La rupia ha esteso venerd\u00ec una serie di rialzi durata una settimana contro il dollaro USA, spingendo il cambio USD\/INR su un nuovo minimo di oltre due settimane in area 95,30, dopo che il calo notturno del biglietto verde ha alimentato dubbi sulla determinazione della Federal Reserve nel contenere l\u2019inflazione. L\u2019indice del dollaro, DXY, era in ultimo rialzo dello 0,27% a circa 100,23, nonostante gioved\u00ec sia sceso di quasi lo 0,9% fino a area 99,86. I mercati hanno interpretato la scelta del presidente della Fed Kevin Warsh di non fornire indicazioni prospettiche, pur ribadendo che la politica monetaria verr\u00e0 adeguata se necessario per affrontare l\u2019inflazione.<\/p>\n\n
Prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati restano un freno per la rupia, alla luce dei rischi per l\u2019offerta energetica legati alle ostilit\u00e0 tra USA e Iran e alle tensioni nello Stretto di Hormuz e a Bab el-Mandeb. Il prossimo catalizzatore domestico \u00e8 la decisione della Reserve Bank of India del 5 agosto, con il tasso repo di riferimento atteso invariato al 5,25%; a giugno l\u2019inflazione CPI \u00e8 salita del 4,4% su base annua, all\u2019interno della banda 2\u20136% della RBI. Sul piano tecnico, USD\/INR \u00e8 rimasto sotto la media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni a 95,81, con RSI intorno a 44; la resistenza si colloca in area 95,81 e 96,00, mentre il supporto \u00e8 visto sul minimo del 7 luglio a 94,80.<\/p>\n\n
La rupia indiana sta guadagnando terreno con decisione, spingendo la coppia USD\/INR verso area 95,30 mentre crescono i dubbi sull\u2019impegno della Federal Reserve nel contrastare l\u2019inflazione. Alla luce di questo momentum ribassista, suggeriamo agli operatori sui derivati di puntare su posizioni short sui future USD\/INR, mirando a un\u2019ulteriore discesa verso il livello chiave di supporto a 94,80. Per gestire il rischio in modo efficace, gli stop-loss andrebbero collocati appena sopra la EMA a 20 giorni, che sta fungendo da resistenza in area 95,81.<\/p>\n\n
Con la Reserve Bank of India ampiamente attesa lasciare invariato il tasso repo al 5,25% il 5 agosto, ci attendiamo una sostanziale stabilit\u00e0 della rupia nel breve termine. Poich\u00e9 l\u2019inflazione al consumo in India si \u00e8 attestata intorno a un gestibile 4,4% \u2014 ben all\u2019interno del range obiettivo 2%\u20136% della banca centrale \u2014 la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni a breve scadenza potrebbe ridursi dopo l\u2019annuncio. I trader possono sfruttare questo contesto impostando bear put spread per intercettare il trend discendente senza pagare eccessivamente i premi delle opzioni.<\/p>\n\n
Occorre tuttavia mantenere un approccio molto prudente sul fronte energetico, dove l\u2019escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente continua a sostenere prezzi del petrolio elevati. Storicamente, l\u2019India dipende dalle importazioni per coprire oltre l\u201985% del proprio fabbisogno di greggio, rendendo la rupia particolarmente sensibile all\u2019aumento dei costi energetici. Per coprirsi da un\u2019inversione improvvisa, suggeriamo di detenere opzioni call USD\/INR out-of-the-money come misura protettiva a basso costo contro shock improvvisi dell\u2019offerta di petrolio.<\/p>\n\n\n\n