L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 salito di oltre il 2,50% mercoled\u00ec, con dati sul mercato del lavoro USA pi\u00f9 deboli che hanno pesato sul Dollaro statunitense (USD) e con il calo dei prezzi del petrolio \u2014 legato alle speranze di riapertura dello Stretto di Hormuz \u2014 che ha attenuato le preoccupazioni sull\u2019inflazione e ridotto le attese di un ulteriore irrigidimento della Federal Reserve (Fed). Il metallo scambiava in area 4.185 dollari dopo essersi portato brevemente sopra 4.200 dollari, ai massimi da oltre un mese. La variazione dell\u2019occupazione ADP \u00e8 aumentata di 44 mila unit\u00e0 a luglio, contro attese per 70 mila e in calo da 98 mila a giugno, dopo i pi\u00f9 deboli dati JOLTS sulle offerte di lavoro; l\u2019attenzione si sposta ora sui Nonfarm Payrolls (NFP) di venerd\u00ec. Anche il pricing sui tassi si \u00e8 allentato: il CME FedWatch Tool ha indicato la probabilit\u00e0 di un rialzo della Fed a settembre al 56,9%, in calo dal 67,2% del giorno precedente, mentre la politica monetaria \u00e8 ancora attesa rimanere restrittiva finch\u00e9 l\u2019inflazione non torner\u00e0 al 2%.<\/p>\n\n
La geopolitica ha aggiunto elementi al quadro, con colloqui che coinvolgono Stati Uniti, Iran e Oman che puntano verso un potenziale accordo provvisorio, descritto come un assetto temporaneo di 60 giorni volto a ripristinare la navigazione. Sul piano tecnico, XAU\/USD si \u00e8 portato sopra la media mobile semplice (SMA) a 21 giorni a 4.064 dollari ed \u00e8 appena sopra la SMA a 50 giorni a 4.160; gli indicatori di momentum mostrano un Relative Strength Index (RSI) intorno a 57 e un Moving Average Convergence Divergence (MACD) in territorio positivo. Le resistenze includono 4.160 e poi 4.200 dollari, con 4.398 in prossimit\u00e0 della SMA a 100 giorni pi\u00f9 in alto, mentre i supporti si collocano a 4.064 e poi 4.000. Gli NFP, parte del report mensile del Bureau of Labor Statistics USA che esclude l\u2019occupazione agricola, tendono a correlare positivamente con l\u2019USD e negativamente con l\u2019oro; la reazione del mercato pu\u00f2 essere influenzata anche da componenti correlate come retribuzioni medie, tasso di partecipazione e ore medie settimanali.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader in derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 elevata su XAU\/USD, mentre i prezzi gravitano attorno a 4.185 dollari dopo aver testato brevemente la resistenza a 4.200. Questo balzo improvviso del 2,5% \u00e8 alimentato dal raffreddamento dei dati sul lavoro negli Stati Uniti e dal calo del petrolio, fattori che hanno ridotto i timori d\u2019inflazione e attenuato le aspettative di una politica monetaria aggressiva. Con l\u2019oro su questi massimi storici nel 2026 rispetto a un prezzo medio di scambio intorno a 2.300 dollari nel 2024, riteniamo che il momentum complessivo stia tornando a favore dei compratori.<\/p>\n\n
Ora l\u2019attenzione \u00e8 tutta sul report dei Nonfarm Payrolls (NFP) di venerd\u00ec, che storicamente determina la direzione immediata del Dollaro USA e dei metalli preziosi. Poich\u00e9 il report ADP ha mostrato solo 44.000 nuovi posti a luglio contro i 70.000 attesi, dovremmo aspettarci un NFP pi\u00f9 morbido, in grado di mettere ulteriore pressione sul biglietto verde. Se i dati sull\u2019occupazione dovessero deludere, raccomandiamo di valutare un posizionamento per un breakout sostenuto sopra la rilevante barriera psicologica dei 4.200.<\/p>\n\n
Inoltre, l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, in particolare i negoziati sullo Stretto di Hormuz, sta contribuendo a ridurre i prezzi dell\u2019energia e a stabilizzare il mercato pi\u00f9 ampio. Sebbene il CME FedWatch Tool mostri che la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi sia scesa al 56,9%, va ricordato che i decisori restano impegnati su un\u2019impostazione restrittiva finch\u00e9 l\u2019inflazione non sar\u00e0 stabilmente al 2%. Pertanto, riteniamo opportuno utilizzare strutture opzionali o stop-loss stretti per coprirsi da improvvisi cambi di tono in senso hawkish nelle aspettative sui tassi.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, osserviamo che XAU\/USD scambia in modo costruttivo sopra la media mobile semplice a 50 giorni a 4.160 dollari, sostenuto da un RSI in miglioramento a 57. Se si registrasse una chiusura giornaliera sopra 4.200, il percorso si aprirebbe verso la SMA a 100 giorni in area 4.398. Sul fronte opposto, consigliamo di monitorare con attenzione il supporto a 4.064: una rottura al ribasso di quest\u2019area chiave potrebbe innescare una correzione pi\u00f9 profonda verso la soglia dei 4.000.<\/p>\n\n\n\n