EUR\/USD non \u00e8 riuscito a costruire sui fattori di supporto, quali dati \u201chard\u201d dell\u2019Eurozona pi\u00f9 solidi della scorsa settimana, prezzi del petrolio in calo e vendite di dollari USA da parte del Giappone. La performance contenuta del cross \u00e8 stata collegata a indiscrezioni secondo cui le autorit\u00e0 statunitensi avrebbero \u201ctestato\u201d il mercato venerd\u00ec e potrebbero aver venduto EUR\/JPY, un flusso visto come un freno di breve periodo pi\u00f9 che come un fattore strutturale per l\u2019euro.<\/p>\n
Le riserve valutarie in euro del Tesoro USA sono stimate intorno a 13 miliardi di dollari, composte da 1,2 miliardi in depositi e 11,7 miliardi in titoli: un ammontare ridotto rispetto alle operazioni di mercato del Giappone e ai flussi FX globali pi\u00f9 ampi. Un\u2019eventuale vendita di EUR\/JPY aumenterebbe di fatto le disponibilit\u00e0 in yen dell\u2019Exchange Stabilisation Fund, riducendo al contempo l\u2019esposizione in euro; tuttavia la direzione di EUR\/USD dovrebbe dipendere dalla decisione della Federal Reserve di settembre e dai dati USA di questa settimana. Questi eventi sono considerati determinanti per capire se il cambio andr\u00e0 ad attaccare la resistenza a 1,1615\/20 o se torner\u00e0 sotto 1,15.<\/p>\n
Consigliamo ai trader su derivati di posizionarsi per un breakout deciso di EUR\/USD nelle prossime settimane, avvicinandoci alla cruciale riunione di settembre della Federal Reserve. Gli indicatori economici dell\u2019Eurozona restano resilienti e il calo del petrolio sostiene l\u2019euro, ma l\u2019incertezza sui tassi statunitensi continua a mantenere il mercato \u201ctappato\u201d. I trader dovrebbero puntare a catturare volatilit\u00e0 mentre il cross oscilla in prossimit\u00e0 di punti di svolta critici.<\/p>\n
Pur in presenza di report su vendite di EUR\/JPY da parte del Tesoro USA per gestire i cambi, riteniamo che questa pressione sia temporanea. L\u2019U.S. Exchange Stabilization Fund detiene circa 13 miliardi di dollari di asset denominati in euro, una goccia nel mare rispetto ai circa 7,5 trilioni di dollari scambiati ogni giorno sul mercato valutario globale. Di conseguenza, l\u2019eventuale pressione ribassista sull\u2019euro legata a questo specifico intervento dovrebbe attenuarsi rapidamente.<\/p>\n
Suggeriamo di utilizzare strangle su opzioni per negoziare le imminenti pubblicazioni macro USA, che fungeranno da catalizzatore immediato. Dati statunitensi pi\u00f9 forti potrebbero facilmente spingere EUR\/USD nuovamente sotto 1,1500, mentre dati deboli probabilmente innescheranno un test dell\u2019area di resistenza 1,1615\/20. Storicamente, ad agosto i volumi sono pi\u00f9 sottili: ci\u00f2 significa che le sorprese sui dati possono generare movimenti di prezzo amplificati.<\/p>\n
Se inflazione e occupazione negli USA segnalassero un taglio dei tassi Fed pi\u00f9 aggressivo a settembre, ci aspettiamo che l\u2019euro superi agevolmente l\u2019attuale \u201ctetto\u201d. I trader possono inoltre utilizzare opzioni barrier per proteggere posizioni long esistenti da una discesa improvvisa sotto 1,1500. Monitorare da vicino anche le operazioni di vendita di dollari in corso a Tokyo aiuter\u00e0 a valutare il momentum pi\u00f9 ampio del biglietto verde.<\/p>\n\n\n\n