L\u2019oro ha registrato un lieve rialzo in Asia marted\u00ec, ma ha faticato a estendere i guadagni mentre i mercati attendevano nuovi sviluppi in Medio Oriente. L\u2019incertezza sui colloqui di pace USA-Iran ha continuato a sostenere il dollaro USA, bene rifugio, mentre prezzi del greggio pi\u00f9 solidi hanno mantenuto vive le preoccupazioni sull\u2019inflazione e le attese di rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, limitando il supporto al metallo giallo privo di rendimento. L\u2019Iran ha negato luned\u00ec che fossero in corso negoziati con gli Stati Uniti, provocando la reazione del presidente Donald Trump dopo che aveva fatto riferimento a nuovi colloqui nel momento in cui aveva annullato gli attacchi del fine settimana. Separatamente, il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniane avrebbe attaccato una base militare statunitense in Kuwait con almeno tre droni, smorzando le aspettative di una soluzione diplomatica alla guerra USA-Iran in corso da cinque mesi.<\/p>\n\n
Un consigliere senior della Guida Suprema iraniana, Mohsen Rezaee, ha respinto le affermazioni secondo cui lo Stretto di Hormuz sarebbe sulla strada della riapertura e ha detto che l\u2019Iran non permetter\u00e0 rotte alternative, avvertendo che le navi da guerra statunitensi verrebbero prese di mira per far rispettare tale linea. Con gli Houthi sostenuti dall\u2019Iran che mantengono un blocco navale contro l\u2019Arabia Saudita, i timori per l\u2019offerta energetica hanno sostenuto un rimbalzo parziale del petrolio. Il \u201crate pricing\u201d resta sostenuto: il CME FedWatch Tool indica una probabilit\u00e0 superiore al 60% di un rialzo a settembre e superiore all\u201985% entro fine anno, rafforzata dall\u2019ISM PMI che segnala per luglio un\u2019attivit\u00e0 manifatturiera ai massimi da oltre quattro anni. Sul piano tecnico, XAU\/USD si colloca sotto la SMA a 200 giorni; il MACD \u00e8 positivo, l\u2019RSI \u00e8 a 46,48; la resistenza \u00e8 in area 4.200 dollari e poi a 4.490,33, con supporto a 3.976\u20134.000 in vista del report NFP di venerd\u00ec.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader su derivati di posizionarsi per un dollaro USA pi\u00f9 forte e di prepararsi a una pressione ribassista sull\u2019oro nelle prossime settimane. La recente solidit\u00e0 del settore manifatturiero statunitense, con l\u2019ISM PMI di luglio salito a un massimo pluriennale di 54,3%, rafforza nettamente l\u2019ipotesi di tassi pi\u00f9 alti. Con il mercato che sconta una probabilit\u00e0 dell\u201985% di un rialzo dei tassi della Federal Reserve entro la fine di dicembre 2026, gli asset privi di rendimento come l\u2019oro continueranno a subire forti venti contrari.<\/p>\n\n
Sebbene l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente in genere inneschi acquisti \u201csafe haven\u201d, l\u2019aumento concomitante dei prezzi del petrolio sta in realt\u00e0 limitando il potenziale rialzista dell\u2019oro alimentando timori inflazionistici. Storicamente, durante crisi geopolitiche accompagnate da un aumento dei costi energetici, l\u2019indice del dollaro USA (DXY) tende a sovraperformare l\u2019oro, come visto in passati shock energetici quando il biglietto verde ha guadagnato oltre il 5% in un mese. Riteniamo che il mercato valutario assorbir\u00e0 la maggior parte dei flussi difensivi di capitale, lasciando l\u2019oro particolarmente esposto a una svendita.<\/p>\n\n
Per gli operatori in opzioni, raccomandiamo l\u2019implementazione di strategie ribassiste, come l\u2019acquisto di opzioni put \u201cout-of-the-money\u201d su XAU\/USD con obiettivo il livello di supporto a 3.976 dollari. Anche la vendita di call spread appena sopra la forte resistenza a 4.200 offre un profilo rischio\/rendimento interessante, data la debolezza del momentum tecnico. Questo consente di capitalizzare l\u2019attuale fase di consolidamento senza rimanere esposti a improvvisi picchi intraday in vista del report sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec.<\/p>\n\n
Dobbiamo monitorare molto da vicino la cruciale zona di supporto 3.976\u20134.000 nelle prossime sedute. Una chiusura giornaliera decisiva sotto tale soglia probabilmente innescher\u00e0 un\u2019ondata di ordini automatici di stop-loss e accelerer\u00e0 la discesa verso livelli di supporto pi\u00f9 profondi. Finch\u00e9 l\u2019oro non riuscir\u00e0 a riconquistare la sua Media Mobile Semplice a 200 giorni in area 4.490, dovremmo considerare eventuali rimbalzi di breve periodo come opportunit\u00e0 privilegiate di vendita.<\/p>\n\n\n\n