Baker Hughes ha comunicato che il numero di impianti di perforazione petrolifera attivi negli Stati Uniti \u00e8 salito lievemente a 451, da 450 nella rilevazione precedente. L\u2019ultimo dato segnala un modesto aumento delle unit\u00e0 di trivellazione operative.<\/p>\n\n
L\u2019ultimo dato Baker Hughes sul numero di rig petroliferi negli Stati Uniti mostra un incremento marginale da 450 a 451, segnalando che la crescita della produzione domestica resta fortemente vincolata e improntata alla disciplina. Questo aumento minimo conferma che i produttori shale stanno privilegiando i ritorni agli azionisti rispetto a un\u2019espansione aggressiva, mantenendo un tetto stringente all\u2019offerta. Gli operatori sui derivati dovrebbero interpretare questo andamento sostanzialmente piatto dell\u2019attivit\u00e0 di perforazione come un segnale che il \u201cpavimento\u201d del greggio West Texas Intermediate (WTI) resta strutturalmente supportato.<\/p>\n\n
Per contestualizzare, la produzione petrolifera USA si \u00e8 mantenuta intorno a 13,2 milioni di barili al giorno, anche se il numero di rig attivi rimane circa il 15% sotto i massimi del 2023, oltre quota 520. Questa disciplina dell\u2019offerta coincide con la decisione OPEC+ di estendere i tagli volontari alla produzione per 2,2 milioni di barili al giorno, con l\u2019obiettivo di riequilibrare i mercati globali. Riteniamo che questo contesto di offerta tesa riduca la probabilit\u00e0 di bruschi crolli dei prezzi dei futures sul greggio nel breve periodo.<\/p>\n\n
In un contesto di bassa volatilit\u00e0 ma con inclinazione rialzista, suggeriamo ai trader di privilegiare strategie rialziste in opzioni, piuttosto che posizioni long dirette sui futures, per gestire il rischio. La vendita di put out-of-the-money o l\u2019acquisto di call spread su contratti WTI con scadenza settembre e ottobre 2026 permette di incassare premio e al contempo proteggersi da improvvisi shock macro. La volatilit\u00e0 implicita sul petrolio tratta attualmente su livelli relativamente contenuti, rendendo le call \u201cpure\u201d particolarmente accessibili per chi si attende un picco di domanda a fine estate.<\/p>\n\n
Storicamente, quando il rig count si stabilizza nell\u2019area di met\u00e0 450, i prezzi del petrolio tendono a muoversi in un range stretto e elevato tra 75 e 85 dollari al barile. Va inoltre monitorato il quadro macro pi\u00f9 ampio: eventuali tagli dei tassi da parte della Federal Reserve potrebbero innescare un rally pi\u00f9 generalizzato delle commodity. Per ora, posizionarsi per un trading stabile e laterale, con un lieve bias al rialzo, appare l\u2019approccio pi\u00f9 prudente per i derivati energetici.<\/p>\n\n\n\n