L\u2019euro \u00e8 sceso contro il dollaro USA venerd\u00ec, mentre le ricoperture sul biglietto verde dopo il forte sell-off di gioved\u00ec hanno riportato EUR\/USD sotto 1,1500. La coppia scambiava intorno a 1,1488, in calo dal massimo di sei settimane a 1,1537 segnato il giorno prima. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e le aspettative di una Federal Reserve pi\u00f9 \u201chawkish\u201d hanno sostenuto il dollaro, con il Dollar Index (DXY) a circa 100,34, in rialzo dello 0,37% nella seduta. I mercati guardano alle letture finali dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan sulla fiducia dei consumatori e sulle aspettative d\u2019inflazione, attese pi\u00f9 tardi nella giornata di venerd\u00ec.<\/p>\n
Mercoled\u00ec la Fed ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75%, mentre tre membri hanno dissentito a favore di un rialzo immediato di 25 punti base. Le quotazioni implicite tramite il CME FedWatch Tool indicano una probabilit\u00e0 del 66% di un aumento di 25 punti base a settembre, con i prezzi del petrolio elevati visti come una fonte di rischio inflazionistico. Nell\u2019area euro, l\u2019inflazione HICP preliminare di luglio \u00e8 salita al 2,9% su base annua, in linea con le attese e in lieve aumento dal 2,8% di giugno, mentre l\u2019inflazione core \u00e8 aumentata al 2,5% dal 2,4%. Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale ha affermato che i dati restano coerenti con la proiezione della BCE di giugno di un 2,5% a\/a per il 3\u00b0 trimestre 2026, insieme a una solida lettura del PIL del 2\u00b0 trimestre 2026.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 sulla coppia EUR\/USD, poich\u00e9 sia la Federal Reserve sia la Banca Centrale Europea segnalano possibili rialzi dei tassi a settembre. Con la coppia attualmente intorno a 1,1488 e sotto pressione al ribasso, opzioni put di breve periodo su EUR\/USD potrebbero beneficiare della forza immediata del dollaro USA. I dati storici mostrano che, durante fasi di doppio irrigidimento delle banche centrali, la volatilit\u00e0 valutaria tende tipicamente a impennarsi fino al 20%, rendendo particolarmente interessanti strategie di acquisto di volatilit\u00e0 come gli straddle.<\/p>\n
Alla luce dei commenti \u201chawkish\u201d di esponenti della Fed e di una probabilit\u00e0 del 66% di un rialzo a settembre, riteniamo che l\u2019oro sia altamente esposto a una correzione al ribasso. L\u2019aumento dei tassi incrementa il costo opportunit\u00e0 di detenere asset privi di rendimento, fattore che storicamente pesa sui prezzi dell\u2019oro durante i cicli di restrizione monetaria. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put sui futures dell\u2019oro per coprirsi da questa pressione macroeconomica, finch\u00e9 i rischi d\u2019inflazione restano orientati al rialzo.<\/p>\n
Raccomandiamo inoltre di concentrarsi sui futures sui tassi di breve termine per sfruttare il cambiamento delle aspettative tra Stati Uniti e area euro. Con l\u2019inflazione core dell\u2019Eurozona salita al 2,5% e tre membri della Fed gi\u00e0 favorevoli a rialzi immediati, il divario tra il pricing di mercato e l\u2019azione delle banche centrali si sta ampliando. Un posizionamento sui futures sui tassi pu\u00f2 contribuire a catturare performance in vista delle attesissime riunioni di politica monetaria di settembre.<\/p>\n\n\n\n