L\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) del Belgio \u00e8 aumentato dello 0,63% su base mensile a luglio, accelerando dallo 0,3% della rilevazione precedente. Il dato pi\u00f9 recente indica aumenti dei prezzi pi\u00f9 rapidi nel mese, sulla base della misura CPI nazionale.<\/p>\n
Il movimento segna un\u2019accelerazione di 0,33 punti percentuali dell\u2019inflazione mensile rispetto al periodo precedente. Non sono stati forniti ulteriori dettagli insieme al dato principale del CPI (MoM).<\/p>\n
Stiamo osservando una netta accelerazione dei prezzi al consumo in Belgio, con il CPI mese su mese che raddoppia allo 0,63% a luglio dallo 0,3% di giugno. Questo improvviso balzo suggerisce che le pressioni inflazionistiche di fondo nell\u2019Eurozona restano ostinatamente elevate, in contrasto con le speranze di un calo regolare. I trader su derivati devono adeguarsi rapidamente alla realt\u00e0 che la Banca Centrale Europea potrebbe mantenere i tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo.<\/p>\n
Nelle prossime settimane, raccomandiamo di andare short sul debito a breve dell\u2019Eurozona, in particolare sui futures sullo Schatz tedesco a due anni, poich\u00e9 \u00e8 probabile un aumento dei rendimenti. Attualmente i futures Euribor stanno prezzando tagli aggressivi dei tassi, che ora appaiono molto esposti a una riprezzatura in senso hawkish. I dati storici mostrano che improvvisi picchi d\u2019inflazione a livello regionale innescano spesso brusche vendite sui titoli europei a breve scadenza.<\/p>\n
Vediamo inoltre una forte opportunit\u00e0 di acquistare opzioni call sull\u2019euro (EUR\/USD) per beneficiare di un rafforzamento della valuta. Man mano che i rendimenti obbligazionari europei salgono rispetto a quelli degli Stati Uniti, ci si attende un rientro di capitali verso l\u2019euro. Questo differenziale di tasso dovrebbe sostenere la moneta unica nel breve termine, rendendo le call una strategia interessante con rischio definito.<\/p>\n
Infine, consigliamo di entrare in swap inflation-payer sull\u2019Indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) dell\u2019Eurozona. Poich\u00e9 il Belgio funge spesso da indicatore anticipatore dell\u2019inflazione europea pi\u00f9 ampia, i dati dell\u2019Eurozona della prossima settimana hanno un\u2019elevata probabilit\u00e0 di superare le attese di mercato. Acquistare ora questi swap consente di anticipare la reazione del mercato complessivo prima della pubblicazione ufficiale delle cifre europee pi\u00f9 ampie.<\/p>\n\n\n\n