L\u2019ultima asta dei Treasury bill statunitensi a 4 settimane si \u00e8 chiusa al 3,63%, in calo dal 3,73% del collocamento precedente. La mossa riduce di 0,10 punti percentuali il rendimento a brevissima scadenza su questo tenor.<\/p>\n\n
Stiamo osservando un cambiamento significativo nei mercati del debito a breve termine: il rendimento dell\u2019ultima asta dei Treasury bill USA a 4 settimane \u00e8 sceso al 3,63% dal 3,73% precedente. Questo arretramento di 10 punti base riflette un consenso di mercato crescente sul fatto che la Federal Reserve proseguir\u00e0 nell\u2019allentamento della politica monetaria. I trader di derivati devono adeguarsi rapidamente a questa accelerazione del trend ribassista dei rendimenti a breve nelle prossime settimane.<\/p>\n\n
Per sfruttare questo cambiamento, raccomandiamo di aumentare le posizioni long sui futures Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Storicamente, quando i rendimenti a breve scendono sotto livelli chiave, il mercato dei futures incorpora rapidamente tagli dei tassi pi\u00f9 aggressivi. L\u2019acquisto di opzioni call su questi futures sui tassi a breve offre un modo ad alta leva per trarre profitto mentre il mercato si adegua.<\/p>\n\n
Rendimenti pi\u00f9 bassi significano anche costi di finanziamento inferiori, che in genere alimentano un rally nei settori azionari a maggiore crescita. Dovremmo valutare l\u2019acquisto di call spread rialzisti sui principali indici azionari per catturare questa spinta. Inoltre, \u00e8 necessario monitorare da vicino le opzioni sugli indici, poich\u00e9 le fasi di transizione dei tassi possono innescare brevi picchi di volatilit\u00e0 guidati dalle coperture.<\/p>\n\n
I dati di mercato recenti mostrano che le aspettative di taglio dei tassi per le riunioni autunnali delle banche centrali sono ormai balzate oltre l\u201980%. Questo andamento richiama il ciclo di allentamento di fine 2019, quando i primi cali dei rendimenti dei bill a breve precedettero un forte rally nei derivati sul reddito fisso. Posizionare i portafogli per un calo persistente dei rendimenti nelle prossime settimane appare la scelta pi\u00f9 logica.<\/p>\n\n\n\n