L\u2019oro \u00e8 sceso venerd\u00ec mentre il Dollaro USA si stabilizzava dopo la svendita di gioved\u00ec, e le solide aspettative sui tassi della Federal Reserve hanno continuato a pesare sul metallo privo di rendimento. XAU\/USD scambiava vicino a 4.037 dollari, in calo dell\u20191,60% nella giornata, dopo non essere riuscito a mantenersi sopra 4.100. Il Dollar Index \u00e8 sceso gioved\u00ec a un minimo di sei settimane, tra sospetti di intervento di Tokyo sul mercato valutario per sostenere lo yen giapponese, per poi recuperare fino a circa 100,34, in rialzo dello 0,37%. Il biglietto verde ha trovato supporto nel conflitto in Medio Oriente e nei prezzi energetici pi\u00f9 alti, che alimentano i timori d\u2019inflazione, anche se l\u2019indice restava avviato a chiudere luglio in negativo.<\/p>\n
L\u2019oro, intanto, era posizionato per interrompere una sequenza di quattro mesi consecutivi in calo, con i compratori in difesa dell\u2019area 4.000, sebbene i rendimenti elevati dei Treasury USA abbiano limitato i rimbalzi. La Fed ha mantenuto i tassi al 3,50%-3,75% mercoled\u00ec, con tre membri favorevoli a un rialzo immediato, e i mercati prezzavano circa il 66% di probabilit\u00e0 di un aumento di 25 punti base a settembre (CME FedWatch Tool). Gli indicatori tecnici mostravano segnali di stabilizzazione: RSI vicino a 45 e ADX intorno a 28. Un supporto era visto a 4.000 e poi 3.850, mentre le resistenze si collocavano sulla SMA a 21 giorni a 4.071, seguita dalla SMA a 50 giorni a 4.185 e dalla SMA a 100 giorni a 4.425.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di adottare strategie \u201crange-bound\u201d sull\u2019oro nelle prossime settimane, poich\u00e9 il metallo mantiene un supporto cruciale al livello psicologico di 4.000. Con l\u2019Average Directional Index (ADX) a 28, indicativo di un indebolimento del trend, la vendita di strangle di breve termine o di iron condor potrebbe risultare molto redditizia. Questa impostazione consente di incassare premio prevedendo che XAU\/USD oscilli in modo relativamente contenuto tra il supporto a 3.850 e la resistenza a 4.185.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre prepararci alla probabilit\u00e0 del 66% di un rialzo dei tassi Fed a settembre, che storicamente mantiene pressione sui prezzi dell\u2019oro per via dell\u2019aumento dei rendimenti reali. I dati dei precedenti cicli di inasprimento mostrano che, quando il mercato prezza un\u2019elevata probabilit\u00e0 di rialzo, l\u2019oro spesso registra arretramenti temporanei del 3%-5% nelle settimane che precedono la riunione. Per proteggersi da un potenziale cedimento sotto 4.000, i trader dovrebbero considerare l\u2019acquisto di put fuori dal denaro a basso costo come copertura protettiva.<\/p>\n
Al tempo stesso, la stabilizzazione del Dollar Index USA in area 100,34 suggerisce che tensioni geopolitiche persistenti potrebbero convogliare flussi \u201csafe-haven\u201d verso il biglietto verde pi\u00f9 che verso il metallo. Storicamente, un aumento sostenuto dell\u20191% del Dollar Index \u00e8 correlato a un calo dello 0,6% dell\u2019oro quando i tassi sono elevati. Di conseguenza, suggeriamo di utilizzare bear-put spread sui futures dell\u2019oro per intercettare eventuali improvvisi movimenti al ribasso innescati da un rafforzamento del dollaro.<\/p>\n
Se l\u2019oro dovesse riuscire a chiudere su base giornaliera sopra la media mobile a 21 giorni a 4.071, dovremmo ruotare rapidamente verso bull call spread di breve termine. Questo cambio tattico consentirebbe di puntare al successivo livello di resistenza tecnica principale in area 4.185, in prossimit\u00e0 della media mobile a 50 giorni. Fino a quando non si verificher\u00e0 tale breakout, mantenere un\u2019impostazione market-neutral e concentrarsi su strategie in opzioni orientate alla generazione di reddito resta l\u2019approccio pi\u00f9 prudente.<\/p>\n\n\n\n