L\u2019indicatore TD-MI Inflation Gauge australiano \u00e8 salito al 4% su base annua a luglio, dal 3,9% precedente. Il movimento indica una modesta accelerazione del ritmo di crescita dei prezzi secondo questa misura.<\/p>\n
La lettura di luglio si colloca ulteriormente al di sopra del tasso del mese precedente, con il gauge in aumento di 0,1 punti percentuali. La serie TD-MI \u00e8 monitorata come indicatore tempestivo delle tendenze inflazionistiche in Australia.<\/p>\n
L\u2019ultimo balzo del TD-MI Inflation Gauge al 4% a luglio mostra che l\u2019inflazione in Australia resta ostinatamente elevata e ben al di sopra della banda obiettivo del 2%-3% della Reserve Bank of Australia. Ci aspettiamo che questa persistente pressione sui prezzi costringa la RBA a mantenere i tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo, smentendo eventuali speranze residue di tagli nel breve periodo. Di conseguenza, i trader sui derivati dovrebbero adeguare immediatamente i portafogli assumendo posizioni short sui futures dei titoli di Stato australiani a tre e dieci anni.<\/p>\n
Con la RBA ora molto probabilmente orientata a mantenere una postura pi\u00f9 \u201chawkish\u201d rispetto ad altre banche centrali globali, vediamo solide premesse rialziste per il dollaro australiano. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni call su AUD\/USD per capitalizzare una potenziale forza della valuta, man mano che i differenziali di rendimento si spostano a favore dell\u2019aussie. Storicamente, quando l\u2019inflazione domestica sorprende al rialzo rispetto alle attese, l\u2019AUD tende ad apprezzarsi con l\u2019aumento dei rendimenti a breve.<\/p>\n
Osservando i futures sull\u2019Interbank Cash Rate a 30 giorni sull\u2019ASX, il mercato ha in passato sottovalutato la determinazione della RBA nel contrastare un\u2019inflazione \u201cvischiosa\u201d. Raccomandiamo di sfruttare questo disallineamento posizionandosi per un aumento dei rendimenti impliciti nelle prossime settimane. Se i dati ufficiali trimestrali del CPI pi\u00f9 avanti questo mese dovessero rispecchiare questo trend al rialzo verso il 4%, \u00e8 probabile che si assista a una ricalibrazione brusca e repentina della curva dei tassi ufficiali.<\/p>\n
Tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo eserciteranno inoltre pressione sui settori sensibili ai tassi, come l\u2019immobiliare e le azioni ad alta leva finanziaria. Consigliamo l\u2019acquisto di opzioni put sull\u2019indice ASX 200, con focus specifico su ETF a forte componente immobiliare, per coprirsi dal rischio di ribasso pi\u00f9 ampio del mercato. Questo posizionamento prudente protegger\u00e0 i portafogli qualora il mercato pi\u00f9 in generale iniziasse a prezzare il rischio di un inatteso rialzo dei tassi da parte della RBA.<\/p>\n\n\n\n