La Bank of England pubblica oggi la decisione di politica monetaria e le previsioni aggiornate, con i mercati che si attendono nessuna variazione e un voto 7-2 a favore del mantenimento dei tassi. Huw Pill e Megan Greene sono indicati per voti \u201cpreventivi\u201d a favore di un rialzo. L\u2019attenzione sar\u00e0 sul picco previsto dell\u2019inflazione CPI nel Regno Unito e sul percorso di rientro verso il target, a fronte della rinnovata volatilit\u00e0 dei prezzi energetici legata alle tensioni in Medio Oriente. Il Brent \u00e8 salito dell\u20191,4% gioved\u00ec, portandosi sopra gli 89 dollari al barile, circa 10 dollari in pi\u00f9 rispetto all\u2019ultimo meeting, mentre i prezzi del gas naturale sono circa 50 dollari pi\u00f9 alti rispetto a giugno.<\/p>\n
Il pricing dei tassi resta comunque orientato in senso dovish su un orizzonte di un anno, con i future sui tassi che implicano due tagli, pur assegnando una probabilit\u00e0 del 52% a un rialzo a settembre e del 56% a novembre. Le condizioni finanziarie nel Regno Unito si sono in ogni caso irrigidite, con il rendimento del Gilt decennale in aumento di 28 pb nell\u2019ultimo mese. Sul fronte azionario, la volatilit\u00e0 si \u00e8 concentrata sul tech: il Kospi sudcoreano \u00e8 in calo del 20% nelle ultime cinque sedute e ha ceduto un ulteriore 1,5% gioved\u00ec, mentre il Nasdaq 100 \u00e8 sceso nettamente mercoled\u00ec. Al contrario, il FTSE 100 \u00e8 salito del 4,5% in un mese fino a un nuovo massimo intraday record, con quota 11.000 nel mirino.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di concentrarsi sui future sui tassi, poich\u00e9 l\u2019\u201cactive hold\u201d atteso oggi da parte della Bank of England lascia aperta la porta a una potenziale mossa a novembre. Con il rendimento del Gilt decennale in rialzo di 28 punti base nell\u2019ultimo mese, intorno al 4,2%, operare sui future sui tassi sterlina a breve (SONIA) offre un modo strategico per catturare questa volatilit\u00e0 dei rendimenti. Questo contesto di credito pi\u00f9 restrittivo, insieme a dati macro in ammorbidimento come l\u2019inflazione di giugno sotto le attese, suggerisce che puntare su una pausa prolungata sia una strategia ad alta probabilit\u00e0 nelle prossime settimane.<\/p>\n
Raccomandiamo posizioni rialziste sui derivati FTSE 100, come le opzioni call, poich\u00e9 l\u2019indice punta a una spinta significativa verso l\u2019area 11.000. Gli investitori stanno ruotando attivamente fuori dai comparti tech globali ad alta volatilit\u00e0, che di recente hanno visto il Nasdaq 100 arretrare e il Kospi sudcoreano crollare del 20% in sole cinque sedute. La forte presenza nel FTSE di titoli value difensivi, inclusi energia e beni di consumo primari, lo rende un approdo pi\u00f9 resiliente durante questa rotazione pi\u00f9 ampia di mercato.<\/p>\n
Vediamo inoltre opportunit\u00e0 rilevanti in opzioni e future sull\u2019energia, dato che il Brent \u00e8 balzato oltre 89 dollari al barile per effetto delle persistenti tensioni in Medio Oriente. I prezzi del gas naturale scambiano circa 50 dollari sopra i livelli di giugno, alimentando direttamente le persistenti preoccupazioni del Regno Unito sulla sicurezza energetica. I trader dovrebbero valutare call spread long sul greggio per coprirsi contro ulteriori interruzioni dell\u2019offerta, mentre le iniziative di perforazione nel Mare del Nord aumentano gradualmente il ritmo.<\/p>\n\n\n\n