Lo yen si \u00e8 rafforzato bruscamente lo scorso gioved\u00ec, in vista di un report di venerd\u00ec secondo cui il Segretario al Tesoro Scott Bessent avrebbe sollevato in una riunione di gabinetto l\u2019idea di acquistare 5\u201310 miliardi di dollari di yen. La mossa ha spinto USDJPY al ribasso e ha trascinato in gi\u00f9 anche gli altri cross in JPY, facendo scattare avvertimenti sul fatto che l\u2019azione dei prezzi non fosse guidata da segnali tecnici. La Casa Bianca ha inquadrato il passo come un sostegno alla valuta e all\u2019economia giapponese, ma l\u2019attenzione del mercato si \u00e8 spostata sulle circa 1.000 miliardi di dollari di Treasury bill statunitensi detenuti dal Giappone e sul rischio che il supporto allo yen possa essere finanziato vendendo quei titoli.<\/p>\n
La ricostruzione suggeriva inoltre che gli Stati Uniti avrebbero potuto acquistare JPY utilizzando EUR per evitare un indebolimento diretto del dollaro, segnalando al contempo potenziali frizioni con la BCE. Si sosteneva che una vendita estera su larga scala di T-bill potrebbe mettere sotto pressione l\u2019USD e alimentare l\u2019inflazione domestica, costringendo la Fed a intervenire. Altrove, l\u2019euro \u00e8 rimasto complessivamente stabile, anche se su EURAUD \u00e8 stata segnalata una possibile figura di doppio massimo, mentre l\u2019argento ha scambiato in un range in restringimento tra 57 e 59 dollari. Gli indici USA sono stati descritti come prossimi a massimi record, e il NASDAQ in recupero; gli utili di Meta e Amazon sono stati citati come solidi. Brent e WTI sono stati descritti come volatili mentre l\u2019Iran colpiva obiettivi in tutta la regione del Golfo.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di approcciare lo yen giapponese con estrema cautela nelle prossime settimane dopo l\u2019improvvisa, massiccia impennata di forza del JPY. Anche se USDJPY su minimi recenti potrebbe sembrare un classico set-up tecnico da \u201cbuy the dip\u201d, questa mossa \u00e8 guidata da un intervento geopolitico diretto pi\u00f9 che dai grafici di mercato. Con il Tesoro USA che lascia intendere ulteriori interventi per acquistare fino a 10 miliardi di dollari in yen, sconsigliamo in questo momento posizioni long pesantemente leva su USDJPY.<\/p>\n
Storicamente, il Giappone resta il maggiore detentore estero di debito USA, con circa 1,12 trilioni di dollari in Treasury statunitensi. L\u2019insolita mossa del Tesoro USA di acquistare JPY utilizzando euro \u00e8 stata pensata per evitare che Tokyo scaricasse questi Treasury, cosa che avrebbe fatto impennare i rendimenti USA e alzato bruscamente i costi di finanziamento. Se altre banche centrali seguissero l\u2019esempio iniziando a liquidare i propri T-bill, potremmo assistere a una rapida svalutazione dell\u2019USD e a un marcato aumento dell\u2019inflazione interna negli Stati Uniti.<\/p>\n
Per chi opera sui cross europei, stiamo monitorando da vicino EURAUD mentre si forma un potenziale pattern di doppio massimo, che suggerisce un\u2019opportunit\u00e0 short se la resistenza dovesse tenere. Nel frattempo, l\u2019argento continua a muoversi in un range stretto tra 57 e 59 dollari, livelli storicamente elevati ma al momento in consolidamento. Raccomandiamo strategie da range sull\u2019argento finch\u00e9 non si conferma un breakout chiaro con i volumi, soprattutto perch\u00e9 sarebbe necessario un USD pi\u00f9 forte nel breve per spingere i prezzi al ribasso.<\/p>\n
Nel comparto energetico, Brent e WTI restano altamente imprevedibili a causa dell\u2019escalation dei conflitti nella regione del Golfo. Questo caos geopolitico rende poco affidabile l\u2019analisi tecnica standard sui derivati del petrolio, per cui preferiamo l\u2019uso di opzioni per coprirsi da shock improvvisi dal lato dell\u2019offerta. I volumi di trading dovrebbero essere mantenuti inferiori al consueto per proteggere il capitale da gap notturni improvvisi.<\/p>\n
Sul fronte azionario, gli indici USA continuano a sfidare la \u201cgravit\u00e0\u201d geopolitica, con S&P 500 e Dow Jones in spinta verso nuovi massimi record a inizio agosto 2026. I solidi risultati del Q2 dei big tech a mega-cap come Meta e Amazon hanno alimentato il rally, anche se il NASDAQ ha ancora terreno da recuperare. Raccomandiamo di concentrarsi su call spread rialzisti sui principali indici, mantenendo per\u00f2 un\u2019attenta vigilanza su eventuali ricadute macro pi\u00f9 ampie provenienti dal mercato dei Treasury.<\/p>\n\n\n\n