USD\/CAD scambiava vicino a 1,4045 venerd\u00ec, rimbalzando dopo aver toccato il minimo di due settimane a 1,3991 il giorno precedente. L\u2019economia canadese \u00e8 cresciuta dello 0,3% su base mensile a maggio, dopo un aumento dello 0,6% ad aprile rivisto al rialzo, secondo Statistics Canada. I guadagni di produzione si sono distribuiti tra i comparti dei beni e dei servizi, e 13 dei 20 settori industriali hanno registrato incrementi.<\/p>\n
Il sostegno al dollaro canadese \u00e8 svanito mentre il dollaro USA si rafforzava sulle attese che la Federal Reserve possa mantenere una politica restrittiva pi\u00f9 a lungo. La volatilit\u00e0 dei prezzi dell\u2019energia e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno mantenuto in primo piano le preoccupazioni sull\u2019inflazione e i mercati continuano a prezzare la possibilit\u00e0 di un rialzo dei tassi di 25 punti base a settembre. La Fed ha lasciato i tassi invariati al 3,5%\u20133,75%, con tre policymaker che hanno votato per un aumento immediato, mentre il presidente della Fed Kevin Warsh ha ribadito l\u2019impegno della banca centrale nel ripristinare la stabilit\u00e0 dei prezzi. Il CME FedWatch mostra che i mercati attribuiscono circa il 65% di probabilit\u00e0 a un rialzo di 25 punti base alla riunione di settembre, con l\u2019attenzione che si sposta sulla versione finale dell\u2019indagine dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan sul sentiment dei consumatori, sulle aspettative dei consumatori e sulle aspettative d\u2019inflazione a un anno e a cinque anni, in uscita pi\u00f9 tardi nella giornata di venerd\u00ec.<\/p>\n
Con USD\/CAD in recupero dal recente minimo di due settimane a 1,3991 e in area 1,4045, riteniamo che i trader in derivati dovrebbero prepararsi a una prosecuzione del momentum rialzista nelle prossime settimane. Considerato il forte supporto psicologico in prossimit\u00e0 di 1,4000, l\u2019acquisto di opzioni call a breve scadenza su USD\/CAD appare una strategia particolarmente valida. Questo posizionamento consente di beneficiare dell\u2019ampliamento del differenziale dei tassi d\u2019interesse, mentre la Federal Reserve valuta un ulteriore rialzo.<\/p>\n
Le statistiche di mercato indicano attualmente una probabilit\u00e0 del 65% di un rialzo dei tassi Fed di 25 punti base a settembre, che porterebbe il tasso di riferimento nell\u2019intervallo 3,75%-4,00%. Possiamo sfruttare questo scenario da \u201cfalchi\u201d utilizzando bull call spread con strike mirati a 1,4100 e 1,4200. Questa strategia limita il rischio massimo e ci posiziona per beneficiare della crescente divergenza tra la Fed e la Bank of Canada.<\/p>\n
Sebbene la resiliente crescita del PIL canadese dello 0,3% a maggio offra un certo supporto fondamentale al \u201cLoonie\u201d, i dati storici mostrano che la crescita domestica raramente prevale su una politica Fed aggressiva. Per coprirsi da un improvviso rafforzamento del CAD, suggeriamo di vendere opzioni put fuori dal denaro al di sotto del forte livello di supporto di 1,3900. Ci\u00f2 consente di incassare premi, sfruttando l\u2019attuale volatilit\u00e0 implicita del 7,4% sulle opzioni USD\/CAD.<\/p>\n
Inoltre, i mercati energetici globali sono altamente volatili, con il greggio West Texas Intermediate che ha registrato un aumento del 12% nelle fluttuazioni mensili dei prezzi. Poich\u00e9 storicamente USD\/CAD mantiene una forte correlazione negativa di circa -0,70 con il petrolio, improvvise oscillazioni dei prezzi dell\u2019energia probabilmente innescheranno movimenti bruschi sul cambio. Dovremmo monitorare attentamente questi picchi energetici, usandoli come opportunit\u00e0 per entrare long di USD su ritracciamenti temporanei guidati dal CAD.<\/p>\n\n\n\n