La sterlina si \u00e8 indebolita luned\u00ec, con GBP\/USD in calo di circa lo 0,27% a 1,3439 dopo aver toccato un massimo intraday a 1,3506. Il dollaro USA ha tenuto meglio, poich\u00e9 l\u2019ISM Manufacturing PMI di luglio \u00e8 salito a 55,6 da 53,3, superando le attese di 54, mentre la componente occupazionale \u00e8 tornata ad espandersi per la prima volta dal 2023 e l\u2019indice dei prezzi pagati ha segnalato costi degli input ancora elevati. L\u2019indice del dollaro, DXY, ha aggiunto lo 0,14% a 99,94, dopo due giorni di interventi sul mercato FX per sostenere lo yen giapponese (JPY), secondo le autorit\u00e0 giapponesi e statunitensi.<\/p>\n\n
Nel Regno Unito, a dominare \u00e8 stata la politica fiscale: il Cancelliere, John Healey, ha esortato i ministri a tagliare i budget dei dipartimenti mentre il nuovo governo cerca di rispettare gli impegni di spesa assunti prima delle elezioni sotto il Primo Ministro Andy Burnham. \u00c8 cambiato anche il profilo del rischio geopolitico dopo che il Presidente Donald Trump ha fermato gli attacchi all\u2019Iran; CBS News ha riferito che non sono previsti \u201cnuovi\u201d negoziati, con i colloqui che proseguono tramite mediatori. Il petrolio \u00e8 sceso, con il WTI in ribasso di oltre l\u20198,40% sotto gli 80 dollari al barile, mentre le attese sui tassi si sono attenuate: per la Fed il mercato prezza 22 punti base di restrizione e per la Bank of England (BoE) un rialzo entro fine anno. Sul grafico, GBP\/USD si attestava a 1,3428 sopra un supporto in area SMA vicino a 1,3363; l\u2019RSI era a 54,5, con resistenze a 1,3449 e 1,3551.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare attentamente il supporto a 1,3363 su GBP\/USD, dove convergono le principali medie mobili a 50, 100 e 200 giorni. Dopo l\u2019ISM Manufacturing PMI USA pi\u00f9 forte delle attese a 55,6, il dollaro ha guadagnato trazione nell\u2019immediato. Storicamente, quando l\u2019ISM PMI supera le aspettative di un margine simile, il Dollar Index (DXY) tende a mantenere lo slancio rialzista per diversi giorni.<\/p>\n\n
Guardando alle tendenze valutarie storiche, sorprese macroeconomiche analoghe hanno spesso innescato un calo di breve periodo della sterlina compreso tra l\u20191,2% e l\u20191,8% nell\u2019arco di due settimane. Per sfruttare questo potenziale scivolone, raccomandiamo l\u2019utilizzo di bear put spread su GBP\/USD con strike mirato a 1,3300. Questa strategia limita il rischio, posizionandoci al contempo per beneficiare di un\u2019eventuale rottura al ribasso del cruciale supporto sulle medie mobili.<\/p>\n\n
Con il West Texas Intermediate (WTI) sceso sotto gli 80 dollari al barile dopo un calo dell\u20198,4%, la volatilit\u00e0 di mercato legata alle commodity sta cambiando. La volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni GBP\/USD a un mese tratta attualmente vicino a un livello relativamente basso del 7,2%, rendendo i premi opzionali interessanti per gli acquirenti. Possiamo sfruttare questi premi contenuti acquistando put plain vanilla per coprire il portafoglio contro ulteriori rischi legati alla politica fiscale britannica.<\/p>\n\n
L\u2019Indice di forza relativa (RSI) a 54,5 indica che il cambio \u00e8 lontano da condizioni di ipervenduto, lasciando ampio spazio a una correzione ribassista pi\u00f9 profonda. Inoltre, con la Federal Reserve attesa restringere la politica monetaria di 22 punti base, il differenziale dei tassi torna a muoversi a favore del biglietto verde. Dovremmo monitorare da vicino la resistenza della trendline a 1,3449: ogni tentativo fallito di superarla costituir\u00e0 il segnale per aumentare le posizioni short-delta.<\/p>\n\n\n\n