L\u2019oro \u00e8 sceso di quasi l\u20191,50% venerd\u00ec, con XAU\/USD a 4.045 dollari, mentre il Dollaro USA si \u00e8 ripreso dopo l\u2019intervento delle autorit\u00e0 giapponesi sul mercato FX del giorno precedente, che aveva spinto la valuta ai minimi a 30 giorni prima del rimbalzo. Il metallo \u00e8 avviato a chiudere la settimana in calo di oltre lo 0,11% dopo non essere riuscito a superare quota 4.100 dollari. Il Dollar Index (DXY) cedeva lo 0,05% a 99,91, ma l\u2019aumento dei rendimenti dei Treasury USA ha pesato sul bullion, con il decennale al 4,745%, in rialzo di quasi 7,5 punti base.<\/p>\n
I dati macro hanno mostrato che la crescita del 2\u00b0 trimestre 2025 \u00e8 rallentata all\u20191,5% t\/t dal 2,1% del 1\u00b0 trimestre, mentre l\u2019inflazione Core PCE \u00e8 scesa al 3,3% a\/a dal 3,4% dopo che la Federal Reserve ha mantenuto i tassi invariati. I mercati monetari hanno ridotto la probabilit\u00e0 implicita di un rialzo a settembre al 31% da quasi il 60%, mentre le probabilit\u00e0 di una pausa sono salite vicino al 70%. L\u2019indice di fiducia dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan per luglio \u00e8 stato rivisto al rialzo a 55,2 da 54,4; le aspettative d\u2019inflazione sono rimaste al 4,2% a un anno e al 3,3% a cinque anni. Il petrolio \u00e8 rimasto tonico, con il WTI sopra 84,00 dollari al barile, mentre i livelli tecnici indicano supporto a 4.022 dollari, poi 4.000 e 3.959; la resistenza si colloca a 4.100, 4.165, la SMA a 50 giorni a 4.185 e 4.202.<\/p>\n
Con l\u2019oro in discesa a 4.045 dollari e il Relative Strength Index (RSI) scivolato sotto 50, raccomandiamo ai trader su derivati di adottare un\u2019impostazione tattica ribassista di breve periodo. Valuteremmo l\u2019acquisto di opzioni put a scadenza ravvicinata con strike orientati al supporto immediato a 4.022 dollari o al pavimento psicologico di 4.000. I dati storici mostrano che, quando l\u2019oro non riesce a violare resistenze chiave come 4.100, \u00e8 altamente probabile un rapido arretramento verso i supporti.<\/p>\n
Occorre monitorare da vicino il rendimento del Treasury USA a 10 anni, salito al 4,745% e attualmente capace di limitare i rialzi dell\u2019oro. Pur con un Dollar Index debole a 99,91, questi rendimenti elevati suggeriscono che la vendita di opzioni call sopra la resistenza a 4.100 potrebbe essere una strategia efficace di incasso del premio. Tale approccio offre protezione nel caso in cui i tassi restino pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo per contrastare un\u2019inflazione persistente.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche che mantengono il WTI sopra 84 dollari al barile implicano che l\u2019inflazione trainata dall\u2019energia resti una minaccia rilevante. Per operare su questa incertezza, possiamo impostare bull call spread se l\u2019oro testa con successo e mantiene il livello di 4.000 dollari. Storicamente, prezzi del petrolio elevati finiscono per riportare gli investitori sull\u2019oro come copertura anti-inflazione collaudata.<\/p>\n
Va inoltre ricordato il robusto \u201cpavimento\u201d di acquisti da parte delle banche centrali globali, che hanno comprato oltre 1.030 tonnellate d\u2019oro nel 2023 e hanno proseguito con acquisti consistenti nel 2024 e nel 2025. Questa forte domanda ufficiale implica che eventuali vendite profonde saranno probabilmente di breve durata. Per i portafogli di lungo termine, sarebbe opportuno sfruttare eventuali discese verso 3.959 dollari per acquistare opzioni call a lunga scadenza.<\/p>\n\n\n\n