AUD\/JPY \u00e8 sceso gioved\u00ec, mentre lo Yen giapponese si \u00e8 rafforzato bruscamente su tutti i cross, alimentando le speculazioni di un intervento ufficiale dopo che USD\/JPY aveva toccato un massimo di 40 anni all\u2019inizio del mese. Al momento della stesura il cross si attestava intorno a 111,70, in calo di circa l\u20191,75% nella seduta e ai minimi dal 3 luglio. USD\/JPY \u00e8 sceso di quasi 480 pip sotto quota 160, senza conferme da Tokyo, anche se i funzionari hanno avvertito di essere pronti a rispondere a movimenti eccessivi del cambio; Reuters ha inoltre riportato che le autorit\u00e0 stavano valutando un intervento senza preavviso.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora sulla decisione di venerd\u00ec della Bank of Japan, insieme al CPI di Tokyo e al tasso di disoccupazione, con la BoJ ampiamente attesa lasciare invariato il tasso di riferimento all\u20191,00%. Il Dollaro australiano era gi\u00e0 sotto pressione dopo dati di inflazione pi\u00f9 deboli: il CPI \u00e8 sceso dello 0,1% mese su mese a giugno, contro attese per un aumento dello 0,2%, dopo un calo dello 0,7% a maggio. Su base annua, l\u2019inflazione \u00e8 scesa al 3,8% dal 4,0%, attenuando le aspettative di un rialzo dei tassi della Reserve Bank of Australia ad agosto.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per una volatilit\u00e0 elevata nelle coppie in Yen nelle prossime settimane, poich\u00e9 improvvisi interventi del governo giapponese restano una minaccia costante. Con USD\/JPY che \u00e8 sceso violentemente sotto la soglia di 160 dai recenti massimi pluridecennali, gli operatori in opzioni dovrebbero valutare l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza per capitalizzare su ampie oscillazioni di prezzo non annunciate. I dati storici del Ministero delle Finanze giapponese mostrano che, in interventi simili di fine primavera, sono stati spesi 9,8 trilioni di yen (62 miliardi di dollari), a livelli record, a conferma che Tokyo \u00e8 pienamente pronta a colpire di nuovo senza preavviso.<\/p>\n
Su AUD\/JPY, raccomandiamo l\u2019implementazione di strategie ribassiste su derivati come opzioni put o bear put spread, puntando a una discesa sotto il livello di 111,00. Il raffreddamento dell\u2019inflazione in Australia, recentemente scesa al 3,8% su base annua, ha ridotto sensibilmente le probabilit\u00e0 di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Reserve Bank of Australia. L\u2019ampliamento del differenziale di rendimento, unito al possibile cambio di rotta della Bank of Japan, rende il Dollaro australiano particolarmente vulnerabile a ulteriori liquidazioni.<\/p>\n
I trader dovrebbero inoltre monitorare attentamente i prossimi dati su CPI di Tokyo e disoccupazione per valutare le prossime mosse della Bank of Japan. La volatilit\u00e0 implicita sul mercato delle opzioni valutarie \u00e8 aumentata in modo significativo, segnalando che gli operatori istituzionali stanno attivamente coprendosi da un pi\u00f9 profondo disfacimento del popolare carry trade in Yen. Suggeriamo di mantenere stop-loss stretti su eventuali posizioni long residue su AUD\/JPY e di utilizzare currency swap per gestire i differenziali di tasso d\u2019interesse in rapido mutamento.<\/p>\n\n\n\n