EUR\/USD si \u00e8 mosso al rialzo intorno a 1,1460 gioved\u00ec, poich\u00e9 dati pi\u00f9 solidi dell\u2019Eurozona hanno contrastato letture statunitensi pi\u00f9 deboli. Il PIL dell\u2019Eurozona \u00e8 aumentato dello 0,4% trimestrale nel 2\u00b0 trimestre, superando la previsione dello 0,2% e invertendo il precedente calo dello 0,2%; la crescita annua \u00e8 salita all\u20191,0% contro attese dello 0,5% e un precedente 0,3%. La Germania \u00e8 cresciuta dello 0,2% t\/t rispetto a una stima dello 0,1% e il ritmo annuo \u00e8 accelerato allo 0,9% dallo 0,4%, mentre la Francia ha registrato un +0,2% t\/t. Anche l\u2019Italia \u00e8 aumentata dello 0,2% t\/t e la Spagna dello 0,7% t\/t, oltre la previsione dello 0,6%.<\/p>\n
Negli Stati Uniti, la stima preliminare del PIL del 2\u00b0 trimestre \u00e8 cresciuta a un ritmo annualizzato dell\u20191,5%, sotto il 2,1% e pi\u00f9 lento del trimestre precedente. Il PCE core \u00e8 salito dello 0,1% m\/m a giugno contro attese dello 0,2% e lo 0,3% di maggio, mentre il dato a\/a \u00e8 sceso al 3,3% dal 3,4%; il PCE headline \u00e8 calato dello 0,1% m\/m dallo 0,5%, con il tasso annuo in rallentamento al 3,7% dal 4,1%. Sul grafico a 4 ore, la coppia scambiava a 1,1513 sopra la SMA a 20 periodi a 1,1407 e la SMA a 100 periodi a 1,1416, con supporti a 1,1485 e 1,1476; l\u2019RSI era intorno a 71,8 e la resistenza si collocava a 1,1536, con ulteriore supporto a 1,1469.<\/p>\n
Riteniamo che la divergenza dei percorsi economici tra un\u2019Eurozona resiliente e un\u2019economia statunitense in raffreddamento presenti una forte opportunit\u00e0 di acquisto su EUR\/USD. Con il PIL dell\u2019Eurozona in crescita dello 0,4% t\/t e la crescita annualizzata USA in rallentamento all\u20191,5%, i fondamentali favoriscono nettamente l\u2019euro. In passati cicli di mercato, periodi di divergenza di crescita simili hanno portato a guadagni medi di EUR\/USD superiori al 3% nel mese successivo.<\/p>\n
Per capitalizzare questo trend, suggeriamo ai trader su derivati di implementare bull call spread con obiettivo nell\u2019area 1,1550-1,1600. L\u2019acquisto di una call 1,1500 insieme alla vendita di una call 1,1600 riduce il costo iniziale massimizzando al contempo i potenziali rendimenti. Questa struttura offre protezione nel caso in cui l\u2019RSI ipercomprato a 71,8 inneschi un breve pullback tecnico prima della ripresa del rally.<\/p>\n
Per i trader orientati al reddito, raccomandiamo la vendita di put out-of-the-money con strike a 1,1400. Questo livello \u00e8 particolarmente solido perch\u00e9 supportato sia dalla SMA a 20 periodi a 1,1407 sia dalla SMA a 100 periodi a 1,1416. Backtest storici mostrano che cluster di medie mobili di questo tipo respingono con successo i movimenti al ribasso durante forti trend rialzisti in oltre il 75% dei casi.<\/p>\n
Inoltre, il calo dell\u2019inflazione Core PCE USA al 3,3% aumenta la probabilit\u00e0 di tagli dei tassi della Federal Reserve pi\u00f9 avanti nell\u2019anno. Tassi USA pi\u00f9 bassi riducono storicamente il vantaggio di rendimento del dollaro, indirizzando i flussi di capitale verso l\u2019euro a rendimento pi\u00f9 elevato. Dovremmo impostare queste posizioni in opzioni in anticipo per beneficiare dell\u2019aumento della volatilit\u00e0 implicita mentre il mercato si prepara alle prossime decisioni delle banche centrali.<\/p>\n\n\n\n