Il dollaro USA si \u00e8 indebolito durante la sessione statunitense di gioved\u00ec dopo che la crescita ha deluso le attese e l\u2019inflazione core ha rallentato, mentre un improvviso balzo dello yen giapponese ha aggiunto nuova pressione alimentando le speculazioni su un intervento. Il Dollar Index (DXY) \u00e8 sceso di circa lo 0,8% a ridosso di 100,00, rompendo al ribasso la soglia dei 100,00. Nel secondo trimestre il PIL USA \u00e8 aumentato a un ritmo annualizzato dell\u20191,5% contro il 2,1% atteso e l\u2019inflazione core PCE \u00e8 salita dello 0,1% m\/m rispetto allo 0,2% previsto, con il dato a\/a in calo al 3,3% dal 3,4%. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione si sono attestate a 197mila contro 200mila attese, mentre l\u2019indice dei prezzi del PIL \u00e8 balzato al 6,3% rispetto a una previsione del 3,6%.<\/p>\n\n
EUR\/USD \u00e8 avanzato di circa lo 0,5% verso 1,1530 dopo che il PIL dell\u2019Eurozona \u00e8 cresciuto dello 0,4% t\/t contro lo 0,2% atteso e dell\u20191,0% a\/a, con la Spagna a +0,7% t\/t e Germania, Francia e Italia a +0,2% ciascuna; l\u2019inflazione tedesca ha accelerato al 2,8%. GBP\/USD \u00e8 salito di circa lo 0,8% a 1,3470 dopo che la BoE ha mantenuto il Bank Rate al 3,75% con un voto 6\u20133, con tre membri favorevoli a un rialzo di 25 pb. USD\/JPY \u00e8 crollato di circa il 2,4% a 159,50 e AUD\/USD \u00e8 cresciuto di circa l\u20191,1% a 0,7030. Il WTI ha perso circa lo 0,7% a 84 dollari, mentre l\u2019oro \u00e8 salito di circa l\u20191,1% a 4.113 dollari e l\u2019argento ha guadagnato quasi il 3% verso 59,20 dollari. Venerd\u00ec in agenda la BoJ, attesa lasciare i tassi all\u20191%, oltre all\u2019inflazione dell\u2019Eurozona (HICP core 2,4% a\/a; headline 2,9% vs 2,8%), l\u2019ECI USA a +0,8% t\/t, il PIL del Canada a +0,2% m\/m e gli indici Chicago PMI e fiducia del Michigan.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di posizionarsi in modo aggressivo per un\u2019ulteriore debolezza del dollaro USA dopo che il Dollar Index (DXY) ha rotto al ribasso il supporto psicologico chiave di 100,00. I dati storici mostrano che quando il DXY scende sotto livelli \u201ctondi\u201d di rilievo, spesso si innescano vendite algoritmiche e una pressione ribassista pi\u00f9 persistente. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di opzioni put sul DXY o posizioni short sui future USD per sfruttare questa rottura, soprattutto alla luce del rallentamento della crescita USA a un 1,5% annualizzato.<\/p>\n\n
Il brusco calo del 2,4% di USD\/JPY a 159,50 indica con forza un possibile intervento diretto sul mercato dei cambi da parte delle autorit\u00e0 giapponesi, in linea con gli interventi multi-miliardari osservati a fine 2022 e a met\u00e0 2024. Considerato l\u2019aumento della volatilit\u00e0 dello yen in vista della decisione sui tassi della Bank of Japan, suggeriamo di acquistare straddle o strangle a breve scadenza sulle opzioni USD\/JPY. Questa strategia consente di beneficiare di movimenti di prezzo esplosivi in entrambe le direzioni, indipendentemente dal fatto che la BoJ mantenga i tassi fermi all\u20191,0% o annunci nuove misure di restrizione monetaria.<\/p>\n\n
Con il PIL dell\u2019Eurozona sopra le attese a +0,4% e una Bank of England dal profilo hawkish, con una spaccatura 6\u20133 pur mantenendo il tasso al 3,75%, le valute europee si prestano a un\u2019esposizione al rialzo. Dovremmo impostare posizioni long su EUR\/USD e GBP\/USD tramite bull call spread, puntando a livelli ben superiori rispettivamente a 1,1530 e 1,3470. L\u2019accelerazione dell\u2019inflazione tedesca al 2,8% implica che i policymaker europei resteranno prudenti nel tagliare i tassi, offrendo un solido sostegno fondamentale a queste operazioni.<\/p>\n\n
I metalli preziosi stanno entrando in una fase marcatamente rialzista, con l\u2019oro in area 4.113 dollari e l\u2019argento in rialzo di quasi il 3% verso 59,20 dollari grazie alla moderazione dell\u2019inflazione core PCE USA allo 0,1% mensile. Suggeriamo di acquistare opzioni call sui future dell\u2019argento, che storicamente sovraperforma l\u2019oro durante fasi di calo dei rendimenti USA e di indebolimento del biglietto verde. Un posizionamento long tramite call sui metalli preziosi offre un profilo rischio\/rendimento interessante mentre gli operatori cercano protezione dai segnali di stagflazione nell\u2019economia pi\u00f9 ampia.<\/p>\n\n\n\n