L\u2019oro \u00e8 rimasto sopra i 4.000 dollari, con XAU\/USD in area 4.035 e poco mosso rispetto a venerd\u00ec, anche se luned\u00ec ha ceduto dopo un\u2019apertura con gap rialzista. Il petrolio ha ripiegato con l\u2019allentarsi delle tensioni in Medio Oriente: il WTI si \u00e8 mantenuto vicino a 78 dollari contro circa 85 dollari alla chiusura della scorsa settimana. Il dollaro USA \u00e8 sceso nelle prime ore per poi invertire la rotta e rafforzarsi sul mercato FX, sostenuto nella sessione USA dall\u2019ISM Manufacturing PMI, salito a 55,6 in luglio da 53,3 in giugno e superiore al consenso a 54. L\u2019attenzione ora si sposta sui dati sul lavoro USA, con le JOLTS Job Openings e l\u2019indagine ADP sull\u2019Occupazione in uscita prima del report NFP di luglio di venerd\u00ec.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, il tono di breve \u00e8 rimasto da neutrale a ribassista. Sul grafico a 4 ore, i prezzi si collocavano sotto la SMA a 20 periodi a 4.065,14 dollari, la SMA a 100 periodi a 4.053,24 dollari e la SMA a 200 periodi a 4.075,53 dollari; il Momentum era sotto la linea mediana mentre l\u2019RSI oscillava intorno a 43. La lettura daily rifletteva lo stesso quadro: la SMA a 20 giorni era a 4.060,40 dollari, l\u2019RSI a 14 giorni segnava 44,86 e il Momentum a 14 giorni restava neutrale. Le resistenze sono viste a 4.053,24 dollari, poi 4.065,14 e 4.075,53 dollari, mentre i supporti si collocano a 4.000 dollari e al minimo di giugno a 3.941.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di adottare un approccio prudente, vendendo sui rialzi, poich\u00e9 l\u2019oro fatica a mantenere la posizione appena sopra la soglia psicologica dei 4.000 dollari. Con XAU\/USD sotto le principali medie mobili, inclusa la Media Mobile Semplice a 20 giorni a 4.060,40 dollari, il percorso di minore resistenza resta verso il basso. Valutiamo l\u2019apertura di posizioni short su rimbalzi temporanei verso l\u2019area di resistenza a 4.053 dollari, mantenendo stop-loss stretti appena sopra la SMA a 200 periodi a 4.075,53 dollari.<\/p>\n\n
Il nostro scenario ribassista \u00e8 rafforzato dall\u2019inaspettata forza dell\u2019ISM Manufacturing PMI statunitense, balzato a 55,6 in luglio da 53,3 in giugno. Storicamente, un comparto manifatturiero USA robusto sostiene il dollaro, che in genere esercita pressione ribassista sugli asset privi di rendimento come l\u2019oro. Dobbiamo monitorare attentamente i dati sul lavoro USA in uscita questa settimana, inclusi i Nonfarm Payrolls, poich\u00e9 un altro report solido potrebbe spingere rapidamente l\u2019oro sotto il supporto critico dei 4.000 dollari.<\/p>\n\n
Se in precedenza le tensioni geopolitiche in Medio Oriente avevano spinto l\u2019oro su massimi storici oltre 4.000 dollari, il repentino allentamento di questi conflitti sta riducendo rapidamente il premio \u201cbene rifugio\u201d del metallo. Negli ultimi anni, gli acquisti delle banche centrali\u2014arrivati a un quasi record di 1.037 tonnellate nel 2023 e rimasti sostenuti per tutto il 2024\u2014hanno supportato in modo significativo la traiettoria rialzista dell\u2019oro, ma un ritorno di flussi verso asset in dollari ad alto rendimento potrebbe innescare una correzione pi\u00f9 profonda. Se il livello dei 4.000 dovesse cedere nelle prossime settimane, il nostro prossimo obiettivo ribassista principale sarebbe il minimo di giugno a 3.941.<\/p>\n\n\n\n