USD\/CHF ha esteso i ribassi per la seconda seduta consecutiva, scambiando intorno a 0,8080 nelle ore asiatiche di mercoled\u00ec, mentre il Dollaro USA si \u00e8 indebolito e la domanda di beni rifugio \u00e8 diminuita in seguito al rinnovato slancio diplomatico sulla riapertura dello Stretto di Hormuz. Axios ha riferito che Stati Uniti, Iran e Oman sarebbero vicini a un accordo provvisorio, con Washington che punta a un annuncio nella giornata di mercoled\u00ec. Il quadro prevederebbe un\u2019intesa temporanea di 60 giorni tra Oman e Iran nello stretto, un collo di bottiglia per quasi il 20% dell\u2019offerta energetica globale, con possibilit\u00e0 di estensione. Un parziale sostegno al Dollaro \u00e8 arrivato dal rimbalzo del rendimento del Treasury USA decennale dopo la discesa verso il 4,61% di marted\u00ec: il calo dei prezzi dell\u2019energia ha attenuato i timori d\u2019inflazione e ridimensionato le aspettative di una risposta aggressiva della Federal Reserve.<\/p>\n
Le comunicazioni della Fed sono state valutate come orientate a una linea restrittiva: lo Speechtracker di FXS ha assegnato a Schmid un punteggio di 7,3\/10 rispetto a una base di 7\/10, mentre il FXS Fed Sentiment Index \u00e8 sceso di 0,96 punti a 145,80, rimanendo comunque sopra la soglia neutrale di 100. In Svizzera, l\u2019inflazione CPI di luglio \u00e8 stata dello 0,4% a\/a contro lo 0,5% di giugno, e il CPI core \u00e8 rimasto allo 0,3% a\/a per il quarto mese consecutivo, mantenendo il tasso di politica monetaria della SNB ancorato allo 0,00%. Separatamente, commenti di mercato hanno descritto il Franco come la valuta G10 pi\u00f9 debole finora in questo trimestre.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una possibile inversione verso l\u2019alto del cambio USD\/CHF, scivolato intorno a 0,8080. Sebbene l\u2019allentamento delle frizioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz abbia temporaneamente rafforzato il Franco svizzero, \u00e8 probabile che questo premio da bene rifugio svanisca rapidamente. Storicamente, svolte diplomatiche simili hanno portato a bruschi arretramenti del CHF man mano che l\u2019ansia di mercato si raffredda.<\/p>\n
Riteniamo che la marcata divergenza dei tassi d\u2019interesse tra Stati Uniti e Svizzera dominer\u00e0 l\u2019azione dei prezzi nelle prossime settimane. La Banca Nazionale Svizzera con elevata probabilit\u00e0 manterr\u00e0 il tasso di riferimento ancorato allo 0,00% dopo la lettura ultra-bassa del CPI di luglio, pari allo 0,4% su base annua. Nel frattempo, i rendimenti del Treasury decennale USA restano solidi intorno al 4,61%, offrendo al Dollaro un significativo vantaggio in termini di rendimento.<\/p>\n
Per sfruttare questo scenario, raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni call su USD\/CHF per posizionarsi su un rialzo di medio termine. Gli spread rialzisti (bull call spread) sono particolarmente interessanti in questo momento perch\u00e9 riducono il costo di ingresso pur proteggendo dalla volatilit\u00e0 ribassista di breve periodo. Consigliamo di impostare stop-loss o di monitorare barriere in prossimit\u00e0 del livello critico di 0,8000, che storicamente ha rappresentato un importante supporto psicologico.<\/p>\n
Occorre inoltre mantenere alta l\u2019attenzione sul persistente bias della Federal Reserve verso una politica monetaria pi\u00f9 restrittiva. Con il Fed Sentiment Index che si colloca su un livello \u201chawkish\u201d di 145,80, eventuali segnali di inflazione USA rigida potrebbero spingere ulteriormente al rialzo il biglietto verde. Anche il trading della volatilit\u00e0 di breve tramite straddle potrebbe rivelarsi profittevole se improvvisi titoli geopolitici dovessero interrompere l\u2019attuale slancio diplomatico.<\/p>\n\n\n\n