EUR\/USD: driver tecnici e fondamentali <\/p>\n
EUR\/USD \u00e8 salito ulteriormente gioved\u00ec, mentre il Dollaro USA restava sotto pressione dopo che la Federal Reserve ha lasciato i tassi invariati al 3,50%\u20133,75% mercoled\u00ec; inoltre, la presunta azione del Giappone per frenare l\u2019indebolimento dello Yen ha alimentato vendite pi\u00f9 ampie sul biglietto verde. La coppia si attestava vicino a 1,1534, massimo dal 17 giugno, mentre il Dollar Index (DXY) oscillava intorno a 100 ed era in calo dello 0,80% nella seduta. I dati USA hanno mostrato una crescita del PIL annualizzata dell\u20191,5% nel secondo trimestre, sotto la stima del 2,1% e rispetto al ritmo del 2,1% del primo trimestre; nel frattempo, a giugno l\u2019indice dei prezzi PCE core \u00e8 salito dello 0,1% su base mensile contro una stima dello 0,2% e dopo lo 0,3% precedente. Su base annua, l\u2019inflazione core \u00e8 scesa al 3,3% dal 3,4%, in linea con le attese. <\/p>\n
Il reddito personale \u00e8 aumentato dello 0,2% a giugno dopo lo 0,7% di maggio, e la spesa personale \u00e8 cresciuta dello 0,3% dopo un +0,9%. L\u2019inflazione resta sopra il target del 2% della Fed, anche mentre i mercati continuano a prezzare una politica pi\u00f9 restrittiva pi\u00f9 avanti nell\u2019anno, con il CME FedWatch Tool che indica una probabilit\u00e0 del 55% di una mossa da 25 punti base a settembre. L\u2019euro ha inoltre ricevuto supporto dal PIL dell\u2019Eurozona: la stima preliminare del secondo trimestre mostra una crescita dello 0,4% trimestre su trimestre, sopra la previsione dello 0,2% e in inversione rispetto alla contrazione dello 0,2% del trimestre precedente. Le proiezioni BCE citate nel report indicano per il 2026 una crescita del PIL reale dello 0,8%.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di posizionarsi per una prosecuzione del momentum rialzista su EUR\/USD nelle prossime settimane. Con il cambio che ha superato i massimi in area 1,1534 e il Dollar Index in discesa verso il livello tecnico cruciale di supporto a 100, il bias tecnico si \u00e8 spostato nettamente a favore dell\u2019euro. La debolezza del biglietto verde \u00e8 ulteriormente accentuata dalle recenti presunte operazioni di intervento delle autorit\u00e0 giapponesi per rafforzare lo Yen.<\/p>\n
Considerata la crescita fiacca del PIL USA nel secondo trimestre, pari ad appena 1,5%, e il raffreddamento dell\u2019inflazione core al 3,3%, la Fed \u00e8 sotto forte pressione. Raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni call su EUR\/USD con scadenze a fine settembre per sfruttare la debolezza del dollaro limitando al contempo il rischio di downside. Storicamente, quando il Dollar Index scende sotto quota 100, come accaduto durante analoghe preoccupazioni di rallentamento economico nel luglio 2023, tende a innescare vendite rapide per effetto momentum.<\/p>\n
Sull\u2019altra sponda dell\u2019Atlantico, la sorprendente crescita dello 0,4% dell\u2019Eurozona nel secondo trimestre ha riacceso le aspettative di un rialzo dei tassi BCE a settembre. I trader dovrebbero monitorare la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni, attualmente in aumento mentre sia la Fed sia la BCE si avvicinano a riunioni autunnali molto attese. Privilegiamo l\u2019uso di bull call spread per ridurre il costo del premio puntando a un potenziale movimento verso l\u2019area 1,1650 entro fine agosto. <\/p>\n
Il CME FedWatch Tool prezza attualmente una probabilit\u00e0 del 55% di un rialzo dei tassi USA a settembre, segnalando che il mercato resta fortemente diviso. Per sfruttare questa divergenza, suggeriamo di assumere posizioni lunghe sui futures Eurocurrency per catturare i cambiamenti nelle aspettative sui tassi d\u2019interesse. Sar\u00e0 inoltre fondamentale tenere d\u2019occhio le oscillazioni dei prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche, poich\u00e9 qualsiasi improvvisa impennata dei costi energetici potrebbe interrompere rapidamente queste linee di tendenza.<\/p>\n\n\n\n