguenza, i trader dovrebbero evitare scommesse rialziste di lungo periodo sugli asset rischiosi. Consigliamo di utilizzare opzioni call sul greggio a scadenza breve per coprirsi da improvvise interruzioni delle rotte di navigazione globali. Poich\u00e9 i negoziati politici restano altamente volatili e soggetti a battute d\u2019arresto, fare affidamento su stop-loss stretti e su strutture in opzioni a rischio definito rappresenta l\u2019unico percorso realmente prudente.<\/p>\n\n\n\n