{"id":51128,"date":"2026-08-01T00:23:21","date_gmt":"2026-08-01T00:23:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/uncategorized\/barkin-segnala-incertezza-sul-grado-di-restrittivita-della-fed-mentre-tre-governatori-spingono-per-un-rialzo-dei-tassi\/"},"modified":"2026-08-01T00:23:21","modified_gmt":"2026-08-01T00:23:21","slug":"barkin-segnala-incertezza-sul-grado-di-restrittivita-della-fed-mentre-tre-governatori-spingono-per-un-rialzo-dei-tassi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/live-updates\/barkin-segnala-incertezza-sul-grado-di-restrittivita-della-fed-mentre-tre-governatori-spingono-per-un-rialzo-dei-tassi\/","title":{"rendered":"Barkin segnala incertezza sul grado di restrittivit\u00e0 della Fed mentre tre governatori spingono per un rialzo dei tassi"},"content":{"rendered":"

Il presidente della Fed di Richmond, Tom Barkin, ha dichiarato che resta incerto se l\u2019attuale livello dei tassi d\u2019interesse sia sufficientemente restrittivo da riportare l\u2019inflazione all\u2019obiettivo del 2% della Fed, secondo un\u2019intervista al Wall Street Journal<\/em>. Ha inoltre detto di non essere certo se si sarebbe unito ai tre policymaker che hanno dissentito nella riunione di questa settimana a favore di un aumento dei tassi di 25 punti base.<\/p>\n

La Fed ha lasciato i tassi invariati, mentre i governatori Lorie Logan, Beth Hammack e Neel Kashkari hanno sostenuto la necessit\u00e0 di un rialzo immediato. Barkin ha definito \u201csul filo\u201d la valutazione se i tassi siano abbastanza elevati, ha messo in dubbio che il mercato del lavoro si sia rafforzato in modo significativo e ha affermato che gli aumenti dei prezzi si stanno trasmettendo nell\u2019economia in modo disomogeneo.<\/p>\n

In aumento l\u2019incertezza di politica monetaria e implicazioni per i tassi<\/h3>\n

La spaccatura interna alla Federal Reserve mostra che stiamo entrando in una fase di elevata incertezza di politica monetaria. Con tre importanti esponenti che spingono apertamente per un rialzo, non possiamo dare per scontato che la banca centrale abbia concluso la stretta. Dobbiamo preparare i portafogli alla minaccia concreta che i tassi restino pi\u00f9 alti di quanto il mercato attualmente si aspetti.<\/p>\n

I recenti dati macroeconomici supportano questa impostazione prudente: l\u2019indice core dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) si \u00e8 recentemente mantenuto stabile al 2,6% su base annua, restando ostinatamente sopra il target. Storicamente, quando la Fed registra un dissenso \u201ca tre\u201d di questo tipo, la volatilit\u00e0 sul mercato obbligazionario tende a impennarsi in modo significativo. Abbiamo visto rialzi analoghi dei rendimenti in cicli passati, quando l\u2019inflazione si \u00e8 rivelata difficile da domare, come durante gli aggiustamenti dei tassi particolarmente volatili del 2022 e del 2023.<\/p>\n

Strategie di portafoglio in un contesto Fed volatile<\/h3>\n

Per navigare questo scenario, raccomandiamo ai trader di derivati l\u2019acquisto di payer swaption a breve scadenza o di cap sui tassi d\u2019interesse. Questi strumenti proteggeranno i portafogli nel caso in cui il rendimento del Treasury biennale, attualmente intorno al 4,3%, balzi per il riaccendersi dei timori di nuovi rialzi. Scommettere su un taglio dei tassi nel breve \u00e8 ora una puntata ad alto rischio che dovremmo evitare.<\/p>\n

Dovremmo inoltre sfruttare l\u2019aumento dell\u2019incertezza aprendo posizioni lunghe sul MOVE Index o acquistando opzioni call sul VIX. La decisione spaccata tra i governatori della Fed suggerisce che le prossime riunioni di politica monetaria saranno altamente imprevedibili. Questa frattura innescher\u00e0 naturalmente brusche oscillazioni sia nei derivati azionari sia in quelli a reddito fisso nelle prossime settimane.<\/p>\n

Infine, dovremmo puntare su opzioni long sul dollaro USA per beneficiare di una valuta sostenuta da tassi elevati pi\u00f9 a lungo. Al contrario, dovremmo ridurre l\u2019esposizione a derivati su real estate e utility altamente levereggiati e sensibili ai tassi. Un orientamento pi\u00f9 \u201chawkish\u201d della Fed continuer\u00e0 a comprimere questi settori pi\u00f9 di altri.<\/p>\n\n\n\n

Inizia a fare trading ora \u2014 clicca qui<\/a> per creare il tuo conto reale VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fed spaccata: Barkin dubita che i tassi bastino a riportare l\u2019inflazione al 2% e non esclude un rialzo. Con core PCE 2,6%, rischio \u201chigher for longer\u201d: coperture tassi e volatilit\u00e0, long dollaro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48966,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-51128","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t