L\u2019oro resta sotto pressione a inizio settimana, con i trader che si posizionano in vista di importanti dati USA, tra cui il report sui Nonfarm Payrolls e l\u2019ISM Manufacturing PMI, mentre le attese di una politica Fed pi\u00f9 restrittiva continuano a pesare sul metallo prezioso privo di rendimento. Il CME FedWatch Tool attribuisce alla possibilit\u00e0 di un rialzo dei tassi a settembre una probabilit\u00e0 intorno al 65%, uno sfondo che mantiene prudente XAUUSD. Tuttavia, le perdite sono state contenute da un Dollar Index pi\u00f9 debole dopo che lo yen giapponese si \u00e8 rafforzato, complice il rinnovato focus su una possibile azione ufficiale di intervento, spingendo USD\/JPY ai minimi da tre mesi prima di recuperare parte del movimento.<\/p>\n\n
Anche la geopolitica ha influenzato i prezzi, dopo che il presidente USA Donald Trump ha dichiarato che nuovi attacchi contro l\u2019Iran erano stati annullati e che a breve sarebbero iniziati colloqui di pace, un\u2019evoluzione che ha contribuito a far scendere il petrolio e ad attenuare le preoccupazioni inflazionistiche legate all\u2019energia. Sul piano grafico, l\u2019oro si sta stabilizzando sopra un\u2019area di supporto orizzontale ma rimane incanalato in un ampio cuneo discendente, con la linea di resistenza in calo che continua a limitare i rimbalzi. Il prezzo \u00e8 ora vicino alla resistenza del cuneo: una rottura sostenuta indicherebbe un indebolimento della fase correttiva, mentre un nuovo rifiuto manterrebbe intatto il bias attuale.<\/p>\n\n
Riteniamo che gli operatori sui derivati debbano adottare un approccio estremamente prudente e attendista nelle prossime settimane. Con il CME FedWatch Tool che prezza una probabilit\u00e0 del 65% di un rialzo dei tassi USA a settembre, il potenziale di rialzo di breve dell\u2019oro resta fortemente limitato. Raccomandiamo di monitorare con attenzione i prossimi Nonfarm Payrolls e l\u2019ISM Manufacturing PMI: dati solidi sul lavoro potrebbero spingere i rendimenti pi\u00f9 in alto e trascinare l\u2019oro al ribasso.<\/p>\n\n
In questo momento osserviamo il dollaro sotto pressione, soprattutto per via del brusco recupero dello yen in mezzo a indiscrezioni su un possibile intervento ufficiale del governo. Storicamente, quando il cross USD\/JPY scende rapidamente\u2014simile ai movimenti legati agli interventi visti a met\u00e0 2024\u2014si crea un supporto temporaneo per l\u2019oro. Suggeriamo di utilizzare straddle su opzioni FX per coprirsi da improvvisi picchi di volatilit\u00e0 valutaria mentre l\u2019oro consolida.<\/p>\n\n
Sul fronte geopolitico, la recente cancellazione di attacchi militari e l\u2019avvio di discussioni di pace con l\u2019Iran hanno ridotto il panico immediato sui mercati. Questo cambio di passo diplomatico ha gi\u00e0 raffreddato l\u2019energia, riportando i benchmark globali del greggio pi\u00f9 vicino all\u2019area dei 75 dollari al barile. Consigliamo ai trader di ridurre le posizioni long sulla volatilit\u00e0 nei future sull\u2019oro, poich\u00e9 l\u2019attenuarsi delle tensioni geopolitiche tende tipicamente a comprimere il premio di bene rifugio del metallo.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro scambia a ridosso del limite superiore di un ampio pattern a cuneo discendente. Statisticamente, i cunei discendenti si risolvono con un breakout rialzista in circa il 68% dei casi, rendendo questo un punto di svolta cruciale per gli operatori. Suggeriamo di attendere una chiusura giornaliera confermata sopra questa resistenza discendente prima di avviare posizioni long significative.<\/p>\n\n
Per i trader di opzioni, privilegiamo strategie a rischio definito come i bull call spread, per intercettare un possibile breakout senza esporsi eccessivamente all\u2019erosione del premio. Se l\u2019oro venisse respinto ancora una volta sulla resistenza del cuneo, dovremmo valutare la vendita di call a breve sulla parte alta per incassare premio durante la fase di consolidamento. \u00c8 opportuno mantenere dimensioni complessive delle posizioni contenute finch\u00e9 il fitto calendario macro di questa settimana non fornir\u00e0 un trend pi\u00f9 chiaro.<\/p>\n\n\n\n