EUR\/JPY \u00e8 sceso del 2,54% gioved\u00ec a circa 182,60, dopo un rapido movimento dello yen giapponese che ha ricordato un nuovo intervento sul mercato dei cambi da parte delle autorit\u00e0 nipponiche. Il cross ha perso oltre 400 pip in pochi minuti, mentre USD\/JPY \u00e8 scivolato sotto 161,00 e gli altri cross in JPY sono scesi di pari passo. Il movimento si \u00e8 verificato senza un chiaro catalizzatore macro, mantenendo l\u2019attenzione su una presunta azione del Ministero delle Finanze giapponese per contrastare la persistente debolezza dello yen.<\/p>\n
La dinamica ha richiamato le contrattazioni di fine aprile, quando lo yen si rafforz\u00f2 di quasi il 3% contro il dollaro USA dopo che USD\/JPY aveva toccato 160,72, e Reuters cit\u00f2 successivamente due fonti secondo cui le autorit\u00e0 erano intervenute. L\u2019attenzione ora si sposta sulla decisione di venerd\u00ec della Bank of Japan, dove ci si attende che il tasso di riferimento resti all\u20191%, con nuove proiezioni e le dichiarazioni del governatore Kazuo Ueda monitorate per indicazioni sul timing di un possibile rialzo in ottobre o dicembre. In Europa, il PIL della Germania \u00e8 cresciuto dello 0,2% t\/t nel 2\u00b0 trimestre contro lo 0,1% atteso, e la crescita annua \u00e8 salita allo 0,9%; l\u2019Eurozona si \u00e8 espansa dello 0,4% nel 2\u00b0 trimestre e dell\u20191% a\/a, mentre a luglio il Sentiment Economico \u00e8 migliorato e il tasso di disoccupazione \u00e8 salito al 6,3%, con la fiducia dei consumatori rimasta a -15,9.<\/p>\n
Con il brusco calo di 400 pip in EUR\/JPY e USD\/JPY sotto 161,00, la volatilit\u00e0 implicita sta aumentando rapidamente. Raccomandiamo ai trader su derivati di valutare opzioni call su JPY a breve scadenza per proteggersi da ulteriori ribassi. Questo consente di catturare movimenti rapidi senza \u201cprendere un coltello che cade\u201d.<\/p>\n
Storicamente, quando le autorit\u00e0 giapponesi intervengono, come durante l\u2019intervento record da 9,8 trilioni di yen nel 2024, la correzione iniziale spesso innesca un\u2019inversione di trend su pi\u00f9 settimane. Possiamo sfruttare questo schema utilizzando opzioni put knock-out su USD\/JPY per definire il rischio puntando al contempo a livelli pi\u00f9 bassi. Vendere sui rimbalzi resta la nostra strategia tattica preferita finch\u00e9 permangono timori di intervento.<\/p>\n
La decisione di domani sui tassi della Bank of Japan \u00e8 il prossimo grande catalizzatore, con i tassi attualmente previsti stabili all\u20191%. Se il governatore Ueda segnaler\u00e0 una svolta hawkish verso rialzi in autunno, la massiccia chiusura dei carry trade finanziati in JPY accelerer\u00e0. Dovremmo considerare strategie long di volatilit\u00e0, come gli straddle, per beneficiare dell\u2019oscillazione attesa.<\/p>\n
Sul fronte europeo, nonostante una crescita stabile del PIL del 2\u00b0 trimestre pari allo 0,4%, una fiducia dei consumatori ferma a -15,9 limita il potenziale rialzista dell\u2019euro. Questo rende EUR\/JPY particolarmente vulnerabile a ulteriori ribassi se lo yen dovesse proseguire nel recupero. Suggeriamo di privilegiare posizioni short su EUR\/JPY rispetto a USD\/JPY nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n