Le azioni globali sono salite con decisione, sostenute dal calo dei prezzi del petrolio e dall\u2019allentamento delle aspettative d\u2019inflazione che hanno favorito gli asset rischiosi, insieme alla tenuta dei dati USA e al rinnovato ottimismo sul ciclo di investimenti in capex legato all\u2019AI. Negli Stati Uniti, l\u2019S&P 500 ha guadagnato l\u20191,79% segnando il primo massimo storico in due mesi, mentre il Nasdaq \u00e8 salito del 2,59%. La tecnologia ha guidato i rialzi, anche se i Mag-7 hanno aggiunto \u201csolo\u201d lo 0,73%, e il Philadelphia Semiconductor Index \u00e8 balzato del 6,55%; questo ha portato il rialzo da mercoled\u00ec scorso al 16,58%, il maggior progresso su quattro sedute dal 2020 e il miglior guadagno giornaliero da marzo.<\/p>\n
Anche l\u2019Europa ha spinto ulteriormente in territorio record, con lo Stoxx 600 a +0,73%, il DAX a +0,77%, il CAC a +0,61% e il FTSE MIB a +1,26%, mentre il FTSE 100 ha aggiunto lo 0,20% e si trova lo 0,3% sotto il massimo. I listini asiatici hanno avanzato, guidati dal KOSPI a +4,32% e dal Nikkei a +3,32%; in Cina, lo Shanghai Composite \u00e8 salito dell\u20191,34% contro un +0,99% del CSI 300, e l\u2019Hang Seng ha limato al rialzo dello 0,11%. L\u2019S&P\/ASX 200 australiano \u00e8 salito dello 0,71% dopo che la spesa delle famiglie di giugno \u00e8 cresciuta dello 0,8% m\/m contro lo 0,2% atteso, mentre i future sul Nasdaq erano a +0,11% rispetto a +0,32% per i future sull\u2019S&P 500 dopo che AMD ha indicato ricavi Q3 a 13 mld di dollari contro 12,5 mld.<\/p>\n
Con gli indici azionari globali sui massimi storici e il Brent in discesa verso area 75 dollari, riteniamo che nelle prossime settimane il contesto resti molto favorevole per gli asset rischiosi. Considerato che gli indicatori di disinflazione si stanno ormai stabilizzando in area 2,5%, raccomandiamo ai trader su derivati di sfruttare l\u2019attuale fase di bassa volatilit\u00e0 implicita. In particolare, l\u2019acquisto di opzioni call near-the-money sull\u2019S&P 500 o sui principali indici europei appare interessante, dato che il VIX resta comodamente sotto la media di lungo periodo (19,5), attestandosi intorno a 13.<\/p>\n
L\u2019impressionante balzo del 16,5% del comparto semiconduttori in quattro sedute evidenzia un forte momentum, ma movimenti cos\u00ec rapidi storicamente innescano correzioni di breve periodo. Suggeriamo di utilizzare bull call spread su derivati del settore tech per intercettare ulteriore rialzo, contenendo al contempo il costo del premio contro improvvise prese di profitto. La strategia tutela il capitale nel caso in cui i titoli dei chip pi\u00f9 \u201ctirati\u201d si fermino a consolidare i robusti guadagni estivi.<\/p>\n
Il calo dei prezzi dell\u2019energia sta alimentando questo rally azionario, con i benchmark globali del greggio in ribasso di oltre il 5% di recente per effetto dell\u2019aumento dell\u2019offerta. Per coprire portafogli azionari pi\u00f9 ampi, consigliamo posizioni long su opzioni put su ETF del settore energia o su future sul petrolio. Questo offre un\u2019efficace controbilanciamento, poich\u00e9 un improvviso shock geopolitico sui prezzi del greggio probabilmente frenerebbe l\u2019attuale ottimismo azionario.<\/p>\n
Con i mercati asiatici in forte rialzo e la spesa delle famiglie australiane sopra le attese di 0,6 punti percentuali, le opzioni sugli indici regionali presentano opportunit\u00e0 di breakout peculiari. Privilegiamo strategie di risk-reversal su ASX 200 e Nikkei 225 per partecipare a questo slancio globale. Storicamente, la seconda met\u00e0 di agosto pu\u00f2 portare volumi pi\u00f9 bassi e movimenti improvvisi: \u00e8 quindi cruciale mantenere dimensioni di posizione prudenti nella gestione di queste operazioni.<\/p>\n\n\n\n