{"id":51268,"date":"2026-08-04T08:51:46","date_gmt":"2026-08-04T08:51:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/uncategorized\/what-is-fomc-federal-open-market-committee-explained\/"},"modified":"2026-08-04T08:51:46","modified_gmt":"2026-08-04T08:51:46","slug":"what-is-fomc-federal-open-market-committee-explained","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/discover\/what-is-fomc-federal-open-market-committee-explained\/","title":{"rendered":"Che cos\u2019\u00e8 il FOMC? Spiegazione del Federal Open Market Committee"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Punti chiave<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Il <strong>Federal Open Market Committee<\/strong> (<strong>FOMC<\/strong>) \u00e8 l\u2019organo decisionale della <strong>Federal Reserve<\/strong> che definisce la <strong>politica monetaria<\/strong> (le scelte su tassi e liquidit\u00e0) negli Stati Uniti.<\/li>\n\n\n\n<li>Il <strong>FOMC<\/strong> tiene <strong>otto riunioni programmate<\/strong> all\u2019anno, circa ogni 6-8 settimane. Le decisioni escono alle 14:00 (ora della Costa Est USA) del secondo giorno, seguite da una <strong>conferenza stampa<\/strong> alle 14:30.<\/li>\n\n\n\n<li>Alla riunione <strong>FOMC<\/strong> del 17-18 marzo 2026, l\u2019intervallo obiettivo del <strong>tasso sui federal funds<\/strong> \u00e8 <strong>3,50%\u20133,75%<\/strong>, invariato dopo il taglio di dicembre 2025 di 25 punti base (0,25 punti percentuali).<\/li>\n\n\n\n<li>Il legame tra <strong>FOMC e oro<\/strong> \u00e8 spesso diretto: l\u2019oro tende a salire quando la <strong>Federal Reserve<\/strong> indica possibili tagli dei tassi e a scendere quando segnala una linea pi\u00f9 restrittiva. In fasi di tensione geopolitica, per\u00f2, pu\u00f2 succedere il contrario perch\u00e9 l\u2019oro viene comprato come bene rifugio.<\/li>\n\n\n\n<li>La riunione <strong>FOMC<\/strong> del 16-17 giugno 2026 \u00e8 la prima di Kevin Warsh da presidente della Fed e include la nuova <strong>Summary of Economic Projections<\/strong> (SEP) con il <strong>dot plot<\/strong> (grafico che riassume dove i membri vedono i tassi in futuro): \u00e8 tra gli appuntamenti pi\u00f9 rilevanti del 2026 per i <strong>mercati finanziari<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li>Capire cos\u2019\u00e8 il <strong>FOMC<\/strong>, come funziona la sua composizione e perch\u00e9 le sue decisioni muovono i <strong>mercati globali<\/strong> \u00e8 essenziale per chi fa trading.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Otto riunioni l\u2019anno che muovono i mercati globali \u2014 e molti trader non capiscono perch\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Otto volte l\u2019anno, secondo un calendario pubblicato dal <strong>Board della Federal Reserve<\/strong>, un comitato di economisti e presidenti delle banche regionali della Fed si riunisce a Washington D.C. per decidere la questione pi\u00f9 importante per i mercati: cosa fare con i <strong>tassi di interesse<\/strong> negli Stati Uniti.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In pochi secondi dalla pubblicazione, cambiano i prezzi delle valute, si muove l\u2019oro, gli indici USA aprono con salti di prezzo (gap), variano i rendimenti obbligazionari e le sale trading si riposizionano. \u00c8 il <strong>Federal Open Market Committee<\/strong> (<strong>FOMC<\/strong>). Capire come funziona, chi ne fa parte e come le decisioni si trasmettono ai <strong>mercati finanziari globali<\/strong> \u00e8 utile per trader e investitori.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questa guida spiega: cos\u2019\u00e8 il <strong>FOMC<\/strong>, come \u00e8 organizzata la partecipazione, cosa succede in una <strong>riunione FOMC<\/strong>, come il <strong>FOMC<\/strong> influenza l\u2019oro e altri mercati e cosa significa per i trader il calendario <strong>FOMC<\/strong> 2026.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/FOMC-1024x573.webp\" alt=\"What Is FOMC? Federal Open Market Committee Explained\" class=\"wp-image-52474\"\/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Che cos\u2019\u00e8 il FOMC?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>Federal Open Market Committee<\/strong> (<strong>FOMC<\/strong>) \u00e8 l\u2019organo della <strong>Federal Reserve<\/strong> (la banca centrale degli Stati Uniti) che decide la <strong>politica monetaria<\/strong>, cio\u00e8 come gestire tassi e liquidit\u00e0. Il FOMC guida le <strong>operazioni di mercato aperto<\/strong>, ossia acquisto e vendita di titoli sul mercato: soprattutto <strong>Titoli di Stato<\/strong> e titoli di agenzie federali. L\u2019obiettivo \u00e8 influenzare la quantit\u00e0 di denaro in circolazione, le <strong>riserve<\/strong> delle banche presso la Fed e, di conseguenza, i <strong>tassi di interesse<\/strong> nell\u2019economia.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il nome deriva dallo strumento principale: gli scambi sul mercato. Quando il <strong>FOMC<\/strong> vuole ridurre i <strong>tassi di interesse<\/strong>, incarica il <strong>desk di trading<\/strong> (il team operativo) della Fed di New York di comprare <strong>Titoli di Stato<\/strong>. Cos\u00ec immette riserve nel sistema bancario e spinge verso il basso i tassi a breve. Quando vuole alzare i tassi, fa l\u2019opposto: <strong>vende titoli<\/strong> per togliere liquidit\u00e0 e far salire i tassi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>FOMC<\/strong> nasce con il <strong>Federal Reserve Act<\/strong> (la legge istitutiva della Fed), poi modificata nel tempo. La Fed ha un \u201cdoppio mandato\u201d: <strong>massima occupazione<\/strong> e <strong>stabilit\u00e0 dei prezzi<\/strong> (inflazione sotto controllo).<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Chi siede nel FOMC: come funziona la composizione<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La composizione del <strong>FOMC<\/strong> \u00e8 tecnica. Capirla aiuta a capire perch\u00e9 alcune voci contano pi\u00f9 di altre in ogni <strong>riunione FOMC<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Il Board of Governors<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>Board of Governors<\/strong> della <strong>Federal Reserve<\/strong> pu\u00f2 avere fino a <strong>sette membri<\/strong>, nominati dal Presidente degli Stati Uniti e confermati dal Senato. Ha sede a Washington D.C. Tutti e sette sono <strong>membri votanti<\/strong> permanenti del <strong>FOMC<\/strong>. Il presidente (Chair) e il vicepresidente (vice chair) guidano il comitato: nel 2026 Kevin Warsh ha assunto il ruolo di Chair.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>I presidenti delle Federal Reserve Bank<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Negli Stati Uniti esistono dodici banche regionali della Fed (Federal Reserve Bank), con sedi in citt\u00e0 come New York, Chicago, Boston, <strong>San Francisco<\/strong>, <strong>Kansas City<\/strong>, Dallas, Atlanta e altre. Il presidente della Fed di New York ha un seggio <strong>votante<\/strong> permanente nel <strong>FOMC<\/strong> perch\u00e9 la Fed di New York svolge le <strong>operazioni di mercato aperto<\/strong> e gestisce il portafoglio operativo con cui la Fed compra e vende titoli (il conto \u201cdi mercato aperto\u201d). Per questo il presidente della Fed di New York vota sempre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli altri undici presidenti regionali entrano a rotazione tra i <strong>membri votanti<\/strong> con un meccanismo su pi\u00f9 anni: in ogni riunione, <strong>quattro<\/strong> di loro hanno diritto di voto. In totale, i votanti sono <strong>dodici<\/strong>: i <strong>sette<\/strong> governatori, il presidente della Fed di New York e quattro presidenti regionali a rotazione.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>I presidenti regionali senza voto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I presidenti regionali <strong>senza diritto di voto<\/strong> partecipano a ogni <strong>riunione FOMC<\/strong> e intervengono nel dibattito, presentando dati e valutazioni sull\u2019economia, ma non votano le decisioni di <strong>politica monetaria<\/strong>. Anche senza voto possono influenzare il confronto e segnalare dissenso. Il voto formale spetta solo ai membri designati; gli altri contribuiscono alla discussione.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cambi nella composizione del FOMC<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I cambi nella composizione avvengono all\u2019inizio dell\u2019anno, alla <strong>prima riunione programmata<\/strong>, quando entrano i nuovi presidenti regionali con diritto di voto. I seggi a rotazione sono ripartiti tra gruppi di banche regionali, per garantire rappresentanza geografica. Se una sede resta vacante, pu\u00f2 subentrare temporaneamente un presidente ad interim.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Come funziona una riunione FOMC?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Capire cosa accade in una <strong>riunione FOMC<\/strong> spiega perch\u00e9 contano molto anche il testo del comunicato e la <strong>conferenza stampa<\/strong>, non solo la decisione sui tassi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Il lavoro inizia prima della riunione<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il lavoro parte settimane prima. I presidenti regionali e lo staff del <strong>Board della Federal Reserve<\/strong> preparano materiali, modelli e <strong>previsioni<\/strong>. Il <strong>Beige Book<\/strong> (rapporto pubblico che riassume la situazione economica nei 12 distretti della Fed) esce circa due settimane prima di ogni <strong>riunione FOMC<\/strong>. Il desk della Fed di New York prepara anche un rapporto sulle operazioni sul portafoglio di mercato aperto e sulle <strong>condizioni finanziarie<\/strong> dall\u2019ultima riunione.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La riunione di due giorni<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Di solito le riunioni durano due giorni. Il primo giorno lo staff presenta scenario e proiezioni. Presidenti regionali e governatori espongono le loro valutazioni e le opzioni di politica monetaria. Il secondo giorno il <strong>FOMC<\/strong> decide e vota.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alla fine, il <strong>FOMC<\/strong> pubblica il comunicato alle 14:00 (ora della costa Est). Il testo indica la decisione sui tassi, la valutazione dell\u2019economia e le motivazioni. Alle 14:30 il presidente tiene una <strong>conferenza stampa<\/strong>, seguitissima dai mercati.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>I verbali del FOMC<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I <strong>verbali del FOMC<\/strong> (resoconto dettagliato del dibattito) escono tre settimane dopo. Mostrano le diverse posizioni tra votanti e non votanti e spesso chiariscono pi\u00f9 del comunicato. I prezzi possono muoversi quando i verbali rivelano un comitato pi\u00f9 diviso di quanto sembrasse.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Calendario riunioni FOMC 2026<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>FOMC<\/strong> tiene <strong>otto riunioni programmate<\/strong> all\u2019anno. Nel 2026 il calendario completo \u00e8:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><th>Date riunione<\/th><th>SEP \/ Dot plot?<\/th><th>Contesto<\/th><\/tr><tr><td>27\u201328 gennaio 2026<\/td><td>No<\/td><td>Prima riunione del 2026; entrano in vigore i cambi nella composizione<\/td><\/tr><tr><td>17\u201318 marzo 2026<\/td><td>\u2605 S\u00ec<\/td><td>Tassi fermi a 3,50%\u20133,75%; nuove proiezioni<\/td><\/tr><tr><td>28\u201329 aprile 2026<\/td><td>No<\/td><td>Riunione pi\u00f9 recente completata<\/td><\/tr><tr><td><strong>16\u201317 giugno 2026<\/strong><\/td><td><strong>\u2605 S\u00ec<\/strong><\/td><td><strong>Prima riunione di Kevin Warsh da Chair; nuovo dot plot<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>28\u201329 luglio 2026<\/td><td>No<\/td><td>\u2014<\/td><\/tr><tr><td>15\u201316 settembre 2026<\/td><td>\u2605 S\u00ec<\/td><td>\u2014<\/td><\/tr><tr><td>27\u201328 ottobre 2026<\/td><td>No<\/td><td>\u2014<\/td><\/tr><tr><td>8\u20139 dicembre 2026<\/td><td>\u2605 S\u00ec<\/td><td>Ultima riunione del 2026<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fonti: <a href=\"https:\/\/primerates.com\/primerate\/fed-meeting-schedule\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">PrimeRates \u2013 Federal Reserve Meeting Schedule 2026<\/a> | <a href=\"https:\/\/equalsmoney.com\/economic-calendar\/events\/fomc-meeting\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">Equals Money \u2013 Next FOMC Meeting<\/a> | <a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/newsevents\/pressreleases\/monetary20240809a.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">Federal Reserve Board<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le quattro riunioni con la stella includono la <strong>Summary of Economic Projections<\/strong> (<strong>SEP<\/strong>, \u201criepilogo delle proiezioni economiche\u201d) e il <strong>dot plot<\/strong> (grafico con i \u201cpuntini\u201d che mostra dove ogni membro vede i tassi negli anni successivi). Sono le riunioni pi\u00f9 \u201cmarket moving\u201d perch\u00e9 rendono esplicito il percorso atteso dei tassi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La riunione del <strong>16\u201317 giugno<\/strong> \u00e8 centrale nel 2026: \u00e8 la prima di Kevin Warsh da Chair e include un nuovo dot plot. Al 9 giugno 2026 i mercati stimavano una probabilit\u00e0 del 97% di tassi invariati secondo il <strong>CME FedWatch Tool<\/strong> (indicatore che ricava le probabilit\u00e0 dai prezzi dei futures sui tassi), ma il segnale sui prossimi tagli o rialzi resta l\u2019incognita.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Il tasso sui federal funds: cosa controlla davvero il FOMC<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lo strumento principale del <strong>FOMC<\/strong> \u00e8 il <strong>tasso sui federal funds<\/strong>: il tasso obiettivo a cui le banche si prestano tra loro, per una notte, le riserve in eccesso. Alzando o abbassando questo obiettivo, il <strong>FOMC<\/strong> influenza molti altri <strong>tassi di interesse<\/strong> negli Stati Uniti: mutui, prestiti alle imprese, rendimenti dei conti di risparmio e rendimenti delle obbligazioni.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alla riunione del 18 marzo 2026, il FOMC ha mantenuto invariato l\u2019intervallo obiettivo del <strong>tasso sui federal funds<\/strong> a 3,50%\u20133,75%, dopo il taglio di 25 punti base di dicembre 2025. A dicembre molti esponenti della Fed ritenevano possibili ulteriori riduzioni dei tassi se l\u2019<strong>inflazione<\/strong> fosse scesa nel tempo, ma con differenze sul \u201cquando\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Molte previsioni ora indicano uno o due piccoli tagli pi\u00f9 avanti nel 2026, non un allentamento rapido; alcune banche spostano le attese a settembre o oltre.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>FOMC e oro: un legame tra i pi\u00f9 seguiti nel trading<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tra gli asset influenzati dalle decisioni <strong>FOMC<\/strong>, <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/xauusd-price-forecast-gold-trading-analysis-charts-news\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">l\u2019oro (XAUUSD)<\/a> mostra spesso un rapporto chiaro con la <strong>politica monetaria<\/strong> della <strong>Federal Reserve<\/strong>. Capire la dinamica <strong>FOMC-oro<\/strong> \u00e8 importante per chi opera sui metalli preziosi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Perch\u00e9 l\u2019oro reagisce alle decisioni del FOMC<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019oro non paga cedole n\u00e9 interessi: non d\u00e0 un rendimento \u201cperiodico\u201d. Per questo \u00e8 sensibile al confronto con strumenti che invece rendono, come i Treasury USA. Quando la <strong>Federal Reserve<\/strong> segnala una politica pi\u00f9 <strong>restrittiva<\/strong> (tassi pi\u00f9 alti), aumentano spesso i rendimenti reali delle obbligazioni: i Treasury diventano pi\u00f9 attraenti e l\u2019oro tende a scendere. Quando il <strong>FOMC<\/strong> indica tagli dei tassi o un orientamento pi\u00f9 \u201cmorbido\u201d, i rendimenti reali calano e il costo-opportunit\u00e0 di tenere oro diminuisce, sostenendo i prezzi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>La storia 2026 tra FOMC e oro<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel 2026 la relazione \u00e8 stata intensa. Il 28 gennaio 2026, giorno della prima riunione <strong>FOMC<\/strong> dell\u2019anno, l\u2019oro ha toccato un nuovo massimo storico vicino a 5.312 dollari l\u2019oncia, sostenuto da una perdita di fiducia nel dollaro, sceso ai minimi di quattro anni prima dell\u2019annuncio della Fed.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alla riunione del 18 marzo 2026, l\u2019oro scambiava intorno a 5.000 dollari l\u2019oncia. A inizio anno i futures prezzavano pi\u00f9 tagli; a marzo il mercato implicava un solo taglio a dicembre, dopo che i prezzi dell\u2019energia avevano alzato le aspettative di <strong>inflazione<\/strong>. Questo ha pesato sull\u2019oro perch\u00e9 ha aumentato l\u2019idea di una Fed meno \u201caccomodante\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">ING stima un prezzo medio dell\u2019oro a 4.900 $\/oncia nel primo trimestre 2026, 5.100 $ nel secondo, 5.300 $ nel terzo e circa 5.450 $ nel quarto. JP Morgan conferma un obiettivo a fine 2026 di 6.300 $\/oncia, citando domanda delle banche centrali, maggiori acquisti via ETF (fondi quotati) e aspettative di tagli dei tassi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lezione chiave: spesso conta pi\u00f9 la comunicazione del <strong>FOMC<\/strong> della decisione sui tassi. Un comunicato \u201cduro\u201d pu\u00f2 far scendere l\u2019oro anche con tassi invariati; un tono pi\u00f9 \u201cmorbido\u201d pu\u00f2 farlo salire.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Come le decisioni del FOMC muovono gli altri mercati<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oltre all\u2019oro, le decisioni del <strong>Federal Open Market Committee<\/strong> si trasmettono a molte classi di attivo:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dollaro USA e mercato valutario (Forex)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>FOMC<\/strong> \u00e8 tra i principali fattori che muovono il dollaro nel mercato <strong>Forex<\/strong> (mercato delle valute). Segnali <strong>restrittivi<\/strong> (tassi pi\u00f9 alti o intenzione di tenerli alti) tendono a rafforzare il dollaro; segnali pi\u00f9 \u201cmorbidi\u201d lo indeboliscono. Poich\u00e9 i capitali internazionali si spostano verso i rendimenti migliori, le decisioni del <strong>FOMC<\/strong> influenzano anche valute dei Paesi emergenti e valute legate alle materie prime.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Azioni USA e indici<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>tasso sui federal funds<\/strong> incide sul costo del credito per le imprese, sulla spesa delle famiglie e sulle valutazioni azionarie. Tassi pi\u00f9 bassi riducono il tasso con cui il mercato \u201csconta\u201d (attualizza) gli utili futuri, e questo pu\u00f2 sostenere le valutazioni. Tassi in salita di solito comprimono le valutazioni e rendono pi\u00f9 appetibili le obbligazioni. La reazione, per\u00f2, dipende spesso dalle aspettative: se la decisione era gi\u00e0 prezzata, conta soprattutto l\u2019elemento sorpresa rispetto a ci\u00f2 che si attendeva.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Obbligazioni e riserve bancarie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le decisioni <strong>FOMC<\/strong> fissano il costo del credito a breve tra banche, che fa da riferimento per molti rendimenti. Quando il <strong>FOMC<\/strong> alza i tassi, i rendimenti a breve tendono a salire subito; quelli a lungo si muovono anche in base alla visione del comitato su crescita e <strong>stabilit\u00e0 dei prezzi<\/strong>. Conta anche il portafoglio titoli della Fed nel <strong>SOMA<\/strong> (System Open Market Account: il \u201cconto\u201d in cui la Fed detiene i titoli usati per intervenire sul mercato). Queste consistenze influenzano la parte lunga della curva dei rendimenti tramite acquisti\/vendite e tramite decisioni di <strong>quantitative easing<\/strong> (acquisti di titoli per aumentare liquidit\u00e0 e abbassare i rendimenti) o <strong>quantitative tightening<\/strong> (riduzione del portafoglio titoli per togliere liquidit\u00e0 e spingere i rendimenti verso l\u2019alto).<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Termini chiave per seguire il FOMC<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><th>Termine<\/th><th>Significato<\/th><\/tr><tr><td><strong>Tasso sui federal funds<\/strong><\/td><td>Tasso obiettivo dei prestiti overnight tra banche<\/td><\/tr><tr><td><strong>Dot plot<\/strong><\/td><td>Grafico che riassume le stime dei membri del <strong>FOMC<\/strong> sui tassi futuri<\/td><\/tr><tr><td><strong>SEP<\/strong><\/td><td>Summary of Economic Projections: proiezioni economiche della Fed, pubblicate quattro volte l\u2019anno<\/td><\/tr><tr><td><strong>Operazioni di mercato aperto<\/strong><\/td><td>Acquisto\/vendita di titoli di Stato per attuare la politica monetaria<\/td><\/tr><tr><td><strong>Hawkish<\/strong><\/td><td>Orientamento \u201cduro\u201d: preferenza per tassi pi\u00f9 alti per frenare l\u2019<strong>inflazione<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Dovish<\/strong><\/td><td>Orientamento \u201cmorbido\u201d: preferenza per tassi pi\u00f9 bassi per sostenere occupazione e crescita<\/td><\/tr><tr><td><strong>Verbali del FOMC<\/strong><\/td><td>Resoconto dettagliato pubblicato tre settimane dopo la riunione<\/td><\/tr><tr><td><strong>Beige Book<\/strong><\/td><td>Rapporto sulla situazione economica nei distretti regionali, pubblicato prima della riunione<\/td><\/tr><tr><td><strong>Riserve (reserve balances)<\/strong><\/td><td>Fondi che le banche tengono depositati presso la <strong>Federal Reserve<\/strong><\/td><\/tr><tr><td><strong>Titoli nel SOMA della Fed<\/strong><\/td><td>Portafoglio titoli detenuto nel System Open Market Account, usato per operare sul mercato<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Precauzioni per fare trading durante eventi FOMC<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Precauzione:<\/strong> i giorni di <strong>riunione FOMC<\/strong> sono tra i pi\u00f9 volatili. Il posizionamento prima dell\u2019annuncio, le reazioni automatiche agli statement e i commenti in <strong>conferenza stampa<\/strong> possono generare movimenti rapidi e in pi\u00f9 direzioni in pochi minuti.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Da ricordare:<\/strong> i movimenti pi\u00f9 forti spesso non dipendono dal titolo \u201ctassi su\/gi\u00f9\u201d, perch\u00e9 di frequente \u00e8 gi\u00e0 prezzato. Pesano di pi\u00f9 il linguaggio sulla valutazione dell\u2019economia, il tono della conferenza stampa e le indicazioni del dot plot. Anche a tassi invariati, l\u2019interpretazione della guidance (le indicazioni sul futuro) pu\u00f2 essere positiva o negativa per oro e valute.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nota:<\/strong> nei giorni FOMC di solito aumentano gli spread (differenza tra prezzo denaro e lettera) su oro, principali cambi e indici USA. La dimensione delle posizioni e gli stop loss vanno adattati al rischio pi\u00f9 alto, considerando possibili picchi intraday.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Inizia a fare trading sugli eventi FOMC con VT Markets<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se vuoi valutare come le decisioni <strong>FOMC<\/strong> creano opportunit\u00e0 su oro, <strong>Forex<\/strong>, indici USA e altri strumenti dei <strong>mercati globali<\/strong>, conta anche la piattaforma.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/about-vt-markets\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">VT Markets<\/a> offre accesso a <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tools\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">strumenti<\/a> e <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/platforms\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">piattaforme<\/a> per operare su eventi ad alto impatto come la <strong>riunione FOMC<\/strong>. Puoi usare <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/metatrader-4\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">MetaTrader 4 (MT4)<\/a> e <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/metatrader-5\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">MetaTrader 5 (MT5)<\/a>, piattaforme per eseguire ordini in modo rapido e con funzioni avanzate su cambi, <strong>oro (XAUUSD)<\/strong>, indici USA e altri mercati. Se sei all\u2019inizio, puoi fare pratica con un <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/demo-account\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">conto demo VT Markets<\/a> prima di passare a un conto reale su <strong>CFD<\/strong> (contratti per differenza: strumenti derivati che replicano il prezzo di un asset e permettono spesso l\u2019uso della leva, aumentando rischi e possibili perdite).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/trade-now\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Apri oggi il tuo conto reale con VT Markets<\/a> e accedi al trading su CFD su alcuni dei mercati pi\u00f9 seguiti.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Domande frequenti (FAQ)<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D1: Che cos\u2019\u00e8 il FOMC e perch\u00e9 conta per i trader?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>Federal Open Market Committee<\/strong> (<strong>FOMC<\/strong>) \u00e8 l\u2019organo della <strong>Federal Reserve<\/strong> (banca centrale USA) che decide la politica monetaria. Tiene <strong>otto riunioni programmate<\/strong> l\u2019anno per definire il <strong>tasso sui federal funds<\/strong> e le <strong>operazioni di mercato aperto<\/strong>. Queste scelte influenzano tassi, dollaro, oro, azioni USA e rendimenti obbligazionari anche fuori dagli Stati Uniti. Per un trader \u00e8 un appuntamento chiave perch\u00e9 cambia il costo del denaro e il confronto tra asset \u201crischiosi\u201d e asset pi\u00f9 difensivi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D2: Come \u00e8 strutturata la composizione del FOMC e chi vota?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il <strong>FOMC<\/strong> ha <strong>dodici membri<\/strong> con diritto di voto in ogni riunione. Sette sono permanenti: i governatori del <strong>Board della Federal Reserve<\/strong>, incluso il presidente e il vicepresidente. Un altro voto permanente spetta al presidente della Fed di New York, che gestisce le <strong>operazioni di mercato aperto<\/strong> e il portafoglio <strong>SOMA<\/strong> tramite il desk operativo. Gli altri quattro voti ruotano tra gli undici restanti presidenti regionali. I presidenti senza voto partecipano e intervengono, ma non votano. I cambi nella rotazione entrano in vigore alla prima riunione dell\u2019anno.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D3: Perch\u00e9 l\u2019oro (XAUUSD) reagisce tanto alle decisioni del FOMC?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019oro non genera interessi. Se il <strong>FOMC<\/strong> alza il <strong>tasso sui federal funds<\/strong>, spesso aumentano i rendimenti reali delle obbligazioni: diventa pi\u00f9 conveniente detenere asset che pagano interessi, e l\u2019oro tende a scendere. Se il <strong>FOMC<\/strong> taglia i tassi o segnala la fine della fase restrittiva, i rendimenti reali calano e l\u2019oro tende a essere pi\u00f9 richiesto. Nel 2026 l\u2019oro ha segnato un massimo storico vicino a 5.312 dollari il 28 gennaio, spinto da debolezza del dollaro e attese di tagli; poi ha ridotto i guadagni quando le attese sui tassi sono cambiate con l\u2019aumento delle aspettative di inflazione. Spesso contano pi\u00f9 tono e dot plot del livello dei tassi in s\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D4: Qual \u00e8 la differenza tra membri votanti del FOMC e presidenti regionali senza voto?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I <strong>membri votanti<\/strong> sono quelli che decidono formalmente l\u2019obiettivo del <strong>tasso sui federal funds<\/strong> e le indicazioni operative sulle <strong>operazioni di mercato aperto<\/strong> in ogni <strong>riunione FOMC<\/strong>: i sette governatori, il presidente della Fed di New York e quattro presidenti regionali a rotazione. I presidenti regionali <strong>senza voto<\/strong> partecipano a tutte le riunioni, presentano dati e previsioni e contribuiscono al dibattito, ma non votano. In pratica, anche senza voto possono orientare le aspettative del mercato con interventi e dichiarazioni pubbliche tra una riunione e l\u2019altra.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Otto riunioni FOMC l\u2019anno scuotono mercati, oro e dollaro: il comitato Fed decide tassi e liquidit\u00e0. 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