L\u2019euro si \u00e8 mantenuto stabile contro il dollaro USA mercoled\u00ec, recuperando da 1,1437 a poco sopra 1,1450 e avanzando verso 1,1480, vicino alla parte alta del range delle ultime sei settimane. Il sostegno \u00e8 arrivato dalle stime preliminari di Eurostat che mostrano il PIL dell\u2019Eurozona in aumento dello 0,4% nel secondo trimestre dopo un calo dello 0,2% nel primo, battendo le previsioni di una crescita dello 0,2%. La crescita annua \u00e8 accelerata all\u20191% dallo 0,3%, mentre le attese erano per lo 0,5%. Separatamente, l\u2019ufficio statistico tedesco ha comunicato un PIL in aumento dello 0,2% trimestre su trimestre contro lo 0,3% precedente e un consenso per +0,1%, con crescita annua allo 0,9% dallo 0,4% e sopra le stime dello 0,6%. <\/p>\n
Sono migliorati anche i dati di survey: l\u2019indice di fiducia dei consumatori della Commissione Europea \u00e8 salito a -15,9 a luglio da -17,7 a giugno, e gli indicatori di sentiment economico e industriale hanno superato le attese. In controtendenza, il tasso di disoccupazione dell\u2019Eurozona \u00e8 salito lievemente al 6,3% a giugno dal 6,2% atteso. L\u2019avanzata della valuta \u00e8 stata limitata dalla ripresa delle ostilit\u00e0 tra USA e Iran dopo una tregua di tre giorni, che ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio e sostenuto il dollaro, dopo la decisione del FOMC di mantenere i tassi invariati.<\/p>\n
Vediamo l\u2019euro mostrare una forte tenuta in area 1,1450, sostenuto da un\u2019espansione dello 0,4% del PIL dell\u2019Eurozona nel secondo trimestre, superiore alle attese. Questo rimbalzo economico, insieme al miglioramento della fiducia dei consumatori a -15,9, suggerisce che la regione si stia riprendendo molto pi\u00f9 rapidamente di quanto molti scettici di mercato avessero previsto. Per i trader su derivati, questa solidit\u00e0 macro indica che il potenziale ribassista dell\u2019euro potrebbe essere limitato nelle prossime settimane, rendendo interessanti strategie in opzioni di impostazione rialzista.<\/p>\n
Per sfruttare questo momentum, raccomandiamo di valutare call su EUR\/USD con scadenze nelle prossime due-quattro settimane. I dati storici mostrano che quando la crescita dell\u2019Eurozona supera le attese con questo scarto, la valuta tende a mantenere una spinta al rialzo, puntando al livello chiave di resistenza in area 1,1480. Andrebbe inoltre monitorata la volatilit\u00e0 implicita sulle scadenze brevi, che resta relativamente bassa, offrendo un punto d\u2019ingresso conveniente per i compratori.<\/p>\n
Tuttavia, occorre bilanciare questa view rialzista con l\u2019aumento dei rischi geopolitici e la volatilit\u00e0 dei prezzi energetici. Le rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno spinto al rialzo le quotazioni del petrolio, fattore che storicamente rafforza il dollaro USA come bene rifugio e limita i guadagni dell\u2019euro. Per questo, consigliamo di coprire posizioni lunghe in euro con put su USD a breve scadenza oppure di utilizzare bull call spread per contenere il rischio in caso di improvvise inversioni di mercato.<\/p>\n
In un\u2019ottica pi\u00f9 ampia, la recente decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi invariati, in un contesto di divisioni interne, aggiunge un ulteriore livello di incertezza. Con i rendimenti dei Treasury USA in oscillazione e una Fed priva di una chiara forward guidance, il dollaro \u00e8 esposto a improvvisi episodi di debolezza. Riteniamo che i trader su derivati dovrebbero sfruttare questa divergenza di policy posizionandosi per un test dell\u2019area 1,1500, mantenendo per\u00f2 stop-loss stretti per proteggersi da shock geopolitici improvvisi.<\/p>\n\n\n\n